Не забудьте прикупить акции Valero Energy

15.03.17 15:03 Разбор полетов

Публикуя свой очередной аналитический обзор по мировым рынкам, я уже мысленно думал о вечернем футбольном матче, но неожиданно получил задание на поиск интересной и актуальной инвестиционной идеи в нефтегазовом секторе, который переживает сейчас не самые лучшие времена.

Тем не менее, после продолжительных поисков, меня крайне заинтересовала крупнейшая в США нефтеперерабатывающая компания Valero Energy. Компания осуществляет свою деятельность в трех сегментах: переработка нефти, производство и продажа этанола, а также розничное подразделение, занимающееся продажей топлива. Мне понравился тот факт, что Valero Energy обладает большими производственными мощностями, которые позволяют перекрыть все потребности различных типов клиентов - как корпоративных, так и частных, в связи с чем получает стабильный денежный поток.

Не менее важным для меня является и отношение менеджмента, который ведет дружественную политику по отношению к инвесторам, ежегодно увеличивая дивидендные выплаты с 2000 года. На текущий момент дивидендная доходность составляет 3,6%, что значительно выше, чем у основных конкурентов.

Кроме того, на мой взгляд, спрос на нефтепродукты продолжит и дальше расти, особенно с учетом ежегодного увеличения продаж автомобилей в США. Помимо этого, американцы вновь могут снова пересесть на неэкономичные по расходу топлива автомобили из-за ожидающегося переизбытка "черного золота" в США в случае снятия ограничений на добычу нефти и газа.

Изучив финансовую отчетность компании и рассчитав основные мультипликаторы, я пришел к выводу, что акции Valero Energy, несмотря на лидерство в своем секторе, все еще недооценены по отношению к ключевым конкурентам и сохраняют потенциал роста в размере 16%.

Акции Valero Energy входят в состав нашей стратегии US. Сбалансированная. ИИС, уникальность которой заключается в сочетании акций, имеющих листинг на биржах США и России, что делает ее доступной для ИИС и, соответственно, для всех инвесторов, а не только имеющих статус "квалифицированный".  Стратегия ориентирована на получение умеренного дохода. При управлении в первую очередь на основе макроэкономического анализа определяются оптимальные веса различных классов активов (акции, облигации, коммодитиз) в портфеле. Далее, внутри каждого класса на основе фундаментального анализа выбираются наиболее перспективные инструменты. Технический анализ играет вспомогательную роль.  В портфель могут включаться как ETF, так и отдельные акции.

Комментарии

Загружаем...