Не слишком ли поздно покупать акции GigaCloud Technology?

Технология GigaCloud (NASDAQ: GCT) привела инвесторов в восторг с момента ее первоначального публичного размещения 18 августа. Китайская компания, занимающаяся решениями для электронной коммерции, вышла на биржу по цене $ 12,25, начала торги по цене $ 19,20 и закрылась на уровне $ 15,69 в первый день. Но на следующий день он взлетел до 60 долларов и закрылся на отметке 48,01 доллара.

Эти прибыли после IPO были ошеломляющими. Но становится ли GigaCloud еще одной мемной акцией, подобной AMTD Digital (NYSE: HKD), гонконгской финтех-компании, акции которой необъяснимым образом взлетели с 7,80 до более чем 2500 долларов после IPO в прошлом месяце? Или недавнее ралли GigaCloud действительно устойчиво?

Что делает GigaCloud?

GigaCloud объединяет услуги обнаружения, платежей и логистики в единый рынок. Он выполняет заказы на "крупногабаритные товары", такие как мебель, бытовая техника и оборудование для фитнеса.

Его торговая площадка представляет собой платформу B2B (business-to-business), которая соединяет производителей продукции (в основном расположенных в Азии) с реселлерами в других регионах. Руководство говорит, что производители продуктов считают свой рынок "важным каналом продаж", который помогает им "совершать сделки без границ".

GigaCloud управляет 21 складом в четырех странах Северной Америки, Европы и Азии. Такой масштаб позволяет компании отправлять большую часть своих крупных посылок по более низким тарифам, чем FedEx или United Parcel Service.

Платформа GigaCloud упрощает трансграничные продажи между производителями и продавцами, поэтому в идеале она не должна брать на себя собственные запасы. Но на данный момент он по-прежнему закупает большую часть собственных запасов, а затем снова продает их реселлерам, таким как Amazon, Walmart и Wayfair, через свой собственный маркетплейс. В прошлом году компания получила 78% своей выручки от этого первичного рынка с низкой маржой, но ожидает, что в будущем этот процент снизится, поскольку он напрямую связывает больше производителей с зарубежными продавцами.

GigaCloud базируется в Гонконге, но на самом деле он генерирует большую часть своих доходов в США. Он не ожидает, что китайские регуляторы станут его мишенью, поскольку он не работает в "чувствительной" отрасли, и он планирует переключиться со своего китайского аудитора на американского, чтобы избежать потенциального исключения из списка.

Насколько быстро растет бизнес GigaCloud?

Рост валового объема товаров GigaCloud (GMV), активных сторонних продавцов, активных покупателей и расходов на одного активного покупателя значительно замедлился в прошлом году:

Метрический

2020

Рост (г/г)

2021

Рост (г/г)

Валовой Объем товаров

190,5 миллионов долларов

437%

414,2 миллиона долларов

117%

Активная третья часть

Источник nasdaq.com, автоматический перевод