Не пора ли продавать наиболее прибыльные золотые запасы 2023 года?

В 2023 году это был один из тех редких лет, когда почти все основные классы активов, включая акции, облигации, недвижимость и золото, выросли. Несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность в Восточной Европе и на Ближнем Востоке, наряду с более широкими макроэкономическими опасениями по поводу замедления темпов роста в США и за рубежом, инвесторы и потребители оказались на удивление устойчивыми. В то время как искусственный интеллект (ИИ) помог резко поднять фондовые рынки, облигации пользовались спросом, поскольку доходность выросла до многолетних максимумов, а цены на жилье оставались высокими, несмотря на призывы к образованию пузыря на рынке недвижимости.

Несмотря на все это, устойчиво высокая инфляция и ослабление курса доллара США вкупе с репутацией металла как надежного инвестиционного актива подтолкнули золото к новым максимумам. Ожидается, что в этом году рост цен на драгоценный металл продолжится: TD Securities ожидает, что цена на золото превысит 2100 долларов в 2024 году, в то время как Wells Fargo прогнозирует рост цен на золото до 2200 долларов.

Однако Уолл-стрит значительно менее оптимистична в отношении двух самых прибыльных золотых акций 2023 года, которые торгуются значительно выше средних целевых цен аналитиков после впечатляющего роста. Вот более подробный обзор.

Compania Mina Buenaventura S.A.

Основанная в 1953 году, Compania Mina Buenaventura (BVN) - перуанская горнодобывающая и геологоразведочная компания, специализирующаяся на добыче золота и других драгоценных и промышленных металлов, таких как серебро, медь, свинец и цинк. В настоящее время рыночная капитализация компании составляет около 3,75 миллиарда долларов.

В 2023 году BVN продемонстрировала отличные результаты, увеличившись почти на 94% за последние 52 недели.

Однако недавние квартальные результаты не поддерживают рост цен на акции. В последнем квартале убытки компании увеличились на 20% по сравнению с предыдущим годом и составили 0,11 доллара на акцию. Это оказалось намного хуже ожиданий аналитиков относительно прибыльного квартала. Итоговые показатели BVN не соответствовали консенсус-прогнозам в трех из последних пяти кварталов.

Чистый объем продаж за квартал вырос на 8% по сравнению с предыдущим годом и составил 211,3 миллиона долларов. Во многом это связано с общим ростом цен на сырьевые товары, поскольку объем продаж компании по металлам, включая золото (-27% г/г), серебро (-11% г/г), свинец (-69% г/г) и цинк (-62% г/г), снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и только объемы производства меди растут (+55% г/г). Аналогичным образом, производство золота упало на 27,2% по сравнению с предыдущим годом.

И проблемы с производством в Перу, похоже, сохранятся. Доступ к высококачественной руде на руднике Тамбомайо требует больше усилий, в то время как приостановка добычи и переработки руды на складе в конце 2022 года на руднике Ла Занджа обеспечивает

Источник nasdaq.com, автоматический перевод