Не покупайте акции PayPal, пока не произойдут эти 3 вещи.

Ключевые моменты

Акции PayPal показали худшие результаты по сравнению с рынком за последний год.

Ей необходимо найти новые способы привлечения новых клиентов и снова увеличить свои комиссии.

PayPal (NASDAQ: PYPL), одна из крупнейших в мире компаний в сфере цифровых платежей, когда-то была многообещающей акцией роста. Однако ее акции упали почти на 40% за последние 12 месяцев на фоне интенсивных макро- и конкурентных трудностей. Хотя ее акции могут показаться недооцененными при менее чем 9-кратном соотношении к прибыли этого года, я бы не стал их покупать, если не произойдут три вещи.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о компании, о которой мало кто знает, названной "Необходимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

1. Увеличение числа активных аккаунтов

В 2021 году PayPal утверждала, что может достичь 750 миллионов активных аккаунтов к концу 2025 года. Впоследствии она отказалась от этой амбициозной цели, и количество активных аккаунтов увеличилось лишь с 426 миллионов в 2021 году до 439 миллионов в 2025 году. Этот медленный рост был вызван инфляционными трудностями для потребительских расходов, интенсивной конкуренцией со стороны других цифровых платежных платформ и отделением от eBay с 2018 по 2023 год.

В четвертом квартале 2025 года количество активных аккаунтов PayPal увеличилось всего на 1% по сравнению с прошлым годом — по сравнению с 1% в третьем квартале и 2% годом ранее. Я не думаю, что это привлечет много внимания, если рост числа активных аккаунтов не ускорится.

2. Значительное увеличение комиссий

Годовая комиссия за транзакцию PayPal, или процент от каждой транзакции, который она удерживает в качестве дохода, снизилась с 2,89% в 2015 году до 1,66% в 2025 году без единого года роста.

Это снижение отражало ценовое давление со стороны конкурирующих платформ и растущую зависимость PayPal от услуг с низкой маржей — включая ее некорпоративную платформу обработки платежей Braintree и платформу P2P-платежей Venmo — для компенсации замедленного роста ее брендинговых услуг по оформлению заказов. Даже если общий объем платежей PayPal (TPV) увеличится, снижение комиссий будет сдерживать ее долгосрочный рост. PayPal пытается стабилизировать свои комиссии, сокращая Braintree, но этот шаг неизбежно снизит ее краткосрочные доходы. Это давление, вероятно, оттолкнет инвесторов, стремящихся к выгодным сделкам, от обесцененных акций PayPal.

3. Балансировка расходов и роста продаж

В 2026 году аналитики ожидают, что выручка и прибыль на акцию (EPS) PayPal снизятся на 12% и 4% соответственно. Ожидается, что слабость ее брендинговой платформы по оформлению заказов снизит рост выручки, а увеличение инвестиций в новые онлайн и оффлайн функции сдержит краткосрочные прибыли.

Эта комбинация замедляющегося роста продаж и растущих затрат делает акцию непривлекательной для владения в нестабильном рынке. Но если эти инвестиции оправдаются и стабилизируют рост выручки и прибыли, она может стать привлекательной как недооцененная акция на этапе восстановления.

Стоит ли сейчас покупать акции PayPal?

Перед покупкой акций PayPal учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и PayPal не вошла в их число. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $490,325!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,074,070!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 900% — это значительно превышает 184% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 25 марта 2026 года.

Лео Сан не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в PayPal и eBay и рекомендует их. Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные коллы на PayPal с истечением в январе 2027 года по $42.50 и короткие коллы на PayPal с истечением в марте 2026 года по $65. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод