Не исключено, что Банк России в пятницу снизит ставку сразу до 9-9,5%

09.06.22 18:10 Новости и комментарии

Завтра, 10 июня, Банк России проведет очередное заседание и в 13:30 мск опубликует свое решение по ставке, сопроводив его традиционным пресс-релизом с анализом ситуации. Как поступит регулятор в этот раз? Пойдет ли снова на резкое снижение ключевой ставки как 26 мая в ходе внеочередного заседания? Почему ЦБ снижает ставку если текущее снижение инфляции происходит в основном из-за временных факторов? Своим мнением с Finam.ru поделились эксперты в ходе онлайн-конференции "Российский рынок и рубль: под санкциями и в изоляции"

Богдан Зварич, главный аналитик финансового супермаркета Банки.ру, достатчно консервативен в своих ожиданиях, полагая, что регулятор будет осторожен и на ближайшем заседании может снизить ставку на 50 - 100 б.п. после чего возьмет долгую паузу, оценивая ситуацию в экономике и с инфляцией.

Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" придерживается в базовом сценарии мнения, что регулятор снизит ставку до 10%. Хотя она допускает, что последние данные по инфляции открывают возможность и более заметного снижения, до 9-9,5%. "Сейчас ситуация с инфляцией выглядит достаточно необычно: накопленная за прошлые месяцы инфляция, действительно, очень высока (выше 17%), хотя и начала снижаться. При этом текущие темпы инфляции в мае были близки к нулю (0,12%, что нехарактерно низко для этого месяца), а в течение двух недель отмечалась даже слабая дефляция. Это вызывает определенное беспокойство у регуляторов как сигнал слабости спроса, подтверждаемый и другими индикаторами (резкое сокращение оборота розничной торговли в апреле, слабая кредитная активность). На фоне снижения инфляционных ожиданий населения, сжатия кредитования и притока депозитов в банки, на первое место для ЦБ выходит не сдерживание инфляции, а поддержка спроса за счет перезапуска рыночного кредитования. В то же время, на наш взгляд, в перспективе до конца года инфляционные риски еще могут проявиться, и это – аргумент для ЦБ проявить определенную осторожность в темпах дальнейшего снижения ставок", - аргументирует эксперт.

По словам Дмитрия Баженова, ведущего аналитика отдела анализа финансовых рынков "КИТ Финанс Брокер", сейчас ЦБ РФ смотрит не на текущую высокую инфляцию, а на инфляционные ожидания, которые существенно ниже. Кроме этого, ключевую ставку снижают для стимулирования экономики России. В пятницу эксперт ожидает, что на фоне снижения инфляционных ожиданий ЦБ РФ понизит ставку на 100 б.п. – до 10%. В то же время он обращает внимание на тот факт, что на фоне текущего укрепления рубля, возможны и более радикальные решения и Банк России может снизить ключевую ставку до 9-9,5%.

С коллегами во многом согласен и Михаил Васильев, главный аналитик "Совкомбанка", полагая, что снижение инфляции и инфляционных ожиданий, спад кредитования и экономической активности позволяют Банку России продолжить смягчение монетарной политики. "Мы ожидаем, что ЦБ на заседании в эту пятницу снизит ключевую ставку минимум на 100 б.п., до 10% годовых. Хотя не исключены и более сильные движения - сразу до 9,0-9,5%", - прогнозирует эксперт. Он отмечает также, что рыночные ожидания по ключевой ставке на конец года существенно понизились – согласно майскому опросу экономистов, проведенных Рейтер, ключевая ставка к концу года снизится до 8% годовых. В случае реализации такого сценария цены ОФЗ сохраняют значительный потенциал для роста. Мягкие комментарии по итогам заседания ЦБ РФ 10 июня могут придать новый импульс к росту цен ОФЗ.

Однако эксперт предупреждает, что замедлить или приостановить цикл снижения ключевой ставки может новая волна инфляции. "Департамент исследований и прогнозирования ЦБ РФ в обзоре написал, что текущие пониженные темпы роста индекса потребительских цен выглядят неустойчивыми и по мере исчерпания действия разовых дезинфляционных факторов рост цен может вновь повыситься. Динамика инфляции будет зависеть от скорости замены товаров с высокой импортной составляющей новыми импортными и (или) отечественными товарами", - поясняет он.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...