Национальное здравоохранение: Тактическая устойчивость Сохраняется, Необходимо повысить Рентабельность инвестиций
Резюме
NHC остается привлекательным названием для обеспечения плавной доходности акций в портфеле высококачественных ценных бумаг с различными активами.
Тем не менее, компании предстоит проделать определенную работу, чтобы стимулировать создание ценности в дальнейшем.
В частности, показатели рентабельности инвестиций и ROE невелики, и мы хотели бы видеть некоторый рост в этих показателях в будущем.
Нетто-нетто, мы продолжаем оценивать NHC как покупку в рекомендованном ценовом диапазоне от 69 до 75 долларов.
Инвестиционная сводка
Ранее в этом году мы призвали инвесторов рассмотреть возможность добавления корзины устойчивых акций с низкой волатильностью в качестве защитного дополнения к портфелям акций, чтобы снизить бета-версию акций и ограничить просадку. Одним из таких названий, на которое мы хотели бы обратить внимание инвесторов, является Национальная корпорация здравоохранения (NYSE: NHC). Напомним, что в августе мы оценили NHC на покупку по вышеуказанным причинам, отметив его склонность удерживать просадку, стандартное отклонение доходности и бета-версию собственного капитала на минимальном уровне при включении в портфель перекрестных активов с равным весом.
С момента этой публикации цена акций NHC незначительно снизилась с предыдущих максимумов в 69 долларов. Сейчас он торгуется на 10% ниже этой отметки на момент написания статьи. Помимо этого, компания сохранила свой поток дивидендных выплат акционерам [Рисунок 2], добавив некоторое покрытие недостатков в будущем.
Тем не менее, я здесь сегодня, чтобы восстановить наш рейтинг покупок NHC, сославшись на его сильные стороны в качестве тактического включения в качестве защитного наложения для снижения риска акций. Я должен подчеркнуть, что это тактическая рекомендация, а не стратегическая. Другими словами, мы рассматриваем включение NHC в более широкий набор холдингов и ее способность сглаживать доходность акций. Мы подробно освещали это в нашей предыдущей публикации. Вы можете прочитать это и соответствующие исследования по взвешиванию портфолио, которые мы провели, нажав здесь:
Несмотря на это, сейчас мы более осторожно оцениваем позицию и отмечаем, что компании предстоит проделать небольшую работу, чтобы добиться пересмотра рейтинга в сторону увеличения. Поэтому важно оставаться активным под этим именем и не допускать дальнейших потерь в цене акций. Исходя из этого, мы выйдем из позиции, если акции упадут ниже 56 долларов. Нетто-нетто, мы сохраняем рекомендуемый диапазон цен от 69 до 75 долларов и продолжаем оценивать NHC как покупку.
Экспонат 2. Ежеквартальный дивиденд NHC с форвардной выплатой и доходностью.
Прибыль NHC за 3 квартал не изменилась из-за отсутствия рычагов влияния на прибыль
Говоря о последних доходах NHC, мы бы отметили, что для компании это был ровный период. Хотя мы не ожидаем увидеть большой процент роста в этом относительно оборонительном
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод