Насыщенный информационный фон по ряду акций "второго эшелона" обещает игрокам интересное лето

С конца апреля рынок находился в свободном падении, вернувшись практически к октябрьским уровням прошлого года. Такому развитию событий способствовали как внешние факторы, так и внутренние. К первым можно отнести набившую оскомину Грецию, выборы в ряде стран еврозоны, замедление экономики в Китае (что, конечно же, сказывалось на динамике цен на товарных рынках, особенно болезненных для России), и отдельно, - снижением цен на нефть. Внутренних факторов было так же предостаточно: инаугурация президента РФ, формирование нового правительства, протестные движения, ну и, конечно же, дивидендные отсечки в ряде имен. По мере того, как стала вырисовываться новая "рассадка портфелей", в прессе стали появляться отдельные заявления. Рынок они не порадовали: изменение в налогообложении "НОВАТЭКа" негативно сказалось на капитализации компании, решение о передаче "Холдинга МРСК" под управление ФСК с возможным слиянием ударило по котировкам обеих компаний. Хотя с нашей точки зрения, решение стратегически правильное и говорит о том, что реформы в отрасли действительно будут происходить: во-первых, фактически ликвидирована неэффективная структура. Во-вторых, перенос сроков по RAB на ноябрь так же позитивно - очевидно, такие вопросы не решаются в спешке, тем более после реорганизации. Мы по-прежнему позитивно смотрим на сектор, несмотря на жесткую коррекцию. Мы усилились в акциях "Холдинга" и ФСК, а также еще в одной истории: ОГК-1 и ОГК-3. Следующей жертвой были привилегированные акции "Транснефти": накануне дня инвестора вышла статья в "Ведомостях", напрочь лишающая акции инвестиционной идеи. На встрече с аналитиками компания никак не впечатлила последних, хотя компания идет по строго намеченному плану, в отличие от компаний нефтегаза не увеличивает капзатраты, работает над дивидендной политикой и т.д. Тем не менее, нам по-прежнему нравится инвестиционный кейс в акциях "Транснефти". Довольно много новостей в инфраструктуре: похоже, приватизация "Трансконтейнера" откладывается, по рынку появился слух о возможной продаже С.Генераловым доли в FESCO НМТП, а пакет НМТП, похоже, не будет продан ни "Сумме", ни "Роснефти", а (сюрприз!) - на открытом рынке. Одним словом, похоже, наши ожидания оправдались: формирование правительства завершено. Нас ждет интересное лето.