Настрой инвесторов в США предвещает продолжение спада
Торги 12 марта на американских площадках завершились преимущественно в плюсе при поддержке позитивных данных инфляции. S&P 500 прибавил 0,49%, NASDAQ вырос на 1,22%, Russell 2000 поднялся на 0,14%, лишь Dow Jones потерял 0,2%. В лидеры роста вышли крупные высокотехнологические компании, в том числе NVIDIA (NVDA) и Tesla (TSLA), хотя Apple (AAPL) вновь оказалась в числе отстающих. В аутсайдеры попали сектора авиаперевозок и здравоохранения, а также производители потребительских товаров.
Инвесторы сохраняют осторожность, предпочитая фиксировать прибыль на росте, а не выкупать падения. Главным драйвером рыночной волатильности остаются новости торговых войн. Так, стало известно, что ЕС и Канада предпринимают ответные шаги после введения пошлин в размере 25% на ввоз стали и алюминия в США.
Общий и базовый индексы потребительских цен (CPI) за февраль выросли на 0,22% и 0,23% м/м при консенсусе 0,3%. Эти данные несколько снизили опасения по поводу стагфляции, что придало позитивный импульс рынку. Однако динамика компонент инфляции указывает на то, что дефлятор PCE, значение которого в первую очередь отслеживает ФРС, в феврале может оказаться выше потребительской инфляции. Таким образом, говорить о возобновлении дезинфляционного тренда на основании вышедшей статистики нельзя. Кроме того, важно учитывать, что стимулирующее влияние импортных пошлин на рост цен проявится в период от двух до шести месяцев.
Новости компаний
Акции Sprinklr (CXM: +16,58%) позитивно отреагировали на ее результаты, оказавшиеся выше среднерыночных ожиданий. В то же время гайденс по выручке на следующий год предполагает ее рост лишь на 2,9%, что указывает на возможные трудности со спросом.
Мы ожидаем
В фокусе внимания участников предстоящих торгов будут данные индекса производственной инфляции (PPI) за февраль (консенсус: 3,3%, предыдущее значение: 3,5%). Инвесторы ждут от этой статистики подтверждения дезинфляционного сигнала, полученного накануне от индекса потребительских цен.
Также будут опубликованы еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице. Нормой считаем диапазон 210–240 тыс., на более высокий показатель участники торгов могут отреагировать негативно.
До старта основной сессии финансовые результаты представят Dollar General (DG), на постмаркете отчитаются Ulta Beauty (ULTA), Rubrik (RBRK), DocuSign (DOCU).
Фьючерсы на основные американские индексы акций показывают негативную динамику, поскольку инвесторы ожидают продолжения торгового конфликта. Регулярные анонсы новых пошлин ослабляют уверенность американских потребителей и бизнеса, что может привести к снижению активности и замедлению экономики. Азиатские рынки также в основном снижаются, игнорируя вчерашнее восстановление на биржах США.
Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как негативный, прогнозируем повышенную волатильность и ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5500–5650 пунктов (от -1,8% до +0,9% к уровню закрытия среды).
В поле зрения
Акции Adobe (ADBE) на постмаркете упали более чем на 4%, хотя выручка и чистая прибыль компании превысили прогнозы. Инвесторы обеспокоены темпами монетизации ИИ-инициатив компании.
Новость о назначении на пост гендиректора Intel (INTC) Лип-Бу Тана обусловила скачок ее акций на 10% после завершения основной сессии. Ранее ее котировки позитивно отреагировали на сообщения о переговорах Taiwan Semiconductor (TSM) с группой производителей чипов о совместном управлении производственным бизнесом Intel.
SentinelOne (S) дала негативные прогнозы выручки из-за жесткой конкуренции и снижения расходов предприятий на фоне экономической неопределенности, что привело к падению акций после закрытия рынка более чем на 12%.
Котировки UiPath (PATH) обвалились на 17% на фоне пессимистичного гайденса по выручке на 2026 ФГ, обусловленного ценовым давлением скидок, предлагаемых Palo Alto и CrowdStrike.
American Eagle Outfitters (AEO) прогнозирует более глубокое, чем ожидает рынок, снижение выручки из-за ослабления спроса на одежду и аксессуары. Тарифная политика Белого дома в отношении Китая, по мнению менеджмента, приведет к ухудшению маржи компании. Ее акции после завершения основной сессии снизились на 5%.
Технический анализ
S&P 500 консолидируется над уровнем 5530 пунктов, который соответствует просадке на 10% от исторического максимума. Заметим, что в двух предыдущих случаях (август – октябрь 2023-го и июль – август 2024-го) коррекция составляла 10–11%. Данный психологически значимый рубеж может обеспечить бенчмарку поддержку, хотя бы временную. Индикатор RSI по-прежнему колеблется около 30 пунктов. Из этой области ранее происходили заметные отскоки. Хотя продолжения нисходящей динамики исключать нельзя, на наш взгляд, наиболее вероятна приостановка снижения. При активизации распродаж S&P 500 могут поддержать уровни 5500 и 5400 пунктов, а при восходящем движении сопротивление окажут отметки 5670 и 5735.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.