Настроения в секторе черной металлургии становятся более позитивными

Фьючерсы на железную руду росли второй день подряд в Сингапуре в понедельник, указывая на то, что производство стали в Китае, возможно, начинает показывать положительную динамику. Цены на железную руду в Сингапуре выросли на 1,7% до 102,25 доллара за тонну. Китай опубликует производственные данные за май в среду, которые будут включать данные по строительной активности.

Если макростатистика по производству в Китае будет хорошей, это может стать позитивным драйвером для акций крупнейших сталелитейных компаний, включая NLMK, CHMF и ММК. В части цветных металлов, медь подорожала почти на 2%, поднявшись выше 8100 долларов за тонну. Никель торгуется по цене 21 000 долларов за тонну. На наш взгляд, GMKN выглядит привлекательно на текущих уровнях. Спрос на металлы “энергетического перехода” будет расти, в то время GMKN уже перенаправила более 50% объемов экспорта в Азию. Если GMKN рекомендует промежуточные дивиденды в этом году, это станет дополнительным фактором инвестиционной привлекательности компании.

Золото стабильно держалось вблизи самого низкого уровня с середины марта, в то время как инвесторы оценивали шансы заключения соглашения о потолке госдолга США. Мы ожидаем, что золото восстановится во 2П23э, двигаясь к диапазону 2000-2100 долларов за унцию, в связи с нарастанием рецессионных ожиданий в экономике и увеличением закупок золота центральными банками по всему миру. Мы подтверждаем позитивный взгляд на PLZL. В секторе удобрений PHOR на прошлой неделе рекомендовала выплатить дивиденды за 1К23. Дивидендная доходность в 3,5% выглядит привлекательной, но цены на удобрения остаются под давлением. Базовая цена DAP на условиях FOB может опуститься ниже 500 долларов за тонну. Поскольку цены на природный газ остаются на низком уровне, мы ожидаем определенное давление на акции производителей удобрений в ближайшие месяцы.