Настроения инвесторов близки к паническим

Мировые рынки в четверг торгуются без единой динамики, ожидая ключевой макростатистики из США по ВВП, инфляции и рынку труда. Сохраняющаяся неопределенность вокруг дальнейших действий ФРС поддерживает высокий уровень волатильности и ограничивает спрос на рискованные активы. Дополнительное давление на настроения оказывают новые торговые противоречия между США и Китаем и признаки замедления мировой экономики.

На сырьевых площадках продолжается коррекция после снятия части геополитической премии. Brent опустилась к $73 за баррель, золото и промышленные металлы также снижаются. Однако потенциал дальнейшего падения нефти выглядит ограниченным: ситуация на Ближнем Востоке остается нестабильной, а перебои с поставками сохраняются. Рынок постепенно переходит от геополитических факторов к оценке глобального спроса.

Российский рынок остается под сильным давлением внутренних факторов. После двух резких распродаж за неделю индекс Мосбиржи приблизился к ключевым уровням поддержки, а настроения инвесторов близки к паническим. Исторически подобные эпизоды часто предшествовали формированию локального дна, однако для устойчивого разворота пока недостаточно фундаментальных оснований.

Главной темой остается инфляция. Недельный рост цен ускорился до 0,25%, а годовая инфляция приблизилась к 6%. Основной вклад внес скачок цен на бензин и дизельное топливо. Если топливный фактор начнет распространяться на другие категории товаров и услуг, Банк России может отказаться от дальнейшего смягчения политики. Вместе с тем слабая статистика по промышленности и охлаждение экономики сохраняют вероятность снижения ставки позднее в этом году.

На рынке акций внимание инвесторов будет сосредоточено на отчетности Диасофта. После глубокой коррекции бумаги сильные результаты способны спровоцировать технический отскок. Позитивно выделяются ДОМ.РФ и «Мать и дитя», где драйверами остаются сильные финансовые показатели и корпоративные события. Нефтегазовый сектор сохраняет зависимость от динамики сырьевых цен и ситуации на внутреннем топливном рынке.

В целом российский рынок постепенно приближается к точке, где эмоциональные продажи начинают преобладать над фундаментальными факторами. При отсутствии новых негативных новостей вероятность формирования локального дна возрастает, однако устойчивый рост возможен лишь при стабилизации инфляции, улучшении геополитического фона и восстановлении спроса на ОФЗ.

Основные корпоративные события российского рынка:

• Диасофт — отчетность по МСФО за 2025 финансовый год.
• Татнефть, «Мать и дитя», Газпром нефть, Софтлайн, Московская биржа, ДВМП — ГОСА.
• Займер — последний день покупки акций под дивиденды.
• ДЭК, РЭСК, ТНС энерго Кубань — закрытие реестров акционеров.
• ЧКПЗ и ДЗРД — годовые собрания акционеров.