Настало ли время покупать Salesforce? Вот что показывают цифры.

Ключевые моменты

Рентабельность Salesforce близка к своему историческому максимуму.

Оценка акций более привлекательна, чем за последние годы.

Некоторые SaaS-компании могут быть под угрозой из-за агентного ИИ, но Salesforce вряд ли станет одной из них.

Когда-то Salesforce (NYSE: CRM) был образцом для подражания в области роста. Компания первооткрыватель облачных систем управления взаимоотношениями с клиентами (CRM).

Тем не менее, цена акций Salesforce снизилась за последние пять лет, в то время как индекс S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) вырос почти на 70%. Существенный разрыв между результатами Salesforce и S&P 500 увеличился на фоне массовой распродажи акций SaaS в этом году.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет об одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжайте читать »

Но стоит ли сейчас покупать акции Salesforce? Вот что показывают цифры.

Salesforce в цифрах

Важно отметить, что выручка Salesforce продолжает расти, увеличившись на 12% в годовом исчислении в четвертом квартале 2025 года до $11,2 миллиарда. Конечно, рост выручки был значительно медленнее, чем в прошлом. Тем не менее, темп роста Salesforce выглядит неплохо для зрелой компании с рыночной капитализацией более $170 миллиардов.

Salesforce сообщил о $72 миллиардах оставшихся обязательств по выполнению (RPO) в IV квартале, что на 14% больше по сравнению с прошлым годом. RPO — это контрактная, неотменяемая будущая выручка, которую облачная компания еще не признала. Генеральный директор Марк Бениофф назвал достижение этого уровня RPO "невероятным достижением".

Рентабельность компании близка к своему историческому максимуму. Операционная маржа Salesforce, основанная на Общепринятых принципах бухгалтерского учета (GAAP), составила 20,1% в финансовом году 2026. Непосредственная операционная маржа по стандартам non-GAAP составила 34,1%.

Благодаря так называемому "SaaSpocalypse", оценка Salesforce более привлекательна, чем за последние годы. Акции торгуются всего по 13,8 раза впереди прибыли. Salesforce использует эту скидку для выкупа акций. Компания недавно объявила о программе выкупа акций на сумму $50 миллиардов, после $12,7 миллиарда выкупов акций в прошлом финансовом году.

Складывая все вместе, получается надежный выбор

Цифры Salesforce, похоже, складываются в то, что акции являются надежным выбором. Но что насчет опасений, что ИИ нарушит бизнес-модель компании? Я думаю, что они сильно преувеличены.

Агентный ИИ скорее является поддержкой для Salesforce, чем угрозой. Компания заключила более 29,000 сделок по своей платформе агентного ИИ Agentforce с момента ее запуска в конце 2024 года. Число клиентов, использующих Agentforce, увеличилось почти на 50% по сравнению с предыдущим кварталом в IV квартале. Крупные компании, использующие продукт, включают Amazon (NASDAQ: AMZN), AT&T (NYSE: T) и Pfizer (NYSE: PFE).

На конференц-звонке по доходам Salesforce в IV квартале Бениофф заявил: "Очевидно, что это не рациональный рынок." Я думаю, он прав. Некоторые акции SaaS могут оказаться в затруднительном положении, поскольку агентный ИИ быстро получает распространение, но Salesforce вряд ли станет одной из них.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Salesforce?

Прежде чем покупать акции Salesforce, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов прямо сейчас… и Salesforce не оказалась в их числе. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $503,268!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,049,793!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 898% — это значительно превышает 182% для S&P 500. Не упустите последний список 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 28 марта 2026 года.

Кит Спитс имеет долю в Amazon и Pfizer. Motley Fool имеет доли в и рекомендует Amazon, Pfizer и Salesforce. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод