Наш Рождественский подарок: Дивиденды без налогообложения в размере 7,9% Плюс Скидка в размере 8%

Счастливого Рождества, мои единомышленники! Принес ли вам Санта-Клаус сегодня утром дивиденды с льготным налогообложением?

Муниципальные облигации, финансирующие водный район Лас-Вегас-Вэлли, штат Невада, могли бы стать отличным приобретением. Они приносят 5% прибыли и дают разрешение на уплату налогов от дяди Сэма. Это означает, что на основе налогового эквивалента они фактически платят 6% или 7%, а то и больше, в зависимости от вашего подоходного налога.

Вегас процветает. Город находится посреди жаркой пустыни, которая становится все более засушливой, так что этот муни надежен, как скала.

Пять процентов без уплаты налогов. Почему ты забыл об этом, Санта?

Что ж, не бойся, мой друг- "озорной листер". У меня есть тайный способ купить облигации, которые Санта забыл вложить. На самом деле, это даже лучше, потому что мы можем ввести простой индекс и увеличить доходность до 7,9%, не облагаемых налогом.

Кроме того, новая "ястребиная" позиция Федеральной резервной системы должна поддержать курс этого облигационного фонда. На момент написания этой статьи он торгуется со скидкой в 8% от стоимости своих Vegas munis и других ценных бумаг в своем портфеле. Это означает, что мы платим 92 цента за доллар этого фонда.

К деталям мы перейдем через минуту. Но сначала давайте поговорим о ФРС, которая на прошлой неделе снизила процентные ставки на третьем заседании подряд. По иронии судьбы, ставки за десять лет сейчас на 90 базисных пунктов выше, чем в начале цикла смягчения.

Это правда. ФРС ослабила давление, и долгосрочные ставки повысились, а не понизились. Когда ФРС впервые снизила ставки в сентябре, доходность по 10-летним казначейским облигациям составила всего 3,6%. Спустя три "послабления" доходность по долгосрочным облигациям выросла до 4,5%.

"Осторожно! Потенциальная инфляция впереди", - кричал рынок облигаций, когда ФРС понизила ключевую ставку, похоже, без веской причины. Экономика в порядке. Рабочих мест много. Рынок не испытывает недостатка в ликвидности. Облигации, процентные ставки по которым отличаются друг от друга, попали в корзину для распродаж в результате этого ненужного снижения ставок.

Джей Пауэлл, наконец, понял намек и выступил с резким заявлением одновременно с сокращением. Это давно назревший ответственный шаг со стороны человека, который, как предполагается, является взрослым в этом зале.

Родительское руководство Пауэлла вполне может установить максимальный уровень доходности по 10-летним облигациям. Это наталкивается на серьезное сопротивление. Это, несомненно, удивило бы Уолл-стрит, не так ли? Точно так же, как долгосрочные процентные ставки выросли, когда ФРС начала смягчать политику, было бы уместно, если бы 10-летние ставки достигли максимума, когда ФРС приостановила свою деятельность.

Сейчас к облигациям относятся с презрением. Они упали с сентября. Мы, как сторонники противоположного мнения, покупаемся на это падение.

Это самая сложная часть работы инвестора, ориентированного на противоположное. Мне потребовались годы (на самом деле, десятилетия), чтобы научиться покупать

Источник nasdaq.com, автоматический перевод