Nasdaq Europe в 2025 году: Год рыночного лидерства и инноваций

2025 год стал годом повышенной волатильности, когда глобальные рынки сталкивались с геополитическими изменениями, быстрыми трансформациями в технологическом секторе и широкой секулярной ротацией акций. На фоне этой эволюции Nasdaq Europe укрепила свою роль в центре финансовой экосистемы Европы. Действуя как жизненно важный двигатель роста, способствующий устойчивому формированию капитала и обеспечивающий надежную связь на рынках, Nasdaq Europe помогла дать возможность компаниям, инвесторам и самим рынкам. "2025 год стал знаковым для Nasdaq Europe. На семи биржах в Нордиках и Балтике мы укрепили свою роль как надежной основы финансовых рынков Европы", - сказал Роланд Чай, старший вице-президент и президент European Market Services. Эти достижения отражают стратегическую приверженность Nasdaq формированию устойчивых рынков, содействию инновациям и повышению уверенности в финансовых экономиках региона. Более половины всего капитала IPO в Европе было привлечено на биржах Nasdaq в 2025 году. Объемы торгов по наличным акциям и производным инструментам акций увеличились на 11% и 5% соответственно по сравнению с предыдущим годом на нордических и балтийских платформах, а сумма, привлеченная на рынке корпоративных облигаций Nasdaq Nordic, составила €1,2 триллиона, что стало новым рекордом. Активность розничных инвесторов также продолжала опережать другие европейские центры, превысив 12% в 2025 году, что демонстрирует глубину и разнообразие рынков в регионе. На фоне фрагментированных рынков и растущих требований к безопасности Nasdaq расширила свою модель облигаций с нордическим ярлыком для сектора обороны: наш новый сегмент Defense Bond устанавливает четкие требования к прозрачности и процессам, позволяя эмитентам, поддерживающим безопасность стран-членов ЕС или НАТО, привлекать капитал, предоставляя инвесторам выбор, соответствующий их мандатам, в области вооружений, кибербезопасности и критической инфраструктуры. Год также ознаменовался важными юбилеями, отражающими эволюцию присутствия Nasdaq в Европе, включая 25 лет ETF в Европе, четыре десятилетия Nasdaq Iceland и 40-летие торговли опционами на Nasdaq Stockholm.

Выдающаяся производительность Стокгольма

Хотя глобальные рынки IPO оставались избирательными на фоне геополитической неопределенности, Стокгольм продемонстрировал впечатляющую устойчивость благодаря глубине и sophistication своей базы инвесторов. "То, что произошло в этом году, является свидетельством силы шведского рынка", - сказал Адам Костяль, старший вице-президент и руководитель European Listings в Nasdaq. "Мы стали известны благодаря способности размещать малые и средние компании с сильным институциональным владением, но в этом году мы показали, что также являемся отличным рынком для сильных крупных компаний", - отметил Костяль. IPO Verisure стало определяющим моментом для европейских капитальных рынков. Привлекая €3,7 миллиарда, Verisure не только обеспечила крупнейшее европейское IPO с 2022 года, но и установила рекорд как крупнейший листинг с поддержкой частного капитала на континенте. Успешный дебют компании, обусловленный увеличением цены акций на 21% и оборотом в €560 миллионов, составил примерно четверть объема торгов на Nasdaq Stockholm в тот день, подчеркивая уверенность инвесторов и устойчивость рынка. С 60,000 розничными инвесторами, ставшими акционерами, этот рубеж подтверждает нашу приверженность инклюзивному росту и широкому участию на рынке, позиционируя Nasdaq как платформу выбора для трансформационных листингов. Стокгольм выделяется среди конкурентов, поддерживая компании всех размеров на их пути к росту. Исторически, как отметил Костяль, около 30% нордических компаний с поддержкой частного капитала переходили на публичные рынки, по сравнению с 7-8% в более широкой Европе. "Что отличает наш рынок, так это способность размещать малые и средние компании с сильным институциональным владением и активным вовлечением инвесторов — от розничных до институциональных", - отметил Костяль.

Инновации и инфраструктура

Успех листинга основывался на продолжительных инвестициях в базовую рыночную инфраструктуру Европы — от новых производных продуктов и облигационных рамок до обновлений технологий и инструментов противодействия финансовым преступлениям. Nasdaq запустила первую в Европе структуру оборонных облигаций в 2025 году в ответ на меняющиеся геополитические реалии и потребности в финансировании по всему континенту. В октябре она приветствовала своего первого эмитента, государственную компанию Литвы Valstybės Investicinis Kapitalas. "Существует четкая и растущая потребность в решениях по финансированию, которые адресуют вызовы безопасности Европы. Демонстрация лидерства в том, как мы структурируем и управляем этими предложениями — и обеспечение понимания инвесторами основных тем — это критически важно. Безопасность и защита выходят за рамки киберустойчивости; они включают создание надежной среды, в которой наши клиенты могут уверенно работать и процветать", - сказал Чай. Бизнес по торговле производными инструментами в целом показал рекордный год по объему торгов по нордическим опционным контрактам на акции и открытому интересу, при этом объем торгов по датским опционам на акции увеличился на 209% по сравнению с предыдущим годом, а объем торгов по норвежским опционам вырос на 55%. Торговля кастомизированными фьючерсами началась впервые, продвигая предложение Nasdaq по производным инструментам в тематических индексных продуктах. "Торговля как по наличным акциям, так и по производным была очень сильной, и мы также наблюдаем очень сильный рост новых продуктов и услуг по всем направлениям", - сказал Чай. В 2025 году Nasdaq также стала номером один по объемам торгов в нордических акциях. Рынок долговых инструментов продолжал демонстрировать впечатляющую траекторию роста. Объем корпоративных облигаций в Нордическом регионе вырос на 12,3% с января по ноябрь и приветствовал рекордное количество новых эмитентов. Рынок устойчивых облигаций отметил свое десятилетие с более чем €80 миллиардов в листинговом объеме, в то время как общее количество листингов облигаций на нордических рынках превысило €1,2 триллиона. Nasdaq также подписала свое первое соглашение о концепции с банком Tier 1 в Европе для технологий противодействия финансовым преступлениям и опубликовала свой Европейский отчет о финансовых преступлениях, что является дополнительными признаками усилий биржи по улучшению целостности рынка. "На торговой стороне мы постоянно поддерживаем очень высокий рыночный долю и развиваем новые инновации как в освещенных, так и в темных ликвидных решениях для наших клиентов", - сказал Чай. "Мы постоянно используем наши технологические платформы, чтобы предоставлять лучшие решения по управлению рисками на фрагментированном рынке". Бизнес ETF и ETP добавил 57 новых продуктов в 2025 году, включая 42 криптооблигационных продукта — с пятью новыми эмитентами, присоединившимися к платформе. Торговля крипто ETN возросла более чем на 271% по сравнению с предыдущим годом. "ETF определенно являются областью роста", - сказал Чай. "Мы наблюдаем рост в структурированных продуктах. Мы наблюдаем рост в крипто ETP и пассивных ETF в целом, и мы считаем, что это растущая тенденция в Европе и Нордиках".

Перспективы на 2026 год

Nasdaq ожидает продолжения позитивной динамики в наступающем году, хотя ожидает, что рынки останутся избирательными. Пайплайн IPO формируется, и более широкие реформы капитальных рынков Европы в рамках инициативы ЕС по Сбережениям и Инвестициям могут предоставить поддерживающие факторы. "Рынки будут избирательными, но я думаю, что будет интерес к определенным более рискованным инвестициям, в терминах компаний, которые находятся на более ранних стадиях", - сказал Костяль. "Мы, вероятно, увидим притяжение к меньшим компаниям в сегментах с высоким ростом, таких как здравоохранение. И, конечно, у нас есть сегмент, который стал доминирующим: сектор обороны". Чай указал на тенденции, способствующие росту, как потенциальный катализатор. "Нордики и Швеция предлагают модели, которые Брюссель и остальная Европа хотят подражать", - сказал он. "Я думаю, что это приоритет как политически, так и экономически по всему ЕС". Листинг Verisure мог открыть двери для дополнительных компаний из не-Нордических стран Европы, чтобы рассмотреть Стокгольм. Костяль отметил, что после IPO у него было больше разговоров с международными эмитентами, оценивающими рынок как новую площадку. Геополитическая неопределенность остается дикой картой. Расходы на оборону, инвестиции в энергетическую инфраструктуру и более широкое экономическое стимулирование по всей Европе могут поддерживать рост оценок и корпоративной активности. Но руководители признают, что эта среда требует осторожного подхода. "В 2025 году Nasdaq Europe доказала свою способность управлять устойчивыми рынками в условиях реальной макроволатильности и неопределенности", - сказал Чай. "2026 год будет посвящен укреплению позиций нордических рынков и масштабированию нашей платформы для усиления силы финансовых рынков Европы".

Источник nasdaq.com, автоматический перевод