01.02.26 04:50 Поделиться

Нарратив пузыря ИИ только что перевернулся. Вот что нужно знать инвесторам.

Акции Salesforce, Inc. 185,72$ -1,61% Прогноз 256,13$

Акции ServiceNow, Inc. 113,80$ -4,66% Прогноз 143,92$

Акции Amazon.com, Inc. 252,83$ -0,38% Прогноз 308,67$

Акции Microsoft Corporation 420,30$ -1,81% Прогноз 530,19$

Акции NVIDIA Corporation 209,03$ -4,40% Прогноз 280,11$

Акции SAP SE 185,39$ -0,94% Прогноз 227,50$

Показать ещё 3

Ключевые моменты

Опасения по поводу пузыря обычно вызваны разрывом между оценкой и фундаментальными показателями.

Акции компаний в сфере корпоративного программного обеспечения сейчас падают из-за опасений, что ИИ нарушит этот сектор.

Стартапы в области ИИ, такие как OpenAI и Anthropic, привлекают десятки миллиардов новых капиталовложений.

Вскоре после начала бума ИИ начались разговоры о пузыре.

Это имеет смысл. Сходство с эпохой доткомов слишком сложно игнорировать. Акции растут на фоне другой революционной технологии, и десятки миллиардов инвестируются в новую инфраструктуру, хотя неясно, появятся ли прибыли вовремя, чтобы это оплатить.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Основной тезис нарратива о пузыре заключается в том, что оценки и капитальные расходы опережают реальное принятие ИИ в мире, и если этот разрыв станет слишком широким, оценки рухнут. Генеральный директор Microsoft Сатья Наделла признал это на Всемирном экономическом форуме в январе, заявив, что принятие ИИ необходимо расширить за пределы технологического сектора.

Тем не менее, в нарративе о пузыре ИИ в этом году произошел поворот. Акции программного обеспечения упали в начале года, при этом ETF, отслеживающие этот сектор, такие как iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSEMKT: IGV), упали на 16% с начала года. Лидеры сектора, такие как Microsoft, ServiceNow и SAP, все упали на двузначные проценты в прошлый четверг после публикации отчетов о доходах, хотя их результаты показали устойчивый рост.

Виновником в программном "кровопролитии", похоже, является ИИ, поскольку инвесторы начинают бояться, что ИИ может нарушить сектор корпоративного программного обеспечения, позволяя клиентам создавать аналогичные инструменты внутри компании. Аналогично, это также может позволить стартапам в области ИИ конкурировать с укоренившимися лидерами, такими как Salesforce и ServiceNow.

Когнитивный диссонанс пузыря ИИ

Акции ИИ начали снижаться в конце прошлого года из-за опасений по поводу пузыря. Шепот был достаточно громким, чтобы генеральный директор Nvidia (NASDAQ: NVDA) Дженсен Хуанг сам выступил против него на ноябрьском звонке по доходам Nvidia, заявив, что он видит обратное.

Теперь распродажа акций программного обеспечения, похоже, подразумевает, что ИИ настолько мощен или потенциально мощен, что он может перевернуть сектор стоимостью триллионы долларов.

Но оба этих нарратива о пузыре не могут быть правдой. ИИ не может быть настолько плохо монетизирован, что такие компании, как OpenAI, взорвутся, и одновременно представлять такую угрозу, что основополагающие программные компании, такие как Microsoft, падают на двузначные проценты из-за опасений, что ИИ может нарушить их.

Также стоит отметить, что падение в секторе программного обеспечения происходит в то время, когда крупные технологические компании вливают миллиардные суммы в два крупных стартапа в области ИИ, OpenAI и Anthropic.

Anthropic только что поднял свою цель по привлечению средств до $20 миллиардов в раунде, который ожидается в ближайшее время, в то время как Amazon ведет переговоры о вложении $50 миллиардов в OpenAI, а Nvidia рассматривала возможность $100 миллиардов инвестиций в создателя ChatGPT.

Эти компании явно не боятся пузыря в ИИ прямо сейчас, и стоит отметить, что OpenAI и Anthropic — это те же компании, которыми инвесторы боятся, что они угрожают сектору корпоративного программного обеспечения.

Здесь есть явный победитель

С падением акций программного обеспечения и вливанием миллиардов в стартапы в области ИИ, которые по сути являются программными компаниями, есть один сектор, который выйдет на вершину.

Это акции полупроводников, которые уже стали большими победителями в буме ИИ. Десятки миллиардов долларов, которые OpenAI и Anthropic привлекают, вероятно, будут потрачены на графические процессоры Nvidia и другие подобные продукты, что приведет к дополнительному росту этих акций. Для инвесторов, стремящихся диверсифицироваться в секторе чипов, одним из вариантов для рассмотрения является ETF, такой как VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH), который за последние десять лет значительно обогнал S&P 500.

Если говорить откровенно, распродажа акций программного обеспечения — это хорошие новости для сектора чипов, так как это подтверждает веру в то, что ИИ действительно разрушителен и что массовое строительство инфраструктуры в конечном итоге окупится.

Неясно, как долго продлится падение программного обеспечения, но пока деньги поступают в OpenAI и Anthropic, а их доходы растут, нет никаких причин бояться пузыря в ИИ.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Nvidia?

Прежде чем вы купите акции Nvidia, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Nvidia не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $450,256!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,171,666!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 942% — это значительно превышает рынок по сравнению с 196% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 31 января 2026 года.

Джереми Боуэн имеет позиции в Amazon, Nvidia и VanEck ETF Trust-VanEck Semiconductor ETF. Motley Fool имеет позиции в Amazon, Microsoft, Nvidia, Salesforce и ServiceNow и рекомендует их. Motley Fool рекомендует SAP. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод

Все публикации про Salesforce, Inc. ServiceNow, Inc. Amazon.com, Inc. Microsoft Corporation NVIDIA Corporation SAP SE Автопереведенные новости