Налоговый период завершился спокойно для российских кредитных организаций

Очередной налоговый период завершился вчера спокойно для отечественных кредитных организаций. Отталкиваясь от данных ЦБ по факторам ликвидности, кумулятивный отток средств по бюджетному каналу 26-29 мая составил приемлемые 2.2 трлн руб. Он был покрыт ресурсами, заранее аккумулированными в избыточном объеме на корсчетах в ЦБ (3.4 трлн руб. на утро сегодня против 4.2 трлн руб. на утро 26 мая), а также – уже привычно – краткосрочным фондированием от Федерального Казначейства (нетто-приток 1.0 трлн руб. за 2 дня).

Применительно к операциям Федерального Казначейства, нам интересно обратить внимание на запланированный на 1-е июня аукцион по размещению до 100 млрд руб. в 189-дневный пополняемый депозит. Согласно условиям, особенность пополняемого депозита состоит в том, что Казначейство по своему усмотрению может потребовать досрочный возврат депозита (частично или полностью), а затем разместить средства обратно в пределах досрочного частичного возврата.

Глядя на минимальный размер заявки (100 млрд руб.), не исключено, что ближайший аукцион найдет адресный спрос от небольшого числа участников денежного рынка. Если впредь Федеральное Казначейство станет более активно перераспределять ликвидность в пользу пополняемых депозитов, не исключено, что это приведет к росту ставок по срочным инструментам. Исторически более длинное фондирование – с заранее известным моментом погашения – более интересно российским банкам.