Надежды на возобновление цикла снижения ставки ФРС могут возродиться

Во вторник мировой рынок показал смешанную динамику. Игроки проявляли сдержанность в ожидании развития ситуации вокруг переговоров, которая ночью в итоге разрешилась двухнедельным прекращением огня с открытием Ормузского пролива. В этих условиях мартовские данные от ФРБ Нью-Йорка, показавшие неожиданно слабый рост инфляционных ожиданий американцев, не повлияли на активы (см. График дня). Российский рынок вчера рос без принципиально значимых локальных вводных. Российские инвесторы могли в моменте рассчитывать на более негативные исходы переговоров США-Иран.

Инвесторы в мире сегодня будут активно закладывать в цены более низкую геополитическую премию и переоценивать глобальные инфляционные риски. Впрочем, вечером привлечь внимания рынка может также и публикация «минуток» ФРС. В России активы сегодня будут под давлением на фоне последних геополитических новостей. Локально же среда отметится не только выходом традиционных недельных данных по инфляции от Росстата, но и публикацией мартовского обзора рисков финансовых рынков от ЦБ РФ. Особого внимания в нем заслуживает статистика по балансу спроса и предложения на валютном рынке.

Нефть и рубль

Нефтяные цены вчера не показали ярко выраженной динамики в ожидании геополитических новостей. Сегодня же на анонсе двухнедельного прекращения огня и, главное, временном открытии Ормузского пролива фьючерсы Brent уже упали к $94,6/барр. В целом котировки могут попробовать опуститься к $90/барр., но пока говорить об окончательном разрешении проблем с поставками энергоресурсов (учитывая уже осуществленные удары по ряду объектов) все же может быть преждевременно.

Во вторник рубль значимо укрепился. Игроки в РФ закладывали более негативное развитие ситуации на Ближнем Востоке. В итоге же объявление о временном перемирии сегодня увело курс CNYRUB в сторону 11,46 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом сегодня курс может двигаться вблизи 11,40-11,55 руб./юань в зависимости от дальнейших геополитических новостей.

График дня

Вчерашние мартовские данные от ФРБ Нью-Йорка показали рост годовых инфляционных ожиданий американцев с 3,0% до 3,4% (прогноз 3,5%). Трехлетний показатель вырос с 3,0% до 3,1%, а пятилетние ожидания остались у 3,0%. Годовые ожидания по росту цен на бензин, учитывая последствия конфликта на Ближнем Востоке, ожидаемо подскочили с 4,1% сразу до 9,4%, до максимума с марта 2022 года. Впрочем, показатели по другим товарам и услугам выросли не так сильно, как опасался рынок. В частности, ожидаемые темпы роста цен на продовольствие увеличились с 5,3% до лишь 6,0%. На фоне сегодняшних геополитических новостей у инвесторов могут постепенно начать возрождаться надежды на возобновление цикла снижения ставки ФРС, что будет располагать к ослаблению доллара. 

График. Инфляционные ожидания населения в США