Нацпроекты будут способствовать двухпроцентному росту российской экономики в 2020 году
В пятницу вышли данные по выпуску в базовых отраслях за 4К19, указывающие на дальнейшее восстановление экономики, начавшееся в 3К19. Мы полагаем, что в текущем году национальные проекты продолжат оказывать поддержку динамике ВВП, который, по нашим оценкам, увеличится на 2%. С учетом эффекта низкой базы сравнения в 1П20 мы прогнозируем годовой рост существенно выше 2%.
В 4К19 годовой рост выпуска в базовых отраслях составил 2,4%. Это близко к 2,7% за 3К19. Лучшая динамика в 4К19 была в оптовой торговле: оборот превысил уровень 4К18 на 9,3% против 4,2% в 3К19. По сравнению с аналогичным периодом 2018 года оборот розничной торговли увеличился на 2,0% в 4К19 и на 0,9% - в 3К19; также ускорение отмечалось в сельском хозяйстве (до 5,3% в 4К19 с 5,0% в 3К19) и в строительстве (до 0,9% в 4К19 с 0,5% в 3К19). На этом фоне годовой рост в промышленности замедлился до 1,7% в 4К19 с 2,9% в 3К19, а в транспортной отрасли сокращение выпуска в 4К19 усилилось до 0,9% с 0,2% в 3К19. В целом в 2П19 годовые темпы роста в базовых отраслях повысились до 2,5% по сравнению с 1,3% за 1П19.
Значительного пересмотра оценок квартальных показателей ВВП за 2019 год не ожидается. По оценкам Росстата, за 2019 год ВВП увеличился на 1,3%. В марте-апреле ведомство выпустит обновленную статистику по кварталам 2019 года одновременно с оценками за весь год. Мы не ожидаем существенного пересмотра предварительных оценок квартального роста ВВП (0,5% в 1К19 по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, 0,9% - в 2К19 и 1,7% - в 3К19) и прогнозируем рост за 4К19 около 1,7%.
В 2П19 экономика начала восстанавливаться. Как показывают данные по выпуску в базовых отраслях, в 2П19 в экономике началось оживление и темпы роста ускорились. Если новое правительство сумеет реализовать национальные проекты, эта позитивная динамика сохранится и в 2020 году, а рост ВВП, по нашим оценкам, составит около 2%. За счет эффекта низкой базы сравнения в 1П20 годовой рост ВВП, видимо, существенно превысит 2%.