Наблюдаются признаки постепенного перехода фондового рынка РФ в состояние стагнации

14.04.22 09:50 Новости и комментарии
Манжос Виталий
Манжос Виталий
старший риск-менеджер "Алго Капитал"

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (-0.49%) и РТС (-0.76%) завершили торги с умеренным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Курс доллара США вчера незначительно повысился на 0.19 руб., или на 0.2%, до уровня 79.87 руб.

В первые минуты торгов, как и в предыдущий день, мы наблюдали ложную попытку повышения индексов МосБиржи и РТС. Однако они очень быстро развернулись вниз и сползли в плоскость отрицательного изменения. Весь остаток торгового дня указанные индексы провели в состоянии безыдейной консолидации.

Как мы видим, вчерашнее улучшение состояния внешнего фона осталось незамеченным участниками российских торгов. Локальный рынок акций продолжает двигаться в собственной логике, без оглядки на внешние рынки.

С формальной точки зрения рублевый индекс МосБиржи понизился уже 4 дня подряд. Однако его вчерашнее сдержанное падение на полпроцента укладывается в границы внутридневных колебаний в рамках бокового движения. Распродажи в отдельных бумагах не носили агрессивного характера.

Между тем, вчера всего 4 акции сумели превысить дневной оборот торгов в 1 млрд руб. Иными словами, мы продолжаем наблюдать признаки постепенного перехода российского фондового рынка в состоянии стагнации. Это вполне логичная и ожидаемая тенденция в ситуации, когда иностранные инвесторы не принимают участия в торгах.

Среди значимых новостей отметим сообщение о том, что компания Акрон сумела провести платежи по промежуточным дивидендам лишь на 65%. Это связано с мерами капитального контроля, введенных властями РФ в ответ на внешние санкции. Речь идет о том, что зарегистрированные в иностранных юрисдикциях акционеры теперь не могут получать дивидендные выплаты со стороны российских предприятий. Это становится дополнительной причиной для изоляции отечественного финансового рынка от иностранных инвесторов, в дополнение к нарастающим проблемам с валютными платежами в рамках обслуживания внешнего корпоративного и суверенного долга.

Несмотря на сдержанный спад индекса МосБиржи по итогам дня, наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 7%.

Лидерами падения выступили бумаги Газпром (GAZP RM, -0.61%), Лукойл (LKOH RM, -0.76%), Роснефть (ROSN RM, -1.47%), Полюс (PLZL RM, -2.37%), Новатэк (NVTK RM, -1.33%), Северсталь (CHMF RM, -2.14%), FIVE-гдр (FIVE RM, -3.29%), TCS-гдр (TCSG RM, -1.40%). Таким образом, распродажам в основном подверглись акции устойчивых сырьевых компаний, что стоит трактовать как тревожный сигнал. Вместе с тем, падение их стоимости все же носило сдержанный характер.

Отдельно стоит упомянуть про вчерашнюю слабость акций Polymetal (POLY RM, -1.92%). Совет директоров эмитента отозвал рекомендацию по выплате финальных дивидендов за 2021 год. Решение этого вопроса отложено на август 2022 года, как и рекомендация по выплате промежуточных дивидендов за текущий год. Это связано с ростом потребности компании в оборотном капитале и с опасениями по поводу доступности привлечения заемных средств. Как мы видим, в нынешней неопределенной ситуации разумную осторожность вынуждены проявлять даже представители золотодобывающей отрасли.

Существенно сильнее рынка торговались бумаги Мечел-ао (MTLR RM, +6.39%), Мечел-ап (MTLRP RM, +3.73%), ФосАгро (PHOR RM, +5.58%), Распадская (RASP RM, +6.69%), Акрон (AKRN RM, +2.34%). Для всех указанных акций в последние недели характерна повышенная волатильность. В целом мы продолжаем наблюдать в них активную спекулятивную игру в расчете на то, что бизнес сырьевых экспортирующих компаний останется относительно устойчивым в сложившейся кризисной ситуации.

Отметим также сравнительно слабое коррекционное повышение стоимости акций алмазодобывающей компании Алроса (ALRS RM, +1.90%). В течение нескольких предыдущих дней они находились под давлением на фоне введения блокирующих санкций в отношении эмитента со стороны США.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют заметное повышение стоимости в пределах 0.2-0.5%. Контракты на нефть сорта Brent вслед за сильным вчерашним приростом подешевели на 0.9%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.4%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 1.5%. Японский Nikkei225 вырос на 1.2%.

Утреннее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как неоднозначное или смешанное. Это создает условия для открытия рублевого индекса МосБиржи со сдержанным для текущих условий отклонением.

Мы ожидаем открытия основной торговой сессии в России с изменением в пределах 1% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2500-2560 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2470, 2450 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2580, 2600 п.

После открытия со сдержанным отклонением индекс МосБиржи с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации. Этому способствует отсутствие важных новостей и неоднозначное утреннее состояние внешнего фона.

Динамика внешних рынков и характер иностранной статистики по-прежнему не имеют решающего значения для хода торгов в России. Намного более значимыми останутся внешнеполитические новости. Тем не менее, инвесторам и спекулянтам все же стоит обратить внимание на итоги планового заседания ЕЦБ (14.45 МСК).

Комментарии

Подтвердите контактные данные.
Загружаем...