Набиуллина объяснила, почему ЦБ не может резко снизить ставку до 12%

Глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции объяснила, почему ЦБ не может резко снизить ставку до 12%.

«Давайте представим вариант, что ЦБ, несмотря на инфляционные риски, снижает ставку до 12%. Что будет происходить? Первое – увеличится спрос на кредиты. Это повлечет за собой всплеск спроса. Но предложение товаров и услуг на рынке не может вырасти так же быстро, потому что все ресурсы для расширения производства, в первую очередь рабочая сила, уже задействованы. Результат, на мой взгляд, очевиден – инфляция очень быстро станет выше 12%. А если при этом ставка будет оставаться 12%, пойдет лавинообразный процесс, потому что реальная ставка будет отрицательной. Это толкнет кредиты и спрос еще выше, цены будут расти еще быстрее, и так по кругу. Инфляция в этом случае будет из месяца в месяц ускоряться. Это быстро приводит к гиперинфляции… С инфляцией все равно придется бороться, но более жесткими мерами и радикально более высокой ставкой», - сказала она.

По итогам сегодняшнего заседания Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта, до 16,5%. Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будут рассмотрены вопросы денежно-кредитной политики, запланировано на 19 декабря 2025 года. ЦБ отметил, что дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.