На следующей неделе ожидается сдержанно позитивная динамика российского рынка
Российский рынок. В пятницу российский фондовый рынок торгуется разнонаправленно: инвесторы фиксируют прибыль по выросшим за неделю позициям. Российский рынок, несмотря на сложный внешний фон, показал заметный рост в противовес зарубежным площадкам: рублёвый индекс Мосбиржи за неделю прибавил больше 8%, а долларовый индикатор РТС на фоне укрепления рубля подрос на более чем +3%.
Главными факторами, оказавшими позитивное влияние на настроения инвесторов на текущей неделе, на наш взгляд, стали: завершение срока депозитов с рекордно высокими ставками, которые были открыты в марте; заявления регуляторов о необходимости поддержать фондовый рынок и частных инвесторов в текущей сложной ситуации; довольно оптимистичная риторика представителей бизнеса с полей Санкт-Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).
На следующей неделе мы ожидаем сдержанно позитивную динамику российского фондового рынка: многие частные инвесторы с большой вероятностью захотят успеть зайти в наиболее интересные дивидендные истории до начала сезона отсечек. Внешние площадки по-прежнему не оказывают влияния на локальный рынок. Ориентир для индекса Мосбиржи на конец следующей недели: диапазон 2400–2500 пунктов.
Глобальный рынок. Зарубежные площадки завершают текущую торговую неделю далеко в "красной" зоне. Причиной этому послужило сразу несколько факторов. Сначала ФРС повысила ключевую ставку сразу на 75 базисных пунктов вместо ожидавшихся 50. Данный шаг усилил страхи инвесторов, что и на последующих заседаниях действия регулятора могут быть более агрессивными, а это неминуемо вызовет рецессию в крупнейшей экономике мира. Месячные данные по потребительской инфляции, опубликованные в прошлую пятницу, также продолжают оказывать сильное давление на аппетит к риску инвесторов. Ускорение роста индекса потребительских цен в мае до 8,6% г/г вместо ожидавшихся 8,3% вызвало панику на рынках и распродажу почти во всех активах. Помимо этого, возобновление роста числа заболевших COVID-19 также спровоцировало опасения о дополнительном факторе давления на экономический рост в США. Всего за неделю американские индексы потеряли от 7% до более чем 9%.
На динамику европейских рынков оказали влияние растущее инфляционное давление и ужесточение монетарной политики основными центральными банками региона. Так, потребительская инфляция в мае в Еврозоне ускорилась до рекордных за всю историю наблюдений 8,1% после апрельских 7,4%, что заставило инвесторов даже начать пересматривать вверх ожидания по уровню повышения ставки ЕЦБ в 2022 году. Так, судя по денежным рынкам, ожидается повышение ставки ЕЦБ не на 1,4%, а на 1,9%. Банк Швейцарии и Банк Англии на текущей неделе повысили свои ставки на 50 и 25 базисных пунктов соответственно. Заседание ЕЦБ, где ожидается, что регулятор впервые повысит ставку, состоится в июле. Внеплановое заседание, которое ЕЦБ созвал на этой неделе, не принесло дополнительной информации: регулятор просто подтвердил свою прошлую риторику.