На следующей неделе рубль попытается выйти из диапазона 60-62 за доллар

Российский рынок. Российские рынки завершили неделю в минусе.  Индекс МосБиржи снизился в рамках 1%, при этом месяц закрыл в небольшом плюсе 0,3%. Индекс РТС снизился более чем на 2%, а за месяц закрыл в плюсе более чем на 1%.

Индекс МосБиржи находится выше уровня 2160 пунктов, а значит оставляет за собой возможность реализации сценария роста с потенциалом 2250 – 2300 пунктов.

По итогу недели на долговом рынке РФ сформировалась разнонаправленная динамика. Индекс государственных облигаций RGBI снизился в пределах 0,1%, а индекс корпоративных облигаций RUCBITR вырос в рамках 0,1%. Реакция на размещение Минфина на этой неделе была более сдержанной из-за отсутствия какой-либо значимой премии. На этой неделе Минфин России на безлимитных аукционах в среду разместил облигации федерального займа (ОФЗ) трех серий на 220 миллиардов рублей при совокупном спросе более чем 490 миллиардов рублей.

Среди лидеров снижения на этой неделе оказались нефтегазовый и транспортный сектора. Индексы MOEXOG и MOEXTN снизились на 2% и на 1% соответственно. Лучше рынка оказались металлурги - индекс MOEXMM вырос почти на 2%.

Среди важной статистики, которая публиковалась на неделе, стоит выделить данные с рынка труда РФ. Уровень безработицы снизился до 3,9%, против прогноза 4,1%, а снижение реальных заработных плат оказалось лучше прогнозов и составило 1,4%, против прогнозных 1,8%.

В целом, данные можно охарактеризоваться как позитивные, однако рынки проигнорировали их. Основное внимание в течение недели было сконцентрировано на новостях из ЕС о потолке на российскую нефть, а именно, ожидалась конкретика по значению уровня отсечки. С уровнем потолка цены связаны риски сокращения поставок из России, а соответственно уменьшения мирового предложения. Ранее в ЕС говорили об уровне $65 - $70 за баррель.

На следующей неделе инвесторы продолжат следить за новостями о потолке цен. Также в пятницу ожидаются данные по потребительской инфляции в РФ. Ожидается снижение ИПЦ до уровня 12%.

Глобальные рынки. Текущая неделя оказалось удачной для глобальных рынков. Китайские фондовые индексы показали значительный рост. Он был обусловлен улучшением эпидемиологической обстановки в Китае. По данным СМИ, крупные китайские города Гуанчжоу и Чунцин объявили о смягчении короновирусных ограничений.

Американские фондовые площадки к середине недели показали взрывной рост. Триггером послужило выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. При этом, если углубиться в его речь и проанализировать, можно сделать вывод, что ФРС США фактически не изменил своей риторики относительно дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Поэтому такой рост выглядит не совсем обоснованным.

В свою очередь, статистика по ВВП США вышла позитивная. Согласно данным, ВВП в 3 квартале показал рост на 2,9%, против прогноза 2,7%, однако это неокончательные данные. В перспективе они могут быть пересмотрены.

Данные с рынка труда оказались скорее позитивными. Уровень безработицы остался на отметке 3,7%, однако средняя почасовая заработная плата выросла, а также увеличилось количество занятых в несельскохозяйственном секторе. Данная статистика дает американскому регулятору основание для продолжения повышения ставки.

На следующей неделе в центре внимания будут данные по объему экспорт/импорта, торговому балансу США, индексу цен производителей. В ЕС выйдут данные по ВВП за 3 квартал 2022 года.

По итогу недели индекс S&P500 показал рост более чем на 1%. Доходности по американским облигациям заметно снизились по всей кривой. Доходность по “десятилетке” снизилась до 3,6%. 

Нефть. Нефть Brent за прошедшую неделю прибавила более 4%, завершила торги вблизи уровня $87 за баррель.

Рост цен на нефть обусловлен с одной стороны техническими факторами - Brent достигла важной поддержки $82 за баррель, от который начался резкий отскок. С другой стороны, котировки поддержал благоприятный новостной фон: запасы в США за неделю значительно снизились, также появились новые слухи о том, что ОПЕК+ может объявить о сокращении нефтедобычи на декабрьском заседании.

В воскресенье как раз состоится встреча ОПЕК+, от которой как минимум ожидается решение, оставить добычу на прежнем уровне, а как максимум сократить.

Если ОПЕК+ все-таки примет решение снизить добычу, нефть вполне вероятно может продолжить рост в сторону диапазона $90 – $92 за баррель. 

Также инвесторы продолжат следить за тем, введёт ли ЕС потолок на закупку нефти из РФ, каким он будет и каковы будут ответные шаги со стороны России. 

Рубль. Национальная валюта по отношению к доллару на прошедшей неделе снизилась. В рамках диапазона 60 – 62 вплотную подошла к верхней его границе. 

Снижение на этой неделе обусловлено отложенным эффектом от снижения нефтяных котировок в течение месяца накануне, а также влиянием ускорившейся недельной инфляции. На прошлой неделе рубль поддерживал налоговый период, снижение нефти он игнорировал.

Кроме того, на национальную валюту оказывают давление новости по потолку цен на российскую нефть со стороны ЕС.

Не исключено, что на следующей неделе рубль может попытаться выйти за границу диапазона вверх.