На следующей неделе российский рынок может ощущать нисходящее давление

Российский фондовый рынок в рублевом сегменте на следующей неделе может ощущать нисходящее давление и развить снижение по индексу Мосбиржи в район 2960 пунктов (нижняя полоса Боллинджера дневного графика) в случае неспособности индикатора закрепиться выше 3060 пунктов (средняя полоса Боллинджера). Основной причиной продаж могло бы стать желание инвесторов зафиксировать часть прибыли в условиях более крепкого рубля после обновления рынком максимумов с февраля 2022 года. Индекс РТС на фоне более высокого курса рубля, впрочем, может достигнуть августовского пика 1066 пунктов. В остальном российские эмитенты продолжают объявлять о промежуточных дивидендах за 1-е полугодие 2023 года, но на данный момент доходность по ним достаточно скромная и не превышает 6,5%, что ограничивает общий интерес к рынку. Мы не исключаем, что о промежуточных выплатах еще могут объявить ФосАгро, Новатэк, Газпром, Самолет, АЛРОСа, Северсталь, Селигдар, Ростелеком. Финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 года на следующей неделе должны представить МТС, Озон, Россети Ленэнерго и ТГК-14. На макроэкономическом фронте запланирована публикация динамики промышленного производства РФ за июль. 

Рубль на текущей неделе остановил ослабление, получив поддержку от повышения процентной ставки ЦБ РФ, а также новостей об усилении контроля за продажей валютной выручки экспортерами с 21 августа. Российская валюта обладает некоторым нереализованным потенциалом восходящей коррекции и при положении доллара, евро и юаня ниже 93,85 руб, 102,75 руб и 12,90 руб соответственно, может направиться в район 89 руб, 99 руб и 12,50 руб. Преодоление последних отметок, в свою очередь, будет говорить о возможности смены в том числе среднесрочного нисходящего тренда.  

Нефтяные фьючерсы перешли в режим краткосрочной неопределенности в условиях новых сигналов слабости китайской экономики, в связи с чем рискуют опуститься в район поддержки 81,50 долл по сорту Brent. Выше указанной отметки среднесрочный восходящий тренд по котировкам, однако, сохраняется и может быть прерван при усилении опасений в отношении замедления роста мировой экономики. Цены на золото в условиях возросших рисков еще одного повышения процентной ставки в США остаются под нисходящим давлением и могут протестировать отметку 1900 долл/унц. Тем не менее если продажи на фондовых площадках ускорятся, психологически важный уровень 1900 долл/унц может вернуть интерес к драгоценному металлу. 

За рубежом в ближайшие дни можно отметить публикацию производственной инфляции Германии за июль (возможно сохранение дефляции в месячном измерении), продажи на первичном и вторичном рынке жилья США в июле, предварительные индексы деловой активности в секторах производства и услуг стран Европы и США за август (ожидается дальнейшее замедление в производстве и небольшой рост в секторе услуг), экономические прогнозы ЕС, заказы на товары длительного пользования США, пересмотренный ВВП Германии за 2-й квартал текущего года (вероятно подтверждение вступления в рецессию в годовом исчислении), индекс делового климата Ifo по Германии за август, окончательные индексы потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за август. В четверг начнется трехдневный экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, в рамках которого в пятницу выступит глава ФРС Джером Пауэлл. Сезон отчетностей продолжат BHP Group, Lowe’s, Zoom Video, BHP Group, Lowe’s, Zoom Video, Dollar Tree. В целом американские и европейские фондовые площадки подают сигналы в пользу развития среднесрочного нисходящего движения из-за рисков дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики как ФРС, так и ЕЦБ, а также замедления китайской экономики. Важная среднесрочная поддержка для индекса S&P 500 расположена на уровне 4330 пунктов. 

В азиатском регионе неделя начнется с решения Народного банка Китая по ключевой процентной ставке для первоклассных заемщиков (текущий уровень 3,55%). В последнее время регулятор пытается помочь финансовой системе страны постепенным снижением ставок. Гонконгский Hang Seng вместе с китайскими акциями остается под долгосрочным нисходящим давлением в условиях замедления роста второй по величине экономики мира, а также сложностей в секторе недвижимости (связанных с долговыми проблемами) и высоких технологий (из-за давления со стороны западных стран).