На следующей неделе доллар может остаться в верхней части диапазона 90-96 рублей
Индекс МосБиржи завершает эту неделю небольшим ростом. Вся восстановительная динамика первых двух торговых дней была почти полностью нивелирована сильной просадкой в среду.
Абсолютным лидером стали расписки HeadHunter, которые прибавили более 30% за неделю. Это самый сильный рост с июля 2022 года. Акции компании продолжают отыгрывать сильный отчёт за I полугодие. Обновили исторические максимумы бумаги Совкомфлота на ожиданиях публикации финансовой отчётности в начале следующей недели. После коррекции продолжили восстанавливаться акции НТМП.
Аутсайдерами стали бумаги Мечела. Акции компании продолжают откатываться вторую неделю подряд после того, как они ранее достигли максимумов с 2012 года на фоне сильного внутреннего спроса на сталь и слабого рубля, что нивелировало слабость мировых цен на уголь. Бумаги АЛРОСА вновь оказались под давлением, несмотря на предстоящую рекомендацию СД по дивидендам. Инвесторы опасаются, что доходность выплат может разочаровать. Обновили минимумы с конца июля бумаги М.Видео после публикации финансовых результатов за I полугодие.
В случае, если индекс МосБиржи не сможет закрепиться выше отметки 3170 пунктов в первой половине следующей недели, вероятно, коррекция на рынке продолжится. В этом случае индекс рискует откатиться до уровня 3050 пт. уже к пятнице.
Рубль. Волатильность на валютном рынке на завершающейся неделе снизилась. Резкое повышение ключевой ставки Банком России и сообщения о договоренности властей с экспортерами об увеличении продаж валютной выручки повысили риски смещения баланса спроса и предложения валюты в пользу последнего, в том числе и посредством введения. Правительством дополнительных мер, способных укрепить рубль. Кроме того, ослабило спекулятивное давление на российскую валюту приближение налоговых выплат (28 августа).
Вместе с тем, торговая активность также снизилась, отражая ограниченность возможностей экспортеров по увеличению продаж валютной выручки. В результате курсы ключевых валют в течение недели тяготели к плавному росту, показав рост по итогам недели. В частности, курс доллара вернулся выше 95 руб., юаня - выше 13 руб.
На следующей неделе курс доллара может остаться в верхней части диапазона 90-96 руб.: оцениваем потенциал ослабления рубля как ограниченный, однако ввиду отсутствия активизации предложения валюты со стороны экспортеров и движение к 90 руб. без дополнительных мер со стороны властей уже выглядит проблематичным.
Нефть. Цены на нефть Brent за неделю не показали выраженной динамики, стабилизировавшись в районе 84 долл./барр. Факторы взрывного роста летом (дефицит предложения благодаря Саудовской Аравии и России, высокий спрос на сырье, в основном сезонный - в США, который как раз заканчивается 1 сентября, и Латинской Америке) сходят на нет. При этом Китай не оправдывает надежд на постпандемийное восстановление экономики и рост спроса на нефть. Стимулирующие меры, которые было придали импульса, также пока не выглядят достаточными: ключевая ставка понижена не так сильно, как ожидалось. Китай пользуется избыточными запасами нефти, накопленными в 1П и по более приятным ценам, чем в настоящее время. Таким образом, рывок к 90 долл./барр. пока, видимо, откладывается, ввиду исчерпания явных поддерживающих факторов. На этом фоне на следующей неделе ждем Brent в районе 82-86 долл./барр.