На рынки возвращается оптимизм Елена Стажкова Главной интригой этой недели был вопрос о составе нового правительства. По заявлению премьер- министра Виктора Зубкова этот вопрос должен быт

На рынки возвращается оптимизм

Елена Стажкова

Главной интригой этой недели был вопрос о составе нового правительства. По заявлению премьер- министра Виктора Зубкова этот вопрос должен быть решен не позднее 21 сентября. Однако до окончания торгов на российских площадках состав нового правительства так и не был объявлен.

По мнению Татьянф Ровинской, аналитика ГК "АЛОР" решение по процентной ставке ФРС США было, наиболее значимым событием прошлой недели для всех торговых площадок, предопределив всплеск оптимизма на фондовых рынках, существенно ослабив доллар и тем самым создав условия для роста на сырьевых рынках. Индекс РТС, прибавив почти 4.5%, поднялся к отметке 2026 пунктов. Аналитик добавляет, что «особо заслуживает внимание ралли бумаг «Норильского никеля». Скупка акций с рынка стратегическими инвесторами определила рост котировок акций металлургического комбината на 10.21%. Сильные результаты финансовой отчетности и позитивные корпоративные новости определили ралли бумаг «Северстали» (+11.03%).

Смена мировых настроений реабилитировала бумаги Сбербанка (+5.96%). На общем фоне достаточно слабо выглядели акции «Газпрома» (+1.51%), «Роснефти» (+0.32%)». Виталий Карбовский, начальник аналитического отдела Инвестиционно-Финансовой Компании "Солид" отмечает, что на прошедшей неделе российский рынок показал достаточно сильный рост. Российский рынок практически повторил реакцию большинства мировых фондовых рынков, отреагировавших на существенное снижение ставки, превысившее ожидания большинства аналитиков. «Основные изменения были зафиксированы в секторе высоколиквидных бумаг – в секторе «голубых фишек» наблюдался спрос на акции, сопровождавшийся притоком новых инвестиционных ресурсов. На фоне повышения цен на никель наиболее существенный рост показали акции Норильского Никеля. Продолжающееся повышение цен на энергоносители не привело к существенному повышению котировок нефтяных акций. В целом, произошедшее движение рынка оценивается нами пока как спекулятивное. В результате роста большинство российских голубых фишек оказались в зоне оцененности или даже переоцененности, потенциал возможного роста оценивается нами в пределах 5-7%, что, на наш взгляд делает достаточно проблематичным повышение котировок в среднесрочной перспективе».

По мнению Марины Иркли, аналитикаИК "Велес Капитал", торги на прошедшей недели прошли под влиянием двух основных факторов. «Один из них политический – неожиданные перестановки в правительстве внесли свою лепту в настроения инвесторов, которые и без этого находились в напряженном состоянии. Основной же причиной нервозности участников рынка было заседание ФРС США, состоявшееся во вторник, поздно вечером 18 сентября. До этого момента торги на фондовом рынке проходили в небольших объемах и сопровождались осторожными действиями инвесторов. Однако в среду ситуация изменилась. Индекс РТС очень позитивно воспринял снижение базовой процентной ставки на 0,5 п.п. Несмотря на то, что такое снижение было отчасти ожидаемо, все же оно помогло индикатору преодолеть психологически важный рубеж в 2000 пунктов. Более того, темпы роста индекса в этот день были максимальными за последние 1,5 года – 3,68%. Рекордных значений достигли и объемы торгов – 144 млн долл. При этом популярностью у инвесторов, помимо традиционной «нефтянки», пользовались акции банковского сектора. Среди них Сбербанк (63 млн долл.) и аутсайдер предыдущей недели ВТБ (4,6 млн долл.). Объемы торгов по этой бумаге хотя и значительно ниже, чем у Сбербанка, но динамика цены оказалась гораздо больше, чем у «коллеги» – 12,5%. Среди лидеров роста стоит выделить и акции Северстали (+10,9%), которые дорожали на фоне слухов о покупке Celtic Resources , добывающей золото и молибден в Казахстане. Большие объемы – больше 25 млн долл. – наблюдались по акциям Норильского никеля, который также вошел в 10 лучших по темпам роста цены с показателем в 11,3%. В целом, прошлую неделю можно охарактеризовать как очень благоприятную для российского фондового рынка, находившегося в депрессивном состоянии последние 2 месяца. Тем не менее, стоит отметить, что торги носили скорее эмоциональный характер. А это значит, что после столь значительного роста неизбежна коррекция, увидеть которую можно будет уже на этой неделе».

Как считают, в МДМ-банке, лидерами роста на прошлой неделе были акции банковского сектора, поддержанные хорошей отчетностью американского инвестиционного банка Lehman Brothers. К большому удивлению многих обозревателей оптимизм спал уже на следующий день», как будто бы и не было долгожданного решения ФРС США. Очевидно, что после приступа оптимизма инвесторы стали задаваться вопросами о том, что нам готовит будущее. Отсутствие ясности в политики ФРС США, угроза рецессии в американской экономике, все это достаточно сильно пугает глобальных инвесторов.

Какие следующие шаги предпримет ФРС? Это достаточно сложный вопрос, на который, скорее всего пока не знает ответа даже Б. Бернанке. Дело в том, что позитивные сдвиги в экономике мы начнем наблюдать только после некоторого периода, так как требуется определенное время для того, что экономика могла почувствовать отдачу от смягчения кредитных условий. Что же до тех людей, у которых возникли трудности по выплате ипотечного кредита с плавающей ставкой, скорее всего скидка 0.5%, не сильно воодушевит заемщиков. Другими словами ситуация в ипотечном секторе кардинально не поменяется в ближайшее время. Следующее заседание комитета запланировано на 30 октября. Если судить по фьючерсам, то вероятность, того, что ставка останется на прежнем уровне и вероятность снижения ставки на данный момент пока одинаковы».

В целом, подводят итог аналитики ИК «Церих», неделя получилась интересная и насыщенная событиями. На рынки вернулся оптимизм и начавшийся рост, скорее всего, будет иметь продолжение. Не исключено, что уже в ближайшее время мы сможем увидеть новые вершины по российским индексам. Правда, нельзя забывать, - отмечают аналитики, что проблемы американского ипотечного сектора пока еще не решены и, скорее всего, напомнят о себе уже в октябре.