Растет интерес к дивидендным и защитным акциям — в энергетике, сырье и IT
Американский рынок на исторических максимумах, несмотря на продолжающуюся приостановку работы правительства, которая парализовала публикацию ряда ключевых макроданных. Инвесторы фактически проигнорировали политическую неопределенность: S&P 500 впервые превысил отметку 6700 пунктов, Dow Jones достиг 47 000 пунктов, а Nasdaq лишь слегка скорректировался из-за падения Tesla.
По фьючерсам, вероятность снижения ставки на 0,25 п.п. оценивается в 98%. Инвесторы ждут протоколов заседания ФРС и сигналов от нового главы Стивена Мирана, сторонника мягкой политики. На неделе выйдут отчеты Constellation Brands, McCormick, PepsiCo, Delta Air Lines, Levi Strauss, VinFast и Applied Digital. Из макроданных — индекс Мичиганского университета за октябрь, который приостановка правительства делает ключевым ориентиром.
Одновременно растущий спрос на защитные активы отражается в устойчивом росте золота, серебра и платины.
Российский рынок акций завершил первую неделю октября вблизи годовых минимумов, а индекс Мосбиржи тестирует отметку 2600 пунктов — ключевой уровень, от которого участники ждали попытки стабилизации. Давление на рынок сохраняется: инвесторы пересматривают ожидания по денежно-кредитной политике, полагая, что Банк России сохранит высокую ставку надолго, а макроэкономические данные сигнализируют о замедлении деловой активности. Индексы PMI в промышленности и сфере услуг снижаются, что отражает ослабление спроса и ухудшение бизнес-настроений. Дополнительным фактором неопределенности стали обсуждения новых фискальных мер и планов по ужесточению бюджетной политики, что усиливает отток ликвидности с рынка.
На рынке усиливается дифференциация: половина бумаг в минусе, но вырос интерес к дивидендным и защитным акциям — в энергетике, сырье и IT. В лидерах года остаются «Россети Волга», «Светофор Групп», «ТНС Энерго Кубань» и «Полюс». Инвесторы сосредотачиваются на компаниях с низкой долговой нагрузкой и устойчивыми потоками. Сетевые компании поддерживает рост тарифов, а золотодобытчиков — высокие цены на металл. Нефтегаз (ЛУКОЙЛ, Новатэк) может выйти в плюс при ослаблении рубля. В IT-сегменте внимание сосредоточено на «Т-Технологиях» и HeadHunter.
Геополитическая повестка по-прежнему остается фактором нестабильности. Рынок сдержанно воспринял заявления Владимира Путина на заседании клуба «Валдай». В выходные позитивно восприняты сигналы Дональда Трампа, заявившего, что поддерживает идею Москвы по новому договору о контроле над вооружениями.
На макроуровне ключевым фактором ближайшей недели станет публикация данных по инфляции. От них будет зависеть, сохранит ли ЦБ жесткую риторику или допустит намек на смягчение политики в первом полугодии 2026 года. Пока базовый сценарий предполагает сохранение ставки на уровне 17% до конца года, что ограничивает потенциал для кредитного роста и повышает стоимость заимствований для бизнеса. Одновременно Минфин планирует увеличить объем внутренних заимствований примерно на 2,2 трлн рублей, что создаст дополнительную конкуренцию за ликвидность и может оказать давление на долговой рынок.
На корпоративной неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на заседаниях советов директоров и отраслевых форумах. 6 октября пройдет заседание совета директоров «Норникеля» и парламентские слушания по проекту бюджета с участием Минфина. С 7 по 10 октября состоится Петербургский международный газовый форум — один из ключевых событий для энергетического и нефтегазового сектора, способный задать тон котировкам профильных компаний. 8 октября ожидается заседание совета директоров «Аэрофлота», 9 октября — «Норникеля» и завершение размещения допэмиссии «Озон Фармацевтики», а 10 октября состоится собрание акционеров «Т-Банка».
Технически индекс Мосбиржи у критической зоны 2600 пунктов. Для отскока нужны рост нефти выше $65 и ослабление рубля. Без новых негативов рынок вероятно проведет неделю в диапазоне 2600–2670 пунктов, ожидая данных по инфляции и сигналов ЦБ. С учетом перепроданности даже умеренно позитивные новости могут стать триггером для коррекционного роста.