На рынке США пауза накануне старта сезона отчетностей

Торги 6 апреля ведущие американские фондовые площадки завершили в плюсе: индекс S&P 500 вырос на 0,36%, до 4105 пунктов, Nasdaq прибавил 0,76%.

Наиболее уверенную динамику продемонстрировали акции «роста» (+0,60%) и бумаги малой волатильности (+0,34%). Восемь из 11 входящих в S&P 500 секторов закрылись на положительной территории. Лидерами роста стали сегменты коммуникаций (+1,71%), коммунальных услуг (+0,73%) и ИТ (+0,68%). Котировки энергетических компаний упали на 1,47%.

В качестве фундаментальных факторов, определявших движение рынка, можно назвать лишь еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице. В пятницу биржи США были закрыты по случаю Страстной пятницы, но в этот день вышел отчет за март по рынку труда, результаты которого позволяют прогнозировать продолжение жесткой ДКП.

В мартовском релизе Министерства труда зафиксировано существенное замедление найма и роста заработных плат в большинстве секторов экономики. При этом наблюдается один из самых высоких уровней участия в рабочей силе. Отметим, что в промышленном секторе второй месяц подряд число новых рабочих мест сокращается на 1 тыс. м/м. Безработица в марте оказалась равна 3,5%, что ниже консенсуса рынка на уровне февральских значений в 3,6%, а также все еще далеко от прогнозируемых ФРС 4,5% к концу года. Все это дает регулятору основание вновь поднять ставку на ближайшем заседании. На сегодня вероятность ее повышения на 25 б.п. в мае оценивается рынком более чем в 60%.

Ралли на фондовых площадках за последнюю неделю замедлилось. Доля акций широкого рынка, торгующихся выше 50-дневной скользящей средней, сократилась с 49% до 43%.

Котировки Skillz (SKLZ: +23,1%) позитивно отреагировали на новость о том, что CEO компании приобрел еще 1,5 млн ее акций, доведя свою долю приблизительно до 9 млн бумаг (около 2,1%).

Levi Strauss (LEVI: -16%) отчиталась за прошедший квартал лучше общерыночных ожиданий и сохранила гайденс на финансовый год. Однако инвесторы были разочарованы ухудшением валовой маржи, которая, по оценкам менеджмента, останется под давлением в ближайший год.

Lumentum Holdings (LITE: -9,7%) на 14% понизила собственный прогноз выручки на третий финансовый квартал. Это объясняется преимущественно сокращением закупок со стороны крупного клиента, который оптимизирует складские запасы.

В ходе предстоящей сессии рынок может продемонстрировать умеренный рост после трехдневных выходных. Сегодня выйдут итоговые данные оптовых товарных запасов за февраль, от которых сюрпризов не ожидается. Комментарии главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса (голосующий член FOMC), которые, вероятно, коснутся и мартовского отчета по рынку труда, могут оказать негативный эффект на рынок.

Утренние фьючерсы на американские фондовые индексы показывают нейтральную динамику: S&P 500 растет на 0,02%, Nasdaq снижается на 0,21%, а DJIA прибавил 0,11%. Публикаций значимых отчетов компаний из состава индекса широкого рынка или высокотехнологичных гигантов на сегодня не запланировано. Волатильность находится на пониженных уровнях: индекс VIX перед началом торгов 10 апреля закрепился на отметке 18,4 пункта.

Tesla (TSLA) намерена построить завод по производству накопителей энергии Megapack мощностью 10 тыс. единиц в Шанхае. Ввод площадки в эксплуатацию запланирован на второй квартал 2024 года.

По данным Reuters, Exxon Mobil Corp (XOM) ведет переговоры по слиянию с Pioneer Natural Resources Co (PXD).

Blackstone (BX) выступит партнером Valley National Bancorp (VLY) в покупке обанкротившегося американского банка SVB.

S&P 500 продолжает удерживаться выше краткосрочных и долгосрочных скользящих средних, закрепившись чуть ниже середины восходящего канала. Технические индикаторы указывают преимущественно на рост широкого рынка на предстоящих торгах. RSI и MACD также сигнализируют о преобладании «бычьих» настроений. При этом утренние фьючерсы не позволяют точно прогнозировать направление движения индексов в начале основной сессии.

14 апреля за первый квартал отчитается JPMorgan Chase (JPM). Результаты одной из крупнейших в США финансовых корпорацией позволят оценить тенденции в банковской индустрии и в американской экономике в целом. Основное внимание будет сосредоточено на динамике кредитования и объема депозитов. Преимущества крупных банков — наличие достаточной ликвидности и большая гибкость в формировании кредитных портфелей, а также отсутствие необходимости в агрессивном повышении ставок по депозитам. Это поддержит годовой рост процентных доходов. Менеджмент JPM прогнозировал повышение процентной прибыли на 9% г/г, рассматривая в качестве базового сценария умеренную рецессию и замедление активности кредитования при увеличении доли просроченных платежей с минимумов 2022 года. Консенсус предполагает рост выручки и EPS банка на 17% и 29% г/г соответственно за счет повышения процентных доходов. В то же время улучшение показателей в поквартальном выражении ожидается преимущественно благодаря росту непроцентных доходов в сегменте инвестбанкинга.

В этот же день за январь-март отчитается крупнейшая в США компания в сегменте медицинского страхования UnitedHealth (UNH). Консенсус FactSet предполагает рост ее выручки на 11,9% г/г, до $89,7 млрд, при повышении скорректированной EPS на 12,2% г/г, до $6,16. В собственный прогноз на текущий год компания также закладывает двузначные темпы роста выручки и EPS. Основным позитивным драйвером бизнеса останется направление Optum благодаря увеличению количества контрактов на основе ценности. Вероятно расширение клиентской базы направления UnitedHealthcare при удорожании страховочных планов. Ожидаем, что на коэффициент операционных затрат положительно повлияет оптимизация расходов, которая позволит коэффициенту медицинских затрат остаться на уровне долгосрочного прогноза 82%. На наш взгляд, компания традиционно отчитается несколько лучше консенсуса. Баланс рисков благоприятный, рассчитываем на позитивную реакцию рынка на релиз.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками