На рынке госдолга фиксируется повышенный спрос

Глобальные рынки продолжают оставаться под давлением на фоне усиливающихся опасений по поводу устойчивости государственных финансов США. Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась выше 5%, достигнув максимального уровня за последние полтора года, что стало сигналом усиления фискальных рисков. Инвесторы обеспокоены возможными последствиями предлагаемого налогового законопроекта Дональда Трампа, который, по оценкам, может увеличить государственный долг США на 3,8 трлн долларов, при том что он уже превышает 36 трлн.

Волна распродаж на американских фондовых рынках в среду распространилась на Азию: индекс MSCI по региону за пределами Японии снизился на 0,5%, Nikkei потерял 0,7% на фоне укрепления иены, CSI300 в Китае упал на 0,2%, а гонконгский Hang Seng — на 0,8%.

Несмотря на сохраняющуюся напряженность, экономические данные, отражающие устойчивость бизнеса, внушают некоторый оптимизм, и внимание рынков будет сосредоточено на индексе деловой активности, публикации которого ожидаются в Японии, еврозоне и США. Кроме того, инвесторы следят за встречей министров финансов стран G7, где обсуждаются, в том числе, валютные и нетарифные вопросы. На этом фоне доллар продолжает ослабевать, торгуясь около двухнедельных минимумов, а золото дорожает четвертую сессию подряд из-за спроса на активы-убежища.  Цены на нефть слегка снизились после скачка на предыдущей сессии: неожиданное увеличение запасов в США усилило сомнения в устойчивости спроса.

Утренние торги на российском рынке открылись нейтрально после снижения в среду  на фоне слабых корпоративных отчетностей и сохраняющейся неопределенности в геополитике. Инвесторы продолжают следить за новостями вокруг «Газпрома» и возможными дивидендными решениями ряда крупных компаний, а также за сигналами о переговорах по Украине.

От распродаж российские акции удерживают осторожные сигналы о возможных переговорах по Украине, включая упоминание Ватикана как площадки для «технических» консультаций. Дональд Трамп заявил о достигнутом прогрессе по украинскому вопросу в ходе недавнего контакта с Владимиром Путиным.

Индекс МосБиржи сохраняет давление на уровень поддержки в районе 2815–2800 пунктов. В случае его пробоя вероятен уход к отметке 2750. Ближайшее сопротивление — 2850–2870 пунктов. Волатильность может сохраняться на фоне новостного фона и спекуляций относительно монетарной политики.

На рынке госдолга фиксируется повышенный спрос: объем размещения ОФЗ 21 мая составил 148 млрд рублей — максимум за два месяца. Это отражает интерес инвесторов к рублевым инструментам на фоне ожиданий возможного смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы.

Инфляция в России за неделю с 13 по 19 мая составила 0,07% против 0,06% неделей ранее. В годовом выражении показатель замедлился до 9,9% с 10,0%, что может усилить дискуссии о целесообразности снижения ключевой ставки летом, при условии стабилизации цен в базовых категориях потребления.

На валютном рынке рубль укрепился: курс доллара впервые с мая 2023 года опустился ниже 80 рублей, зафиксировавшись на уровне 79,75. Это стало результатом совокупности факторов — активных продаж экспортной выручки, роста интереса нерезидентов к ОФЗ, снижения спроса на валюту со стороны импортеров и признаков замедления оттока капитала.

Аналитики допускают, что в краткосрочной перспективе курс доллара может опуститься до 75 рублей, однако устойчивость тренда во многом будет зависеть от санкционной повестки, динамики экспорта и настроений инвесторов в отношении рублевых активов. Риски усиления санкционного давления и возможного ухудшения торгового баланса сохраняются.

На фоне внешней конъюнктуры российские угольные компании демонстрируют рост экспорта в Китай в январе–апреле, несмотря на логистические ограничения и вызовы, связанные с переориентацией потоков.

Ожидаемые события на сегодня:

• Novabev Group (BELU) — День стратегии Novabev Group 2025, трансляция в 16:00 мск
• Т-Технологии (T) — публикация финансовых результатов по МСФО за I квартал 2025 г., конференц-звонок в 12:30 мск
• Евротранс (EUTR) — заседание совета директоров, обсуждение распределения прибыли/убытков и дивидендов за 2024 г.
• ГМК Норильский никель (GMKN) — заседание совета директоров, объявление дивидендов за 2024 г.
• Яковлев (IRKT) — заседание совета директоров, распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов за 2024 г.
• Наука-Связь (NSVZ) — заседание совета директоров, распределение прибыли/убытков, объявление дивидендов за 2024 г.
• ОГК-2 (OGKB) — заседание совета директоров, возможные рекомендации по дивидендам
• ГК РБК (RBCM) — заседание совета директоров, распределение прибыли/убытков за 2024 г.
• Группа Ренессанс Страхование (RENI) — заседание совета директоров, возможно объявление рекомендаций по дивидендам
• Совкомбанк (SVCB) — по сообщениям источников, совет директоров рассмотрит вопрос выплаты дивидендов за 2024 г.
• Татнефть (TATN, TATNP) — ГОСА, распределение прибыли, выплата дивидендов за 2024 г. (рекомендация СД: 43,11 руб. на обыкновенную и привилегированную акции)

Также сегодня:

Европарламент проголосует по вопросу 50-процентного повышения пошлин на импорт сельхозпродукции и удобрений из России