На рынках переломный момент
Итак, ФРС принял решение по ставке, повысив её на 0.75 п.п., до диапазона 2,25−2,5% годовых.
Глава FED Пауэлл (+ мои комментарии):
- "Экономика устойчива, но инфляция слишком высокая" - Это произносится на всех заседаниях ФРС уже минимум год.
- "Ожидается снижение инфляции в ближайшие месяцы". Если скажет, что нет - рынки закатят истерику из страха, что ФРС будет более агрессивно ужесточать ДКП.
- "Возможно еще одно большое (выше 0.75 п.п.) повышение ставки, это зависит от поступающих данных". - Никогда не говори "Никогда".
- "Путь к мягкой посадке явно сузился, и он может сузиться еще больше".- На случай, если придётся жестить со ставкой при продолжении роста инфляции.
- "ФРС не будет сомневаться относительно проведения жёсткой политики, если понадобится". - Обязательный пункт программы - брутально показать решимость, выглядит как попытка напугать саму инфляцию.
- "ФРС продолжает активно сокращать баланс ($47.5 млрд/мес., с 1 сентября - $95 млрд/мес.) Рынки нормально абсорбируют сокращение баланса". Если рынки не будут успевать переваривать изъятие ликвидности, их ждёт серьёзное снижение.
- "Мы не считаем, что у нас должна быть рецессия". - Пауэлл, как и в случае с инфляцией, будет до упора говорить, что все норм, это вовсе не рецессия.
По сути, Пауэлл послал рынкам "голубиный" сигнал: решение совпало с консенсус-прогнозом, рынки боялись повышения на 100 б.п.
Акциям, особенно техам, решение и риторика главы ФРС явно понравились:
S&P500 прибавил 2.6%, NASDAQ +4%.
#BTC среагировал ростом на 10%, поднявшись выше $23 тыс.
Как рассуждает рынок: "Рецессии избежать все равно не удастся, а значит ФРС скоро прекратит повышать ставку, а (чем черт не шутит), могут даже и понизить". Правда, сезон отчетностей о наступающей рецессии пока не говорит. Например, сегодня ночью сильно отчитался о продажах Ford - автомобили для американцев - важный показатель.
Сейчас на рынках такой переломный момент, когда давать точные прогнозы непродуктивно. Может вмешаться целая куча факторов, влияющих на состояние рынков: энергетический кризис, конфликт в Украине, противостояние с Китаем, глобальная инфляция. А мы пока ждём, чем увенчаются планы ЦБ ограничить доступ к иностранным бумагам.