На рынках акций развитых стран и сырья господствует оптимизм

Европа. Вечером среды Stoxx Europe 600 рос шестую сессию подряд, что является наиболее продолжительным аптрендом с ноября 2021 г. По состоянию на 17:45 мск 6 из 11 основных секторов индекса находились в плюсе. Наилучшую динамику показывали ИТ, промышленность и производство материалов. Отставали производство товаров первой необходимости, телекомы и ЖКХ.

Аналитики Barclays полагают, что в прошлом квартале прибыль европейский корпораций выросла лишь на 1% г/г, что является двухлетним минимумов. А, по данным стратегов Sanford C. Bernstein, текущий консенсус-прогноз относительно роста данного показателя на 0,6% по итогам 2023 г. является самым низким для этого времени года за всю историю.

Таким образом, если продолжающийся сезон корпоративной отчетности преподнесет приятные сюрпризы (например, в виде сильных прогнозов), то аналитики могут начать повышать свои оценки, а рынок акций Европы — продолжить расти.

Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,2%. Индекс торгуется с коэффициентом 15,7 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 12,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Далее из состава Stoxx Europe 600: 84,2% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 88,5% торгуются выше своей 100-дневной МА, 76,2% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:50 мск:

Индекс MSCI EM -1 027,38 п. (-0,34%), с нач. года +7,4%

Stoxx Europe 600 -458,68 п. (+0,49%), с нач. года +8,0%

DAX -15 233,11 п. (+0,30%) с нач. года +9,4%

FTSE 100 — 7 845,12 п. (-0,08%), с нач. года +5,3%

США. В начале торговой сессии среды S&P 500 умеренно рос, вернувшись выше 4000 п. По состоянию на 17:45 мск 9 из 11 основных секторов индекса находились в плюсе. Наилучшую динамику показывали энергетика, производство товаров длительного пользования и материалов. Отставали производство товаров первой необходимости, ЖКХ и финансы.

Опубликованные сегодня в США данные показали снижение инфляционного давления: индекс цен производителей снизился в декабре на 0,5% м/м и вырос на 6,2% г/г (оба показателя оказались ниже консенсус-прогноза). Кроме того, объем розничных продаж в декабре снизился на 1,1% м/м. Все это говорит о том, что ФРС может позволить себе замедлить темп повышения ставок на заседании 1 февраля до 25 б.п., и рынок фьючерсов оценивает вероятность такого события в 94%.

Естественно, подобные ожидания оказывают поддержку рынку акций США.

Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 19,4 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 16,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Из состава S&P 500: 75,4% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 79,6% торгуются выше своей 100-дневной МА, 65,8% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:50 мск:

S&P 500 — 4 008,90 п. (+0,45%), с нач. года +4,4%

VIX — 19,07 пт (-0.29 пт), с нач. года -2.6 пт

MSCI World — 2 736,45 п. (+0,02%), с нач. года +5,1%

Нефть и другие сырьевые активы. В среду фьючерсы на нефть Brent и WTI достигли максимальных значений с начала декабря. Тем не менее, несмотря на продолжающийся рост котировок, кривые фьючерсов на оба бенчмарка остаются в небольшом контанго, которое говорит об избытке предложения и/или дефиците спроса.

Это наблюдение нашло отражение в опубликованном сегодня отчете МЭА. В документе говорится, что в первом квартале на рынке будет наблюдаться избыток предложения в 1 млн б/с, что больше, нежели ожидалось ранее. Однако во втором полугодии баланс улучшится. Кроме того, ожидается, что в этом году средний спрос на нефть достигнет рекордного значения в 101,7 млн б/с (+1,9 млн б/с г/г). Около половины этого прироста должно прийтись на долю Китая.

При этом двумя большими неизвестными для рынка нефти в 2023 г. являются Россия и Китай, пишут аналитики МЭА. По их словам, рыночный баланс может быстро измениться в пользу дефицита предложения, если санкции со стороны Запада окажут сильное влияние на экспорт черного золота из РФ. МЭА не исключает, что при таком сценарии объем добычи нефти в России может сократиться на 1,5 млн б/с к концу марта.

Цены на медь и алюминий на LME достигли новых многомесячных максимумов, а алюминий показал еще более сильный процентный рост. Частично это объясняется ожиданиями усиления спроса на базовые металлы со стороны Китая, а частично — снижением доллара против валют G10.

Вице-премьер Китая Лю Хэ сообщил в Давосе, что в этом году экономика страны, вероятно, вернется на доковидный тренд роста. А экономисты Goldman Sachs повысили прогноз по темпам роста ВВП Китая в 2023 г. до 5,5%.

На 17:50 мск:

Brent, $/бар. — 87,39 (+1,71%) с нач. года +1,7%

WTI, $/бар. — 81,93 (+2,18%) с нач. года +2,1%

Urals, $/бар. — 64,55 (+1,33%) с нач. года +0,8%

Золото, $/тр. унц. — 1 918,31 (+0,50%) с нач. года +5,2%

Серебро, $/тр. унц. — 24,10 (+0,70%) с нач. года +0,6%

Алюминий, $/т — 2 673,50 (+2,10%) с нач. года +12,4%

Медь, $/т — 9 496,00 (+2,25%) с нач. года +13,4%

Никель, $/т — 27 810,00 (+4,20%) с нач. года -7,4%