На российском валютном рынке все пока без изменений
Российские акции подешевели по итогам торгов в пятницу, 22 апреля. За неделю индекс МосБиржи снизился на 7,95%, а индекс РТС упал на 2,84%.
На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи - 2 232,23 п. (-1,7%)
Индекс РТС - 928,30 п. (-3,45%)
Stoxx Europe 600 - 453,31 п. (-1,79%)
DAX - 14142,09 п. (-2,48%)
FTSE 100 - 7521,68 п. (-1,39%)
CAC 40 - 6581,42 п. (-1,99%)
Из 10 отраслевых индексов 1 вырос и 9 снизились. IT-сектор вырос на 1,05% (с начала года -61%) и стал лидером роста в пятницу. Финансовый (с начала года -54,4%) и потребительский (с начала года -33,8%) секторы упали на 2,4% в пятницу и стали аутсайдерами дня.
Из 43 акций индекса МосБиржи 11 подорожали и 32 подешевели по итогам пятницы.
Индекс МосБиржи на этой неделе имел шанс на завершение нисходящей динамики и попытку коррекции. Однако закрытие ниже 2250 пунктов по итогам неделе – технически минорный сигнал. Особенно в преддверии приближающихся майских праздников. Ежедневные торговые объемы на фондовом рынке варьируются вблизи 30 млрд рублей. Доля частных инвесторов ощутима, поэтому в майские праздники ликвидность может сократиться куда более существенно.
Сейчас нет какого-либо объективного драйвера, на котором можно было бы построить рост российского фондового рынка. Следовательно, покупки начинаются в тех бумагах, где цена выглядит излишне низкой по рыночным оценкам. Из этой логики бумаги "Лукойла" сейчас выглядят слишком перепроданными. Не будем удивлены, если на следующей неделе увидим спрос в этой бумаге.
В некоторых случаях позитивное влияние на котировки оказывают слухи. В частности, акции "Алроса" завершили пятницу в зоне зеленых значений на слухах о том, что индийские покупатели ищут способы, чтобы снова покупать алмазы у подпавшей под санкции компании.
TCS Group в пятницу был аутсайдером индексных акций. Кешбэк, начисляемый "Тинькофф банком" своим клиентам, с 26 апреля снизится вдвое на время действия решения Банка России об ограничении размера эквайринговых комиссий для продавцов социально значимых товаров и услуг, говорится в сообщении банка. Регулятор с 18 апреля по 31 августа ограничил эквайринговые комиссии уровнем в 1% для продавцов социально значимых товаров и услуг.
"Энел Россия" в первом квартале нарастила выработку электроэнергии на 10,5% г/г до 6,426 млрд кВт-ч. Акции компании в пятницу подешевели на 0,8% до 0,5038 руб.
Компания Fingrid, управляющая электросетями Финляндии с 24 апреля, ограничит пропускную способность в трансграничных энергосетях с Россией. В результате импортная мощность в соединениях Fingrid составит максимум 900 МВт вместо нынешних 1300 МВт. Акции "Интер РАО" завершили пятницу минимальным снижением на 0,2%. Доходы от продажи энергии в Финляндию составляли менее 3% от общей выручки компании, поэтому решение финнов может быть не столь болезненным для "Интер РАО".
Внешние рынки. Европа. Европейские акции завершают неделю на минорной ноте, существенно теряют в цене после сделанных накануне главой ФРС комментариев по поводу того, что повышение ставок на 0,5% будет темой для обсуждения на ближайших заседаниях. Ритейлеры были в лидерах снижения.
По данным Управления национальной статистики Великобритании, объем розничных продаж в марте упал на 1,4%, что значительно хуже прогноза (консенсус опрошенных Reuters аналитиков предполагал снижение только на 0,3%). Показатель демонстрирует снижение второй месяц подряд.
Меж тем индекс менеджеров закупкам (PMI), составленный S&P Global, также показал, что рост цен на энергоносители и продукты питания быстро охлаждает активность в экономике. Индекс PMI упал с 60,9 в марте до 57,6 в апреле - самого низкого показателя с января и также ниже ожиданий экономистов.
Опубликованные в пятницу розничные продажи и данные PMI побудили участников рынка предположить, что Банк Англии будет повышать процентные ставки менее агрессивно. Это, в свою очередь, оказало давление на курс фунта стерлингов по отношению к доллару США до 1,2839 доллара, что является минимумом с октября 2020 года.
Акции B&M упали более чем на 6% на новостях о том, что генеральный директор компании уйдет в отставку в следующем году.
Акции французского ритейлера Kering упали более чем на 4% на фоне опасений, что политика нулевой терпимости к пандемии приведет к снижению объема продаж на ключевом для продавца предметов роскоши китайском рынке.
В предстоящее воскресенье во Франции пройдет второй тур президентских выборов. Неопределенность в преддверии этого события также оказывает давление на европейские акции. Если победить Эммануэль Макрон, то повестка по реформам будет оставаться в силе, как и курс на общеевропейскую интеграцию. Это будет позитивно воспринято инвесторами и будет способствовать укреплению курса евро, а также попыткам возобновления восходящей динамики на фондовых площадках Европы. Если же победит Марин Ле Пен, то это формирует риск политического тупика на фоне вероятного отсутствия парламентского большинства на выборах в июне. При этом рынок будет закладывать риск охлаждения отношений с ключевыми партнерами по еврозоне, что может оказать дополнительное давление на евро и акции.
США. S&P 500 снижался, продолжая начатый в четверг тренд. Сложно сказать, чего именно рынок ждал от вчерашнего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, но его намек на возможность повышения ставок в мае и июне на 0,50% инвесторам не понравился. При этом комментарии Пауэлла абсолютно находились в русле всех последних довольно жестких заявлений представителей американского регулятора.
Квартальные результаты: Verizon Communications Inc. (VZ), American Express Company (AXP), SAP SE (SAP), The Gap, Inc. (GPS).
Похоже, рост рынка акций США, который наблюдался на этой неделе, оказался техническим отскоком после двухнедельного снижения. Инвесторы использовали хорошую отчетность американских компаний в качестве повода для покупок в области локальной перепроданности, однако жесткое выступление главы ФРС Джерома Пауэлла вчера вечером вернуло фондовые индексы США в русло доминирующего даунтренда.
По данным Bloomberg, к настоящему моменту квартальные отчеты представили почти 100 компаний из S&P 500: 79% из них превысили консенсус-прогнозы по прибыли, а 65% - по выручке. При этом позитивные сюрпризы распределяются довольно равномерно по всем отраслям экономики США, что указывает на общую силу американского корпоративного сектора.
Мы полагаем, что S&P 500 может закрыть 2022 год в плюсе, но пока для роста не видно оснований: рыночные ставки растут вместе с инфляцией, перебои в цепочках поставок сохраняются из-за продолжающегося конфликта вокруг Украины и локдаунов в Китае, а дефицит рабочей силы в США провоцирует рост заработных плат. На горизонте ближайших недель и месяцев возможна волатильная торговля с уклоном вниз.
Что касается опубликованной в пятницу статистики. Индекс деловой активности в секторе услуг США снизился в апреле до 54,7 п. с 58,0 п., ждали 57,0 п. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США вырос в апреле до 59,7 п. (максимальный уровень за последние семь месяцев) с 58,8 п., ждали 58,0 п. Хорошие данные были обусловлены увеличением объема производства, новых заказов и занятости. Американские компании смогли нарастить производство благодаря сильному спросу и привлечению новых клиентов, в основном из-за рубежа. Инфляционное давление сохраняется: цены растут как на входе, так и на выходе.
На 19:00 мск:
S&P 500 - 4434,57 п. (-0,57%)
Dow Jones - 35108,79 п. (-0,15%)
Nasdaq Comp - 13325,43 п. (-0,95%)
Валютный рынок. Валюты G10. Индекс доллара завершает ростом третью неделю подряд. В пятницу показатель вырос выше 101,33 п. впервые с марта 2020 года. С начала года к основным конкурентам доллар подорожал на 5,9%. Валюта США является бенефициаром снижения аппетита к риску, роста доходностей облигаций из-за перспектив агрессивного повышения ставок ФРС.
Сейчас денежный рынок закладывает в цены такой цикл ужесточения денежно-кредитной политики, который подразумевает повышение ставки на 50 б.п. не только в мае, но и в июне, июле, а затем в сентябре (заседание в августе не предусмотрено).
Доходность 2-летних нот Казначейства США выросла до 2,703% по сравнению с 2,693% в четверг. Доходность 10-летних облигаций снизилась до 2,905% по сравнению с 2,917% в четверг (максимум с декабря 2018 года). Доходность 30-летних бондов снизилась до 2,928% по сравнению с 2,932% в четверг.
Российский рубль. На российском валютном рынке все пока без изменений. Курс доллара к рублю падал сегодня до 72,72, но к вечеру рубль вернул все достижения и ослаб – USDRUB поднялся выше 75,50. При этом евро к рублю протестировал 78,00, а затем отскочил к 79,90.
Стоит отметить, что объемы в паре USDRUB по итогам дня заметно превысили 100 млрд рублей и оказались максимальными с 25 марта. При этом внутри дня объемы на укреплении рубля (утром) были заметно выше, чем вечером на укреплении доллара. Экспортеры перед выходными пораньше завершили продажи валюты, ушли, и рубль начал слабеть.
Геополитическая повестка также могла оказывать давление на российскую валюту. Ожидается, что европейцы ждут итогов французских выборов, а после будут готовы объявить новый, по счету уже 6-й пакет санкций против РФ. По слухам, в этом пакете уже может быть реализован частичный запрет на импорт нефти, а также расширен список банков, которые утратят доступ к системе платежей SWIFT.
На следующей неделе наступает пиковая фаза апрельского налогового периода. В понедельник в бюджет должны быть уплачены НДС, НДПИ и акцизы, затем в четверг налог на прибыль, и на этом апрельский налоговый период завершится.
Мы по-прежнему считаем, что USDRUB из диапазона 80-75 в диапазон 75-70 "выдавливал" навес предложения валюты, связанный с налоговым периодом. На следующей неделе курс во второй ее половине может переместиться более уверенно в диапазон 75-80 и даже может попытаться атаковать 80 рублей за доллар, поскольку новые послабления валютных ограничений позволяют экспортерам выстраивать более комфортный график продаж валютной выручки. На это уже отводится 60 дней, а не 3, как было ранее.