На российском фондовом рынке возможна консолидация вблизи уровня 1526 пунктов по индексу ММВБ

В пятницу на российском рынке акций наблюдались ажиотажные покупки, инициированные всплеском инвестиционного оптимизма на всех мировых торговых площадках после объявления программы QE3. Это был тот редкий день, когда на рынке воцарилось полное единство мнений участников в отношении дальнейшей перспективы. Торги в пятницу ознаменовались пробоем 17-месячного нисходящего тренда по индексу ММВБ на волне мощного притока средств. Торговый оборот по индексу ММВБ составил 90 млрд. руб., что является максимальным значением за период с декабря 2011 года. В рынок входят деньги консервативных инвесторов. Все это создает хорошие предпосылки для дальнейшего роста российского рынка акций с потенциалом 10-13% на перспективу до конца года. Рост рынка структурно сосредоточен в четырех отраслевых секторах, показывающих либо опережающие темпы роста, либо наравне с рынком. Это металлургия, нефтянка, электроэнергетика и банковский сектор. При этом наибольшим потенциалом для роста в перспективе обладает сейчас сектор металлургических акций. Естественно, лучше рынка ведут себя голубые фишки, куда в первую очередь возвращается инвестиционный интерес. В техническом плане сработало старое правило: чем дольше "боковик", тем сильнее и резче выход. В этом случае цены отправляются в свободное плавание, движимые стремлением участников любой ценой успеть на подножку уходящего поезда. Поэтому попытка привязаться к каким-либо техническим целям на подобном росте - занятие неблагодарное. Цены растут, пока есть движущая сила, а таковой силой сейчас стало ослабление американского доллара. Переоценка его стоимости вызывает соответствующую переоценку рисков на всех рынках. Сигналом к временной передышке в покупке рискованных активов может послужить остановка падения доллара. По нашим оценкам, это может произойти в случае достижения парой евро/доллар сопротивления в районе 1,315. Соответственно, индекс доллара может получить поддержку в районе 78,60 п. Пятничные торги на валютном рынке и начало новой недели на азиатской сессии позволяют предположить, что первая цель роста в паре евро/доллар достигнута, и теперь наиболее вероятным сценарием может стать консолидация на достигнутых уровнях. А это значит, что фондовые индексы, скорее всего, также перейдут в режим "боковика". По многим нашим бумагам цены в пятницу оказались сильно перегреты - рост составил 5-10%, что ограничивает возможности для дальнейшего движения наверх. Утренний внешний фон также располагает к технической передышке. Возможные уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на ОВР-5 (1519,49 п.) и ОВР-20 (1488 п.). Это дает основания предполагать, что в ближайшее время утренний "гэп" пятницы останется незакрытым. Индекс ММВБ без особых проблем преодолел первый уровень расширения Фибоначчи от роста за период май-август, а именно 1526 п., в окрестности которого, скорее всего, и будет проходить консолидация. А возможным следующим ориентиром при продолжении роста становится уровень 1559 п.