На мировых рынках наблюдаются распродажи в технологическом секторе

Американский рынок в понедельник завершил сессию ростом на фоне возвращения спроса в технологический сектор и восстановления интереса к AI- и полупроводниковым компаниям после недавней просадки. Лучше рынка вновь выглядел Nasdaq, тогда как Dow Jones обновил исторический максимум закрытия и впервые завершил день выше 53 000 пунктов. S&P 500 прибавил 0,7%, до 7 537,43 п., Nasdaq вырос на 1,1%, до 26 121,16 п., Dow Jones поднялся на 0,3%, до 53 055,91 п. Макрофон был умеренно нейтральным: индекс деловой активности в секторе услуг ISM в июне снизился до 54,0 пункта с 54,5 пункта месяцем ранее, что указывает на некоторое охлаждение темпов роста, но показатель все еще остается выше 50 пунктов и подтверждает сохранение расширения в секторе. При этом занятость в услугах вернулась в зону роста, а индекс цен снизился, что немного смягчило опасения по инфляционному давлению.

Во вторник фьючерс на S&P 500 падает на 0,21% до 7 580 п.

Европейские рынки сегодня торгуются разнонаправленно: часть индексов поддерживают защитные, энергетические и циклические бумаги, однако давление сохраняется в технологическом секторе после глобальной фиксации прибыли в AI- историях. Euro Stoxx 50 снижается на 0,11%, до 6 391,05 п., так как слабость чиповых компаний и осторожность инвесторов к перегретым оценкам сдерживают общий рынок.

В Германии DAX теряет 0,13%, до 25 799,84 п., несмотря на сильную макростатистику. Промышленное производство в мае выросло на 0,9% м/м против ожиданий около 0,2%, при этом основной вклад дал автопром, где выпуск увеличился на 3,6% м/м. Однако этот позитив не смог перекрыть давление на технологические и промышленные бумаги, включая Infineon и Siemens Energy.

Во Франции CAC 40 растет на 0,74%, до 8 542,55 п., и выглядит лучше большинства европейских площадок. Индекс поддерживают циклические, потребительские и финансовые бумаги, а более сбалансированная структура рынка помогает Франции выглядеть устойчивее на фоне распродажи в технологическом секторе.

В Великобритании FTSE 100 прибавляет 0,65%, до 10 721,05 п. Поддержку рынку оказывают энергетические и защитные компании, в том числе Shell, которая растет на улучшении ожиданий по газовому трейдингу. Дополнительным умеренно позитивным фактором стали данные по рынку жилья: цены в июне выросли на 0,2% м/м впервые за несколько месяцев.

Азиатские рынки во вторник торгуются преимущественно в минусе: основное давление на регион оказывает распродажа в технологическом и полупроводниковом секторе, где инвесторы фиксируют прибыль после сильного роста AI-историй. Наиболее резкое снижение наблюдается в Южной Корее, где KOSPI теряет 4,91%, до 7 656,31 п.; в моменте давление на индекс было еще сильнее из-за распродажи в Samsung Electronics и SK Hynix. Несмотря на сильные корпоративные новости, рынок воспринимает текущие уровни как повод для фиксации прибыли, а не для продолжения безостановочного роста.

В Японии Nikkei 225 снижается на 2,04%, до 68 315,00 п. Основной удар пришелся по полупроводниковым и электронным компаниям, включая производителей компонентов и оборудования для чиповой отрасли. Дополнительным фактором стала смешанная макростатистика: номинальные зарплаты в мае выросли на 3,2% г/г, но темп оказался ниже ожиданий, тогда как расходы домохозяйств продолжают снижаться, хотя и менее резко, чем прогнозировал рынок. В итоге японский рынок остается под давлением как из-за внешней технологической распродажи, так и из-за осторожного отношения инвесторов к внутреннему спросу.

В Гонконге Hang Seng теряет 0,60%, до 23 473,50 п. Слабее рынка выглядят отдельные технологические и интернет-компании, включая Kuaishou, а также представители электроники, страхового и солнечного секторов. При этом часть крупных интернет-бумаг, включая Meituan и Tencent, смотрится лучше рынка, что ограничивает масштаб снижения индекса.

В материковом Китае CSI 300 снижается на 1,03%, до 4 792,26 п. Давление на рынок связано с ухудшением аппетита к риску в регионе и продажами в отдельных потребительских, финансовых и сырьевых историях.

Индекс МосБиржи (IMOEX) обновил минимум с декабря 2022 года

На российском рынке сегодня фактически наблюдается паника: инвесторы резко пересматривают ожидания после заявления Александра Шохина о том, что совокупность текущих факторов все сильнее указывает на вероятность повышения ключевой ставки ЦБ. Для рынка это крайне негативный сигнал, поскольку сценарий более жесткой денежно-кредитной политики возвращает страх перед новой волной давления на экономику. Дополнительным фактором распродажи стали вчерашние удары по НПЗ в Омске и опасения, что БПЛА теперь могут достигать объектов уже за Уралом. Это усиливает риск полноценного энергетического кризиса, где под ударом оказываются не только нефтепереработка и топливный рынок, но и более широкий промышленный контур.

На этом фоне особенно уязвимыми выглядят закредитованные компании — застройщики, АФК «Система», МТС, «Сегежа» и другие эмитенты с высокой долговой нагрузкой. Российский бизнес смог пережить первую волну инфляции и высоких ставок, но вторая волна может оказаться гораздо болезненнее: стоимость обслуживания долга снова вырастет, маржинальность окажется под давлением, а возможности для рефинансирования станут хуже. При этом рассчитывать на поддержку бюджета рынку не стоит: у Минфина самого есть проблемы с планированием дефицита в этом году, поэтому пространство для помощи корпоративному сектору остается ограниченным. В результате рынок закладывает не просто локальное ухудшение настроений, а риск более глубокого макроэкономического кризиса и прибыли у наиболее уязвимых компаний.

Исходя из всего вышесказанного, мы считаем, что сейчас у российского рынка практически нет фундаментальных причин для остановки снижения. Единственным фактором, который может привести к краткосрочному отскоку, остается локальная перепроданность рынка, однако без улучшения новостного фона такой отскок, скорее всего, будет носить технический характер и не изменит общий нисходящий тренд.

За сегодня котировки Brent выросли на 1,26% до 72,90$. Курс доллара к рублю снизился на 0,54% до 76,59 руб./дол.

По состоянию на 11:45 индекс Мосбиржи снижается на 2,66% до 2 135,76, индекс РТС снижается на 2,66% до 862,92.

Лидерами роста стали бумаги МКБ (+3,18%), Казаньоргсинтез привилегированные (+1,82%).

Лидерами снижения торгуются бумаги М.видео (-9,26%), Сегежа Групп (-6,91%), Inarctica (Рус Аквакультура) (-6,34%), БСП (-6,20%), Полюс (-6,04%).

Технический анализ

Индекс МосБиржи

С технической точки зрения российский рынок находится в состоянии панической распродажи: индекс МосБиржи пробил все ключевые поддержки последних месяцев и вплотную подошел к зоне 2 100 п. Сейчас именно этот уровень остается последней важной поддержкой, и его пробой может запустить сценарий «капитуляции» — массового выхода инвесторов из позиций, принудительных продаж и маржин-коллов. В таком случае снижение может быстро ускориться, а индекс рискует обновить новый многолетний антирекорд, уйдя ниже любых значений 2022 года. RSI уже опустился к 27 п., что формально указывает на сильную перепроданность и может спровоцировать локальный технический отскок. Однако мы считаем, что говорить о краткосрочном разворотном паттерне можно будет только при уходе RSI ближе к 20 п., где рынок может пройти финальную фазу паники и сформировать «дно».

S&P 500

S&P 500 сохраняет сильную техническую картину: индекс снова откупили от зоны поддержки 7 300–7 350 п., после чего котировки вернулись выше 7 500 п. и подошли к области исторических максимумов. RSI восстановился к 58 п., то есть рынок остается в рабочей зоне без признаков сильной перегретости. Ближайшее сопротивление расположено в районе 7 580–7 600 п., закрепление выше этой зоны откроет дорогу к продолжению роста.

Euro STOXX 600

Европейский STOXX 600 продолжает торговаться в рамках длительного растущего канала, который сохраняется с осени прошлого года. Сейчас индекс удерживается в верхней части этого диапазона и не показывает признаков слома восходящей структуры.

CSI 300

CSI 300 выглядит слабее после неудачной попытки закрепиться выше 5 000 п.: индекс пробил краткосрочный растущий тренд и откатился в район 4 790 п. Сейчас котировки находятся недалеко от важной поддержки 4 700–4 720 п., откуда ранее уже появлялся покупатель. RSI снизился к 44 п., что указывает на охлаждение импульса, но до зоны перепроданности рынок пока не дошел. Пока индекс удерживается выше 4 700 п., сохраняется шанс на локальный отскок обратно к 4 850–4 900 п.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.