На курс иены повышение ставки Банком Японии не повлияло

Мировые валютные, сырьевые и фондовые рынки в начале недели отыгрывают ожидания того, что США и Иран 19 июня в Швейцарии подпишут меморандум о взаимопонимании. Этот документ нацелен на прекращение боевых действий. Другие важные вопросы, такие как судьба иранской ядерной программы, стороны обсудят на более поздних этапах, в течение 60 дней после подписания меморандума.

Во многом эти ожидания разблокировки Ормузского пролива уже заложены в текущие цены. Наиболее сильно это затронуло рынок нефти. Этим утром котировки Brent торгуются возле $83/барр – это минимальные уровни с начала марта этого года. Курс доллара немного ослаб на этих новостях, но не радикально. Помимо фактора снижения геополитических рисков на доллар также влияет неплохая ситуация в американской экономике. В середине этой недели ФРС проведет свое очередное заседание и преддверии этого важного события инвесторы не спешат менять свои позиции по доллару.

Ожидается, что мирное соглашение с Ираном устранит серьёзный дефицит топлива для мировых рынков, при этом снижение цен на сырую нефть заставляет трейдеров снижать ожидания повышения процентных ставок ФРС. Глобальные управляющие хедж-фондами уже стали возвращаться к стратегиям, которые они торговали до войны на Ближнем Востоке.

Трейдеры по свопам сейчас оценивают примерно 60% вероятность повышения ФРС на 25 б.п. к декабрю, что ниже примерно 70% на прошлой неделе. Однако криптотрейдеры пока остаются осторожными, ожидая более явных признаков того, что военный конфликт действительно завершился. Даже после восстановления в последние дни биткоин всё равно упал примерно на 32% от годовых максимумов, достигнутых в начале года.

Вышедшие вчера данные показали, что промышленное производство в США в мае выросло на 0,1%, что ниже ожиданий в 0,3%, после повышения на 0,9% в апреле. Объем производства в обрабатывающей промышленности, на долю которой приходится около 78% от общего объема промышленного производства, в мае остался неизменным после роста на 0,7% в апреле, также не оправдав прогнозов в 0,2%.

EUR/USD вчера и сегодня торгуется более уверенно, поскольку мирное соглашение между США и Ираном подняло интерес к риску. Снижение цен на нефть тоже поднимает спрос на европейские и азиатские валюты. Ряд членов правления ЕЦБ по-прежнему видят повышательные риски для инфляции в еврозоне и готовы вновь действовать при необходимости. Однако на евро это производит сейчас мало влияния, поскольку до следующего заседания ЕЦБ в июле еще далеко и за это время выйдет много важной статистики.

В апреле 2026 года дефицит торгового баланса еврозоны составил 1004,50 млн евро. Средний баланс торгового баланса еврозоны с 1999 по 2026 год составлял 5909,07 млн ​​евро. Столь низкие цифры стали следствием увеличения дефицита в торговле энергоносителями, при этом профицит по машинам и транспортным средствам упал с 39,8 млрд евро в IV кв. 2025 г. до 27,8 млрд евро в I кв. 2026 г.

Доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании вчера упала до 4,78% - минимум с 17 апреля, на фоне резкого падения цен на нефть в связи с перспективой предварительного мирного соглашения между США и Ираном. Снижение доходности уменьшает привлекательность британских активов для инвесторов, снижает спрос на фунт. На этой неделе ожидается хранение ставки Банка Англии на 3,75%, всего 1 повышение в году, в декабре. Для фунта это умеренный негатив, поскольку нейтральная позиция Банка Англии может снизить и дальше доходность по фунтам, что ослабляет валюту.

Банк Японии, как и ожидалось, сегодня поднял ключевую ставку на 25 б.п. до уровня в 1,0%. Банк Японии отметил, что сократит запланированный объем ежемесячных закупок государственных облигаций Японии (JGB) примерно на 200 млрд иен в каждом календарном квартале до января-марта 2027 года. С апреля 2027 года объем ежемесячных закупок указанных бондов составит около 2 трлн иен. На будущее БЯ подтвердил готовность продолжить повышать процентную ставку и корректировать степень денежно-кредитной поддержки в ответ на изменения экономической активности и инфляции. Сильно на курс иены это решение БЯ не повлияло: пара USD/JPY сохранила торговлю вблизи годовых максимумов (160,25).

Австралийский доллар во вторник ослаб до уровня около 0,705 к доллару США (вблизи двухмесячных минимумов) после того, как Резервный банк Австралии (РБА) сохранил ключевую ставку без изменений на уровне 4,35%. Три из четырех крупнейших банков Австралии ожидают, что РБА сохранит ставки без изменений до конца 2026 г.

Во вторник в Германии и еврозоне выходят индексы ZEW Economic Sentiment за июнь. В США выходят данные ADP по рынку труда за неделю и данные по числу закладок новых домов.

Курс иены к доллару остается на вблизи минимумов года, несмотря на повышение ставки Банком Японии. Теперь все ждут реакции валютного рынка на итоги заседания ФРС во главе с К. Уоршем в эту среду.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».