На «инфицированных клетках страны»
В четверг Правительство приняло решение об увеличении расходов федерального бюджета в 2005 году на 382,7 млрд. рублей. Большая часть дополнительных расходов (примерно 75%) будет направлена на исправление последствий монетизации льгот: социальные выплаты, дотации регионам, повышение зарплат бюджетникам и военным. Средства на исправление своих политических ошибок правительство намерено взять из стабилизационного фонда –111.1 млрд. руб. ($3.9 млрд.), остальную часть планируется получить от налоговых поступлений за продажу нефти на мировом рынке.
Советник президента РФ по экономическим вопросам Андрей Илларионов назвал решение Правительства одним из главных признаков Голландской болезни. Тогда как основным способом избежать этих симптомов было бы использование средств стабилизационного фонда исключительно за пределами страны: "Если средства стабфонда в виде инвестиций направить в экономику, то это можно сравнить с распространением инфицированных клеток опухоли по всему человеческому организму", - предостерег советник президента.
По оценке министра финансов А. Кудрина, дополнительные расходы федерального бюджета могут привести к увеличению инфляции на 1,5-2%, однако это увеличение цен находится в рамках ранее запланированных на 2005 год 10% инфляции. Между тем, по оценкам МЭРТ, уже за первые 5 месяцев 2005 г. инфляция составит 7,1-7,2% (более 13% в годовом исчислении), поэтому не вполне понятно, каким образом правительство планирует удержаться в пределах 10% в год, с учетом дополнительного влияния увеличения бюджетных расходов.
Миссия МВФ призвала правительство РФ воздержаться от дальнейшего ослабления налоговой и бюджетной политики, поскольку это может навредить экономическому росту в долгосрочной перспективе, ускорив инфляцию и вызвав укреплению рубля. Глава миссии МВФ. П.Томсен отметил, что дополнительные доходы от высоких цен на нефть "не служат делу модернизации экономики в связи с замедлением реформ", а между тем, по его мнению, если Россия упустит шанс для модернизации своей экономики, впоследствии ей придется ужесточить налоговую и бюджетную политику.
Глава ЦБ РФ С. Игнатьев на днях заявил о том, что ожидает резкого замедления инфляции и даже дефляцию в июле-сентябре, поскольку «виды на урожай неплохие», но одновременно признает, что удержать инфляцию в запланированных рамках (8,5%) крайне сложно из-за немонетарного фактора.
По мнению Ольги Беленькой, аналитика ИК «Финам», удержать инфляцию в рамках 8,5-10% правительству в этом году вряд ли удастся, и заявления официальных лиц по этому поводу – скорее ответ на недавнее требование Президента РФ В. Путина обеспечить выполнение официального прогноза.
Сергей Кудряшов, эксперт «Финама», называет новость о повышении правительственных расходов негативной для экономики страны. «Рост инфляции, судя по всему, будут пытаться компенсировать повышением реального курса рубля, и это приведет к падению темпов роста производства, – считает эксперт. – Политика «повышения уровня жизни» у Правительства следующая: народ недоволен тем, что страна богатая (стабфонд), а люди бедные, у Юкоса забирают деньги, а люди по-прежнему бедные. Все эти расходы планируются на осень – следовательно скачок инфляции будет ближе к концу года – такое «ежегодное явление». Типичное оправдание...»
Аналитики «Атона» также полагают, что "нецелевое" использование средств стабилизационного фонда является негативной новостью. «По-видимому, правительство все-таки попало в фундаментальную ловушку, характерную для периодов высоких цен на нефть – пытаясь добиться ускорения темпов роста путем повышения бюджетных расходов и увеличения вмешательства государства в экономику, правительство может повести Россию по венесуэльскому пути, - комментируют в «Атоне». - Мы надеемся, что данный шаг останется единственным в своем роде и не ознаменует собой подъем популизма на экономическом фронте».
Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | B (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | C (C) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Правительство увеличило расходную часть бюджета на 2005 год на 11% | C |  |
| ФСФР намерена обязать компании проводить IPO на российском рынке, а не на западных | C | |
| Cуд приговорил Михаила Ходорковского и Платона Лебедева к 9 годам лишения свободы | D (C) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (A) | |
| Уровень мировых цен на металлы | B (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Вымпелком показал неоднозначные результаты за 1-й квартал | D | |
| Евразхолдинг провел IPO | D | |
| Завершился судебный процесс над Ходорковским и Лебедевым | C (B) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - позитивный