На горизонте года акции "ЛУКОЙЛа" могут выйти к отметке 9300-9500 рублей
Лукойл — одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира, добывающая около 2% мировой нефти и обладающая 1% доказанных запасов углеводородов. На текущий момент акции Лукойла выглядят сильно недооценёнными в нефтяном секторе.
Сильные стороны компании:
Финансовая устойчивость: Лукойл обладает значительными денежными резервами, превышающими 1 трлн рублей, и практически не имеет долговых обязательств. Это обеспечивает компании устойчивое финансовое положение и возможность инвестировать в развитие.
Высокая дивидендная доходность: Компания придерживается политики выплаты не менее 100% скорректированного свободного денежного потока в виде дивидендов. Ожидается, что суммарные дивиденды за 2024 год превысят 1000 рублей на акцию, что соответствует доходности около 14%.
Низкие мультипликаторы: Акции Лукойла торгуются с мультипликаторами P/E на уровне 3,3x и EV/EBITDA 2,3x, что ниже среднего по сектору и указывает на недооценённость компании.
Слабые стороны и риски:
Рост налоговой нагрузки: Существует вероятность увеличения налогов на нефтяную отрасль в России, что может негативно сказаться на прибыли компании.
Возможные продажи зарубежных активов: Лукойл уже продал НПЗ в Италии и рассматривает продажу активов в Болгарии, что может снизить её присутствие на международных рынках.
Ограничения ОПЕК+: Сокращение добычи нефти в рамках соглашений ОПЕК+ может ограничить производственные возможности компании.
Влияние деэскалации конфликта на Украине и снятия санкций:
Улучшение геополитической обстановки и ослабление санкционного режима могут положительно сказаться на Лукойле. Компания имеет значительную долю экспорта в выручке и владеет зарубежными активами, риски для которых снизятся при деэскалации конфликта. Это может привести к росту стоимости акций и улучшению финансовых показателей.
В совокупности, несмотря на существующие риски, фундаментальные показатели и финансовая устойчивость Лукойла делают её акции привлекательными для инвесторов, особенно в случае улучшения геополитической ситуации.
Я считаю, что на горизонте года мы вполне себе можем увидеть акции на отметке 9300-9500 руб. за акцию, а это более 30% роста к текущим ценам.