На фоне укрепления курса рубля растет интерес к рублевым облигациям

Курс рубля вчера существенно укрепился по отношению к бивалютной корзине: ее стоимость опустилась до 36.95 рублей (-70 копеек). В принципе, при ценах на нефть в районе 66 долл. за баррель (Brent) трудно себе представить другой сценарий развития событий. Из-за налоговых выплат вчера примерно на 0.5-1% подросли ставки overnight до 6-7%, однако никто из участников рынка не обратил на это внимания (очевидно, что с завершением налоговых выплат стоимость ликвидности снизится). На этом фоне не удивительно, что растет интерес к рублевым облигациям. Например, вчера выпуски Москва-45 (YTM 14.22%), Москва-62 (YTM 14.88%), АИЖК-10 (YTM 14.83%), АФК Система-1 (YTP 13.40%), РЖД-10 (YTM 15.28%), Вымпелком-1 (YTP 13.00%) прибавили в цене примерно 50-75бп. При этом инвесторы уже совсем не обращают внимания на сообщения о новых займах. Так, РЖД анонсировала два выпуска на 40 млрд. рублей; Банк Петрокоммерц готов выпустить облигации на 6 млрд. рублей; Северо-Западный Телеком хочет привлечь 3 млрд. рублей и т.д.