На фондовом рынке произошло нечто пугающе похожее на обвал пузыря доткомов в 2000 году

Индекс S&P 500 завершил последний торговый день мая на рекордном уровне, однако лишь небольшое число входящих в него компаний обновили собственные исторические максимумы, передает CNBC. Большинство из них связаны с сектором искусственного интеллекта.

Подобная ситуация напоминает события на пике пузыря доткомов 26 лет назад.

В пятницу, 29 мая, новые исторические максимумы установили только 20 компаний из состава S&P 500. При этом лишь семь из них не были напрямую связаны с темой ИИ.

Стратег Bank of America Майкл Хартнетт отметил в своей аналитической записке, что на вершине интернет-пузыря в марте 2000 года новые максимумы также обновили всего 20 акций.

По его мнению, хотя спекулятивный рост рынка, вероятно, еще не закончен, этот сигнал указывает на приближение его финальной стадии. Хартнетт считает, что в итоге завершить ралли могут действия центральных банков и рост процентных ставок. В связи с этим он уже предлагает инвесторам ориентироваться на стратегию для периода после завершения пузыря.

Боитесь потерять деньги? С “Финамом” такое точно не грозит - поможем не только сбережь, но и заработать! Используйте фонд как инвесткопилку с доходностью до 14,5% годовых (тикер – FMMM). Начать можно с 13 рублей.

Главным драйвером роста фондового рынка в мае стали производители полупроводников, особенно компании, выпускающие микросхемы памяти. Среди лидеров оказались Micron Technology, Advanced Micro Devices (AMD), SK Hynix и Samsung, капитализация которых приблизилась к отметке в $1 трлн или уже достигла ее.

За месяц акции AMD выросли на 46%, Micron — на 88%, Samsung — на 44%, а SK Hynix — на 81%.

Технологический индекс Nasdaq Composite в апреле и мае прибавил 25%, показав лучший двухмесячный результат более чем за 20 лет.

Узкий рынок роста

Все больше аналитиков и инвесторов выражают опасения, что текущий бычий рынок может столкнуться с проблемами, если рост не начнет распространяться на более широкий круг компаний.

Линии роста и спада, показывающие соотношение количества растущих и падающих акций, демонстрируют аналогичную тенденцию: в конце марта они резко пошли вверх, а с середины апреля начали снижаться, что является медвежьим сигналом.

Технический аналитик Oppenheimer Ари Уолд отметил, что внутренние показатели рынка отстают от динамики индексов после сильного подъема в апреле.

По данным BCA Research, по состоянию на 20 мая лишь около 55% компаний из состава S&P 500 торговались выше своей 200-дневной скользящей средней.

Стратеги BCA Research во главе с Артуром Будагяном отмечают, что, несмотря на обновление исторических максимумов американскими и развивающимися фондовыми индексами, рост остается крайне узким. По их словам, слабая рыночная ширина часто свидетельствует о скрытой уязвимости рынка акций.

На этом фоне Хартнетт рекомендует инвесторам постепенно переходить к более защитной стратегии.

По его мнению, после завершения пузырей на финансовых рынках, начиная с 1929 года, наилучшие результаты обычно показывали государственные облигации, а также защитные сектора и отрасли, которые значительно отставали от рынка на финальном этапе роста.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Источник