На этой неделе цены на нефть активно повышаются

Цены на нефть в четверг торгуются в зеленой зоне, поскольку данные по инфляции в США, опубликованные в среду повысили вероятность того, что после повышения ставки в июле, ФРС может остановить ужесточение ДКП. Свежая статистика из Китая показала, что месячный импорт нефти в июне был вблизи рекордных уровней.

К 11:30 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $80,5/барр, прибавляя 0,5%. Августовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $76,0/барр, поднимаясь на 0,3%. 

После двух месяцев консолидации возле годовых минимумов инвесторы смогли вытолкнуть цены на нефть на более высокие уровни. Активное вмешательство Саудовской Аравии и ее партнеров по ОПЕК+ в части сокращения предложения нефти на рынке - с одной стороны, и повышенные объемы покупки нефти со стороны стран Азии – с другой стороны, подняли стоимость Brent выше $80/барр. На этом фоне Управление энергетической информации правительства США изменило свой прогноз по нефти на 2023 год с профицита на дефицит. 

В четверг утром была опубликована информация по внешней торговле КНР за июнь. Она оказалась недостаточно сильной: экспорт составил $285.3 млрд (-12,4%% г/г) против $283.5 млрд (-7,5% г/г) месяцем ранее; импорт: $217.69 млрд (-6,8% г/г) против $205.21 млрд (-4,5% г/г). Профицит торгового баланса вырос до $70.62 млрд против $65.81 в мае. Особенно настораживает замедление экспорта – это индикатор невысокого внешнего спроса, который сигнализирует о замедлении мировой экономики.

Однако при этом импорт сырой нефти в Китай в июне подскочил на 45,3% в годовом исчислении до второго по величине месячного показателя за всю историю наблюдений. При этом нефтеперерабатывающие заводы наращивают запасы, несмотря на вялый внутренний спрос. Импорт сырой нефти в июне составил 52,06 млн метрических тонн, или 12,67 млн барр/сутки, свидетельствуют данные Главного таможенного управления КНР. Как видим, несмотря на общую слабость в экономике импорт сырой нефти Китаем сохраняет динамику роста, увеличившись на 4,58% по сравнению с 12,11 млн барр/сутки в мае. На фоне непростой макроэкономической ситуации запасы нефти в Китае продолжают расти: консультационная компания по сырьевым товарам Vortexa оценила запасы сырой нефти в конце июня в 980 млн барр, что всего на 20 млн барр ниже исторического рекорда августа 2020 года. Столь высокий уровень запасов создает угрозы для будущих закупок нефти, если внутренний спрос на топливо останется слабым. 

Отраслевая статистика от Минэнерго США (EIA), опубликованная в среду вечером показала, что запасы нефти в стране за прошедшую неделю снизились на 5,95 млн барр (прогноз: 0,48 млн барр.), до 458,128 млн. Хотя днем ранее статистика от Американского института нефти (API) указывала на недельное увеличение запасов на 3,03 млн барр. Запасы бензина остались примерно на прежнем уровне (прогноз: -0,73 млн барр.), на 219,452 млн барр. Запасы дистиллятов выросли на 4,82 млн барр (прогноз: -0,26 млн барр.), до 118,181 млн барр.  При этом запасы нефти в Кушинге снизились на 1,605 млн барр до 41,239 млн барр. - самое низкое значение со 2 июня 2023 г. Добыча нефти в США уменьшилась на 100 тыс барр/сутки, до уровня 12,3 млн барр/сутки. 

Эти данные можно охарактеризовать, как позитивные для цен, поскольку запасы нефти упали намного больше, чем было отмечено в отчете API, а выше ожиданий. Запасы нефтепродуктов суммарно выросли, хотя ожидалось умеренное сокращение. Небольшое снижение добычи добавляет «бычью» картину цен на нефтяном рынке. 

Неделей ранее мы обращали внимание на то, что позиционирование игроков на нефтяном рынке становится настроенным на повышение цен. Судя по тому, что на этой неделе ближайшие фьючерсы нефти Brent мощно пробили сильное месячное сопротивление на $78/барр и очень быстро преодолели отметку $80/барр – это очень напоминает шорт-сквиз у тех игроков, которые сохраняли негативный настрой по ценам. Если это так, то обычно закрытие коротких позиций – это не самый надежный источник для продолжения роста цен. 

Стоимость российской нефти Urals, согласно данным Argus Media, во вторник на этой неделе выросла до $59,98/барр. В среду стоимость сорта нефти Urals в порту Новороссийска превысила «потолок цен» в $60/барр и составила $60,78/барр. Поддержку ценам оказывает сокращение добычи ОПЕК+ и грядущее сокращение экспорта российской нефти. Общее повышение мировых цен на нефть и сокращение дисконта Urals относительно Brent приводит к тому, что сейчас стоимость российской нефти превысила «потолок цен» в $60/барр, установленный странами G7. Очень интересно, как поведут себя цены на Urals дальше. Будут ли вводится санкции к тем покупателям, которые рискнут нарушить введенный предельный уровень. Если в ответ на превышение лимита мы увидим жесткую реакцию западных регуляторов, то, скорее всего, большинство перевозчиков и покупателей не станут рисковать и будут искать либо других поставщиков, либо какие-то обходные пути.

Нефть Brent. Как видим, 10 из 12 последних торговых сессий котировки нефти марки Brent торгуются в зеленой зоне. На этой неделе покупатели смогли взять ближайший рубеж сопротивления на $78/барр и сейчас мы видим нефть выше $80/барр. Здесь уже накапливается перекупленность. Поэтому даже в случае достижения следующей цели роста в районе $82/барр в ближайшее время стоит ждать коррекции цен вниз. В идеале хотелось бы увидеть возврат котировок к пробитому ранее уровню ($78/барр). Если он устоит, то движение вверх может быть продолжено с большей уверенностью.

Золото. Индекс доллара сейчас показывает наибольшее недельное падение в стоимости за этот год. В четверг индекс DXY торгуется у отметки 100 п. – самое низкое значение с апреля 2022 г. На этом фоне котировки драгметалла поднялись до $1966/унц – максимум с 20 июня. Учитывая силу падения индекса доллара, он сохранит слабость в ближайшее время, а значит котировки золота могут восстановится до ближайшего сопротивления на $1985/унц.