На этой неделе рынок может столкнуться с коррекцией
Российский фондовый рынок застыл в неопределённости: мирный план вроде существует, но ни одна из сторон конфликта не выражает полного удовлетворения им.
Украина вносит свои коррективы на переговорах в Женеве, в то время как российская сторона сообщила, что получила документ и рассматривает его как возможную основу для урегулирования. Однако прямых переговоров между Россией и Украиной не ведётся. На этой неделе рынок может столкнуться с коррекцией, особенно если стороны будут затягивать процесс до дедлайна Трампа 27 ноября.
В пятницу российский индекс аккуратно отыгрывал неопределённость снижением на 0,39%, до 2686,8 пункта, а укрепляющийся рубль дополнительно оказывает давление на акции экспортёров.
Рубль укрепляется на фоне геополитического оптимизма и приближающегося налогового периода. Положительное влияние также оказывают данные платёжного баланса: импорт сохраняет слабость (-3% г/г), в то время как стоимостные объёмы экспорта демонстрируют относительную устойчивость (+1% г/г). Внешнеторговый профицит в сентябре вырос до $9,7 млрд, обновив максимум с марта 2024 года. Сальдо текущего счета платёжного баланса России также достигло максимума с ноября 2024 года, составив $8,1 млрд.
Дополнительную поддержку рублю оказывают продажи валюты ЦБ в рамках бюджетного правила в объёме примерно 9 млрд рублей ежедневно. Высокая ключевая ставка делает рублёвые вклады более привлекательным инструментом для сбережений по сравнению с валютой.
Цены на нефть снижаются, зафиксировав самое значительное недельное падение с начала октября. Трейдеры оценивают перспективу мирного соглашения между Украиной и Россией, которое может увеличить потоки сырой нефти на уже хорошо насыщенный рынок.
Ноябрь может стать четвёртым месяцем подряд снижения цен на нефть — это самый продолжительный спад с 2023 года. Снижение обусловлено ростом мировой добычи, в том числе в рамках ОПЕК+, при этом МЭА прогнозирует рекордный профицит на 2026 год.
Корпоративные новости
SFI буквально взорвала пятничный вечер, сообщив о дивидендах в размере 902 рубля на акцию, что обеспечивает дивидендную доходность около 60%. Акции выросли на 16% и ушли в планку. Выплата станет возможной благодаря сделке по продаже «Европлана». При этом компания также заявила о готовности выкупить акции у несогласных со сделкой акционеров через оферту, которая может пройти по цене 1256 рублей. Однако выкуп возможен только для тех, кто был акционером в четверг, до объявления о дивидендах. В этой ситуации минимальная безрисковая цена для инвесторов составляет 2158 рублей, где инвесторы смогут и дивиденды получить и по оферте акции сдать.
Лукойл также порадовал инвесторов, спустя месяц объявив о дивидендах в размере 397 рублей (дивидендная доходность 7,2%). Менеджмент компании пошёл на выплаты в сложный период, подтвердив репутацию компании, ориентированной на интересы акционеров.
Софтлайн опубликовал отчёт за III квартал 2025 года, показав снижение оборота на 2%, до 27,7 млрд рублей. Скорректированная EBITDA выросла до 1,27 млрд рублей (+3% г/г), однако компания получила убыток в 900 млн рублей против прибыли годом ранее. Соотношение Net Debt/EBITDA выросло до 3x. Компания делает ставку на предстоящие IPO и сильный четвёртый квартал. Если все прогнозы будут выполнены, прибыль четвёртого квартала сможет перекрыть убытки за 9 месяцев. Впрочем, с выполнением прогнозов у IT-компаний в этом году складывается непросто.
Календарь инвестора на 24 ноября 2025:
- ЦИАН проведёт день инвестора
- ОзонФарм опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2025 г.