На этой неделе рынок будет подвержен резким движениям даже на фоне небольших новостей
Азиатские фондовые рынки начали понедельник осторожно, на фоне сохраняющейся неопределенности вокруг торговой политики США и предстоящей насыщенной недели важными экономическими данными и корпоративной отчетностью крупнейших технологических компаний. Несмотря на заявления Дональда Трампа о прогрессе в переговорах с Китаем и другими странами, реальных доказательств этого пока нет, а министр финансов США не подтвердил наличие переговоров о снижении тарифов. Эксперты отмечают, что даже сама по себе неопределенность может наносить ущерб экономике США сопоставимый с последствиями тарифов, а многие компании в ближайшее время, вероятно, будут более осторожными, что повышает риск рецессии.
На этом фоне индексы в Азии показывают сдержанный рост: MSCI Asia-Pacific прибавил 0,1%, Nikkei вырос на 0,9%, индекс Южной Кореи прибавил 0,2%. Европейские фьючерсы также в плюсе: EUROSTOXX 50 поднялся на 0,3%, DAX и FTSE на 0,2%. Американские фьючерсы снижаются: на S&P 500 минус 0,4%, на Nasdaq минус 0,5%, несмотря на то что индекс S&P недавно восстановился на 12% от апрельских минимумов.
На этой неделе отчитаются более 180 компаний из индекса S&P 500, включая технологических гигантов Apple, Microsoft, Amazon и Meta (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена), и это станет серьезной проверкой для рынка. Также в фокусе данные по занятости в США и ВВП за первый квартал, где ожидания крайне неопределенные: медианный прогноз по ВВП указывает на слабый рост 0,4%, а модель GDPNow ФРБ Атланты предсказывает даже падение на 0,4% без учета импорта золота.
На валютном рынке доллар остается стабильным на уровне 99,7 пунктов индекса, что выше минимумов прошлой недели. Евро торгуется около $1,1350, не сумев преодолеть недавние максимумы, а иена ослабла до 143,65 за доллар после укрепления ранее. Доллар США пока остается заложником политических рисков и нестабильности доверия к американской экономике. На этой неделе рынки ждут данных по инфляции в еврозоне, заседания Банка Японии и новых сигналов по политике Европейского центробанка.
На долговом рынке доходность десятилетних казначейских облигаций США составляет 4,235%, отступив от апрельских максимумов. Золото скорректировалось вниз до 3307 долларов за унцию после обновления исторического максимума на уровне 3500 долларов.
Товарные рынки начали неделю без резких движений. Цены на нефть Brent прибавили 13 центов до 66,98 доллара за баррель, а американская WTI подорожала на 7 центов до 63,09 доллара за баррель. Давление на котировки оказывает беспокойство по поводу перспектив мирового спроса и возможность увеличения поставок ОПЕК.
На текущей неделе российский рынок акций будет двигаться в условиях сложной комбинации факторов: с одной стороны, сохраняется позитивная инерция после сильного роста на прошедшей неделе, с другой — короткая неделя, а политический фон остается нестабильным. Индекс Мосбиржи за последнюю неделю прибавил более 5%, достигнув уровня около 3000 пунктов, что соответствует ожиданиям большинства аналитиков. Основными драйверами стали надежды на переговорный процесс между Россией и Украиной, а также заявления со стороны Трампа о смягчении внешнеторговой политики, что поддержало мировой риск-аппетит. Однако уже вблизи уровней сопротивления 3050 пунктов рынок сталкивается с продавцами, и в краткосрочной перспективе вероятны откаты и консолидация в районе 2940 пунктов.
С технической точки зрения ситуация остается скорее позитивной: быстрые скользящие средние поддерживают тренд вверх, и при отсутствии сильного негатива важным будет закрепление на уровнях 2960 - 3000 пунктов. Пробой 3050 может открыть дорогу к целям на 3060, а затем — при сохранении благоприятной конъюнктуры и возможных политических договоренностях — и выше, к 3280 и 3370 пунктам. Тем не менее, на фоне сокращения числа торговых дней (28–30 апреля) и ожидания праздников ликвидность может снизиться, что сделает рынок более подверженным резким движениям на фоне даже небольших новостей.
Фундаментальный фон на этой неделе будет насыщенным: отчеты крупных компаний, включая Сбербанк, Ozon, РусГидро, ЛСР и другие, а также закрытия реестров под дивиденды по ряду эмитентов, таких как Новатэк и Яндекс, будут способствовать локальной активности в бумагах. Интерес к дивидендным историям сохранится, особенно на фоне высокой ключевой ставки, которую ЦБ России ожидает держать жесткой длительное время с целевой средней ставкой 19,5–21,5% в 2025 году.
Из рисков стоит отметить, что после столь мощного роста рынок стал уязвим к фиксации прибыли. Кроме того, политический фактор остается доминирующим: любые отклонения от курса на переговоры могут быстро привести к ухудшению настроений. При этом в случае объявления о реальном прогрессе в переговорах можно ожидать настоящий всплеск оптимизма, способный пробить текущие уровни сопротивления и вывести рынок на многолетние максимумы.