На что указывает рекордный всплеск VIX?
В понедельник на утреннем проливе рынка акций США индикатор волатильности VIX достигал внутридневного максимума на отметке 35. Это произошло впервые с апреля 2025 года и, в принципе, происходит не очень часто.
На первой диаграмме показана средняя динамика индекса S&P-500 на разных горизонтах, от 1 месяца до 1 года после того, как значение VIX внутри дня достигает того или иного коридора (30+, 25-30 и т.д.) Данные с 1992 года. Бросается в глаза, что после того, как VIX забирается выше 30, последующая динамика рынка акций выгодно отличается на всех горизонтах. Напомню, это усредненная динамика, в каждом отдельном эпизоде она может быть и отрицательной.
Возникает вопрос, а как может рынок акций показывать позитивную динамику в условиях, когда сильно растущая нефть повышает ожидания рецессии? На него помогает ответить вторая диаграмма. Тут показано, какой была динамика нефти (ось Х) и рынка акций (ось Y) по итогам года, начиная с 1986 г. Как видно, никакого статистически значимого негативного влияния на рынок акций рост нефти не оказывает (большинство точек находится в верхней правой половине графика). Поэтому одно другому не мешает.
Оба этих графика, напомню, ничего не гарантируют. Они помогают лучше понять контекст, в котором предстоит оперировать рынку акций США в 2026 году.
Комментарии