На чем растут НМТП и Банк «Санкт-Петербург»?
Торги понедельника на российском рынке открылись позитивно, но к концу дня большинство бумаг ушли в коррекцию, а сам Индекс потерял 0,3%. Похожее движение наблюдается и по валюте - доллар закрылся снижением в 0,4% и остановился на отметке в 95 рублей. «Медвежья» формация поглощения еще даст о себе знать.
Рынок сильно вырос за последний месяц, поэтому промежуточная коррекция, для охлаждения котировок, вполне обоснована. Однако в долгосрочной перспективе большинство факторов говорят за продолжение роста.
При этом не все бумаги корректируются вместе с рынком. НМТП в моменте взлетал на 30%, закрытие прошло по 16,43 (+25,8%) за день. Безусловно существуют позитивные фундаментальные факторы за рост порта. Например, восстановление грузооборота, переориентация экспорта энергоресурсов по морю, а не через трубы, валютная выручка и рост доходов. Однако все это стало известно не сегодня, но что стало причиной пампа на 25% не известно.
Если посмотреть на объем торгов, то за вчера оборот составил рекордные 21,5 млрд рублей. Это почти 7% всей капитализации. Очень похоже на шортсквиз. Предположу, что на понижение хотели играть от уровня 10 руб. После пробития часть позиций было ликвидировано ростом до 12,5, а в понедельник добили остальных держателей шортов. Часто причиной подобных движений становится или инсайдерская информация, или маржинальная торговля.
Насчет инсайдерской информации, более вероятно ее присутствие в другой взлетающей бумаге - БСП. Котировки банка росли более равномерно, но продолжительное время. Из наиболее вероятных идей - это рост дивидендного payout. Несколько лет назад менеджмент банка обещал перейти с 20% до 50% прибыли на дивиденды при закреплении рентабельности капитала выше 17%. Сейчас рентабельность капитала банка выше 40%.
Если Банк Санкт-Петербург начнет платить 50% чистой прибыли на дивиденды при текущем уровне доходов, это выйдет 40-45 рублей на акцию. Даже для текущей цены доходность складывается в районе 14%. Однако дальнейший потенциал роста все же под вопросом. Бизнес БСП показывает хорошие результаты, но с инвестиционной точки зрения текущая цена в моменте уже может быть перегрета.
