МВО: Следите За Фундаментальными Показателями Нефтяного Рынка, А Не За Стоимостью Доллара

Резюме

MVO - это энергетический траст и чистая игра на ценах на сырую нефть.

Его показатели за последние 10 лет значительно отставали от S&P.

Цены на сырую нефть зависят от фундаментальных факторов рынка.

Существует иллюзия, что доллар определяет цены на сырую нефть, а не фундаментальные показатели.

Торговые симуляции доказывают, что это не так.

Ищете руку помощи на рынке? Сотрудники Boslego Risk Services получают эксклюзивные идеи и рекомендации для навигации в любых климатических условиях. Узнайте больше »

MV Oil Trust (NYSE: MVO), "траст", был образован в августе 2006 года компанией MV Partners, LLC, "MV Partners".

Согласно его заявлению SEC:

Траст будет существовать до тех пор, пока не наступит (1) 30 июня 2026 года или (2) время, когда из основных объектов недвижимости будет произведено и продано 14,4 млн БНЭ (эта сумма эквивалентна 11,5 млн БНЭ в отношении права траста на получение 80% от чистая выручка от основной недвижимости в соответствии с процентами по чистой прибыли).

"Траст распадется до его прекращения, если:

траст продаст долю в чистой прибыли; ежегодные денежные поступления, получаемые трастом, составляют менее 1 миллиона долларов за каждый из двух последовательных лет;

владельцы большинства непогашенных паев траста голосуют за роспуск; или

происходит судебный роспуск траста.

После роспуска доверительный управляющий затем продаст все активы траста, либо путем частной продажи, либо с публичного аукциона, и распределит чистую выручку от продажи между акционерами траста.

Представление

Общая доходность MVO с момента создания (январь 2007 года) составила 239%, включая резкий рост цен на сырую нефть в 2022 году.

Однако Максимальная просадка ("MD") составила 89%. Я рассматриваю MD как основную меру риска, потому что она количественно определяет, сколько инвестор мог потерять из-за своей пиковой доходности. Инвесторы часто закрывают позиции, когда потери превышают допустимые уровни риска, фиксируя убыток. MD в 89% означает, что продукт не подходит в качестве долгосрочной инвестиции.

Недавно я написал статью "VOC Energy Trust: Чистая игра в воздействии цен на сырую нефть". MVO и VOC Energy Trust (VOC), VOC - оба траста с ограниченной ответственностью, управляемые Vess Oil. Как и в случае с VOC, MVO - это в основном чистая игра на ценах на сырую нефть.

За последние десять лет общий доход MVO и VOC составил однозначные цифры. Это сопоставимо с доходностью S&P (SP500TR) в 156,4%.

Иллюзия доллара и Нефти

В своей статье о ЛОС я обсуждал фундаментальные показатели рынка сырой нефти с точки зрения спроса, предложения, импорта, экспорта и запасов. После моей статьи о ЛОС читатель сослался

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод