Мухомор сбежал от грибников

Анализ текущей ситуации на рынке инвестиций

На российском рынке акций сегодня царит оптимизм, инвесторы уверены, что ФРС не бросит их в трудную минуту, кто-то верит в скорое улучшение в американской экономике, а кто-то разгоняет котировки, чтобы показать хороший результат по итогам финансового года, который завершится 30 сентября.

Однако главное для русского рынка это конечно нефть и в нынешнем раскладе Ливия и М.Каддафи. "Дикие гуси" из западных стран сделали свое дело, успешно завершив ливийскую исламскую демократическую революцию. Однако Мухомор сбежал от грибников, и фигура опального диктатора еще будет какое-то время в центре внимания. Пока в минус нам идет потеря контрактов нашими компаниями. Однако, учитывая профессионализм и взвешенную позицию нашего МИДа, есть вероятность, что нам удастся договориться с новой властью, сохранить часть контрактов или получить новые. Даже в Ираке в итоге это удалось "ЛУКОЙЛу" и Газпром нефти.

При этом доходы российских компаний от военной премии в цене на нефть уже перекрыли потери от потерянных контрактов. Именно с ценами на нефть связан возможный негатив. Завершение боевых действий даст спекулянтам прекрасный повод сыграть вниз на нефтяном рынке. Плюс через какой-то промежуток времени Ливия, вероятно, сможет хотя бы частично восстановить объем поставок. Поэтому русскому рынку акций выгодно максимально длительное продолжение боевых действий после ухода ливийского диктатора. Военную премию в цене на нефть никто не отменял. Стоит также напомнить, что по газпромовской формуле цены для европейских потребителей цены на газ следуют за ценами на нефть с лагом в 6-9 месяцев.

В Ливии слишком много игроков с абсолютно разными интересами, спонсорами и силовыми возможностями. Англосаксы говорили, что араба нельзя купить, его можно только арендовать. А значит, есть вероятность, что события в Ливии пойдут по выгодному для России сценарию, т.е. военная нестабильность и вялотекущая гражданская война там установится на неопределенный срок.

Северсталь неплохо отчиталась за второй квартал, и остается основной идеей в секторе. "ЛУКОЙЛ" опубликует финансовые результаты второго квартала в среду. Падение добычи в первом полугодии почти на 6%, с моей точки зрения, было сильно переоценено рынком. Холдинг аномально дешев. Плюс "ЛУКОЙЛ" выиграет от новой системы пошлин 66-60-90.Сургут уже очень хорошо отчитался за прошедший квартал, ожидаемая дивидендная доходность по "префам" составляет 10-11%, а денежная позиция уже сопоставима с капитализацией компании.

Основной рисковой и наиболее интересной ставкой остается "Транснефть". Рост тарифов, который по итогам года составит целых 13%, является локальным фактором в пользу роста капитализации. Однако, главное конечно - приватизация. Основная интрига рынка продолжает принимать ставки.

Выборы в Госдуму пройдут 4 декабря, и если Дмитрий Рогозин и КРО пойдут по спискам Единой России, то партия власти, несомненно, сохранит контрольный стейк в парламенте. Съезд КРО состоится 21 сентября, съезд Единой России и ОНФ назначен уже на 23-24 сентября. На рынке также говорят, что именно в конце сентября Владимир Путин объявит о возвращении в Кремль. Вопрос пройдет ли Михаил Прохоров, если да, то это будет позитивом для рынка.

С начала месяца международные резервы увеличились на 10,1 млрд долл. до 544 млрд долл. А значит отток капитал из России, вызванный известными событиями на мировых фондовых рынках, не был значительным. Стоит также отметить, что федеральный бюджет за семь месяцев текущего года был исполнен с профицитом в722,7 млрд руб.

Вероятно, если в мире не будет новых потрясений, индекс РТС закончит год около 1800 пунктов на фоне снижения инфляции до 5-6% и роста промышленного производства и национального хозяйства в размере 4-5%.

И в заключение очень полезный анекдот про героя последней недели. Летят в одном самолете президент США, Мухомор и премьер министр России. Вдруг является Бог и говорит, что исполнит одну просьбу каждого.

- Я хочу чтобы США не стало, чтобы Империя Крыс была уничтожена, - говорит Мухомор.

- Хорошо, - сказал Бог. - А Вы, президент CША?

- Я хочу, чтобы не стало Мухомора и его режима. Демократия должна победить во всем мире, - ответил американский президент.

- Хорошо, - сказал Бог. - А Вы, премьер-министр России?

- Я даже теперь не знаю, - ответил Владимир Владимирович. - Наверное, просто кофе.