МТС - ничего сенсационного
Результаты МТС за 2 квартал 2026 года:
- Выручка: 213,5 млрд руб. (+9,2% г/г);
- Операционная прибыль: 48,2 млрд руб. (+22,4% г/г);
- OIBDA: 84,6 млрд руб. (+16,3% г/г);
- Чистая прибыль: 66,9 млрд руб. (×23,9 г/г).
Из 18,1 млрд руб. прироста выручки квартала телеком по-прежнему дал больше всего — 14,9 млрд руб. Розница и продажа оборудования добавили ещё 3,3 млрд руб., рекламные технологии — 2,7 млрд руб. А вот Финтех впервые за долгое время оказался в минусе: выручка сегмента просела на 6,1% г/г.
В моменте может удивить рост чистой прибыли в 24 раза, но это во многом объяснятся продажей Башенной инфраструктурной компании за 53,3 млрд рублей. Без этого было бы 13,6 млрд руб. чистой прибыли, что тоже весьма неплохо.
В части долга всё без изменений. Чистый долг/OIBDA — 1,6х, тот же уровень, что держится уже четыре квартала подряд. При этом сам чистый долг за квартал вырос на 22,6 млрд руб., до 474,1 млрд руб., год к году — на 10,1%.
По свободному денежному потоку ситуация также сильно не меняется. Данный показатель по итогам I полугодия, без учёта Банка, вновь отрицательный: -2,8 млрд руб.
Наше мнение
В финансовых показателях МТС ничего особо не меняется. Впрочем, может это и плюс в текущей ситуации. В фокусе внимания инвесторов обновление дивидендной политики осенью этого года.
Если у вас есть бумаги в портфеле – продавать их особого смысла мы не видим. О покупках подумаем после утверждения дивидендной политики. Если будет фикс в 35-40 рублей, это около 20% див.доходности. Очень достойно, главное, чтобы менеджмент не разочаровал.
Комментарии