"МТС Банк" является одним из самых недооцененных представителей сектора
Пока многие представители сектора просто ждут снижения ключевой ставки, МТС Банк предпринимает конкретные шаги для повышения интереса со стороны инвесторов. Сегодня разберем, какие новости пришли и почему они важны.
Начнем с сегодняшней новости — МТС Банк подключил Сбербанк КИБ в качестве маркет-мейкера. Кто торгует малоликвидными бумагами, знает, как раздражает, когда стакан полупустой, спреды широкие, а даже относительно небольшой объём двигает цену на процент или больше. Теперь в стакане постоянно будут стоять заявки, что сделает акции более предсказуемыми и ликвидными. А значит, увеличится интерес со стороны институциональных и просто осторожных инвесторов.
Еще один важный момент - сегодня на ГОСА акционеры голосуют за выплату дивидендов в размере 89,31 руб. на акцию, это около 7% дивдоходности к текущей цене. Если решение о выплате будет положительным, то в условиях высокой ключевой ставки и отмены выплат у ряда других эмитентов, данный фактор будет позитивом для акционеров. Прозрачность и прогнозируемость бизнеса сейчас выходят на первый план при выборе активов в портфель.
Общий объем выплат составит около 3 млрд руб. Для основного мажоритария в лице АФК Системы это капля в море, но для частных инвесторов эти средства - возможность реинвестировать прибыль в дешевые активы, которые пока еще есть на нашем рынке.
Ну и нельзя пропускать предстоящую допэмиссию. Я уже подробно разбирал эту сделку со всеми ее плюсами и минусам, не буду повторяться. Приведу лишь несколько фактов:
- Дивиденды за 2024 год, если их утвердят, получат именно текущие акционеры, банк заранее позаботился о структуре сделки.
- Размещение акций может пройти по цене выше рыночной. Это говорит нам об уверенности инвестора в оценке бизнеса.
Теперь пару слов про оценку. P/E 2025 = 2,9х, P/B — 0,4х. Да, сейчас высокая ставка давит на банковский сектор. Но многие аналитики ждут уже в следующем году снижение до 15%. В таких условиях экономика снова вернется к росту. Кредиты станут более доступными, как бизнесу, так и частным лицам (включая ипотеку). И в период восстановления экономики первым обычно растет как раз банковский сектор. МТС Банк на текущий момент является одним из самых недооцененных его представителей по мультипликаторам.
Резюмируя, у банка есть стратегия, есть понимание интересов инвесторов, и, что особенно важно — есть действия. Ликвидность, ожидаемые дивиденды, разумная допэмиссия и относительно низкая оценка — редкое сочетание на нашем рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!