MSFT против PEGA: какой поставщик агентного ИИ является лучшим вариантом для покупки во втором полугодии 2025 года?
Революция в области искусственного интеллекта (AI) вошла в новую фазу с появлением агентного AI — систем, способных к автономному принятию решений и выполнению задач, а не просто к помощи пользователям. Два крупных игрока в этой сфере, Microsoft MSFT и Pegasystems PEGA, используют совершенно разные подходы для того, чтобы воспользоваться этой трансформационной технологией. Microsoft использует свою огромную облачную инфраструктуру и экосистему корпоративного программного обеспечения для интеграции агентных возможностей по всему своему портфелю, в то время как Pegasystems сосредоточен на специализированной автоматизации рабочих процессов и модернизации устаревших систем с помощью AI-агентов.
Обе компании недавно объявили о значительном расширении своих предложений в области агентного AI, при этом Microsoft развивает Copilot до уровня автономных цифровых работников, а Pega улучшает свою платформу Blueprint, чтобы автоматически преобразовывать устаревшие системы в современные приложения. Синхронность этих объявлений, а также сильные финансовые результаты обеих компаний делают сравнение особенно актуальным, поскольку инвесторы ищут возможности для участия в следующей волне инноваций в области AI.
Давайте подробно изучим и сравним основные показатели двух акций, чтобы определить, какая из них является более привлекательной инвестицией на данный момент.
Аргументы в пользу акций MSFT
Подход Microsoft к агентному AI представляет собой комплексную стратегию платформы, охватывающую весь его технологический стек. Финансовые результаты компании за третий квартал 2025 года продемонстрировали продолжающийся рост, с общими доходами в 70,1 миллиарда долларов, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом. Доходы Microsoft Cloud составили 42,4 миллиарда долларов, увеличившись на 22% в постоянной валюте, при этом Azure показал особенно сильные результаты с ростом на 33%, включая 16 процентных пунктов только от AI-сервисов.
Стратегия агентного AI компании сосредоточена на преобразовании Copilot из простого помощника в автономных цифровых работников, способных к рассуждению, планированию и независимым действиям. Компания обработала более 100 триллионов токенов в течение квартала, что означает пятикратный рост по сравнению с прошлым годом, указывая на массовое принятие ее AI-сервисов. Компания представила специализированные агенты, такие как Sales Agent и Customer Service Agent, предоставив клиентам возможность создавать собственных агентов через Copilot Studio, при этом более 230 000 организаций уже используют эту платформу.
Преимущества масштаба Microsoft очевидны в ее инвестициях в инфраструктуру, с капитальными затратами в 21,4 миллиарда долларов за квартал, поддерживающими долгосрочную монетизацию. Разнообразие источников дохода компании обеспечивает стабильность, хотя такое же разнообразие может ограничить потенциал роста от любой отдельной технологической тенденции. Сильные результаты Azure демонстрируют способность Microsoft захватывать корпоративные рабочие нагрузки AI, но огромный размер компании означает, что инкрементальный рост от агентного AI представляет собой меньший процентный вклад в общие результаты.
Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Microsoft за 2025 финансовый год составляет 13,36 долларов на акцию, что указывает на увеличение на 13,22% по сравнению с прошлым годом.
Аргументы в пользу акций PEGA
Pegasystems представляет собой привлекательную возможность в сегменте корпоративного агентного AI благодаря своему специализированному фокусу на автоматизации рабочих процессов и модернизации устаревших систем. Результаты компании за первый квартал 2025 года показали ускорение роста, с Annual Contract Value (ACV), увеличившимся более чем на 13% по сравнению с прошлым годом, и Pega Cloud ACV, увеличившимся на 23%. Компания сгенерировала исключительный свободный денежный поток в 202 миллиона долларов, демонстрируя прибыльность своей трансформации подписной модели.
Революционная платформа Blueprint от Pega представляет собой прорыв в приложениях агентного AI, позволяя организациям автоматически анализировать и преобразовывать активы устаревших систем в современные облачные приложения. Это отвечает на огромную рыночную возможность, поскольку исследования Pega показывают, что 88% ИТ-руководителей указывают на технический долг как на фактор, влияющий на конкурентоспособность. Улучшенные возможности Blueprint теперь используют агентный AI для обработки различных входных данных, включая видео, документацию, код и экраны пользовательского интерфейса, значительно ускоряя сроки цифровой трансформации с месяцев до недель.
Сфокусированный подход компании к автоматизации рабочих процессов в корпоративном сегменте идеально подходит для революции агентного AI. В отличие от более широких платформенных провайдеров, Pega построила всю свою ценностную пропозицию вокруг интеллектуальной автоматизации и принятия решений, что делает агентный AI естественной эволюцией, а не дополнительной функцией. С более чем 1 000 новых Blueprints, создаваемых еженедельно — более чем в два раза быстрее по сравнению с месяцами ранее — принятие клиентами ускоряется стремительно. Меньший масштаб компании означает, что успешные реализации агентного AI могут привести к значительному процентному росту в ключевых показателях.
Консенсус-прогноз Zacks для прибыли PEGA за 2025 год составляет 1,88 долларов на акцию, что указывает на увеличение на 24,5% по сравнению с прошлым годом.
Оценка и ценовая динамика
Недавняя рыночная динамика показывает заметное расхождение между двумя акциями, при этом Pegasystems значительно опережает Microsoft за последние три месяца. Акции PEGA выросли на 39,5% по сравнению с ростом Microsoft на 26%, при этом Pegasystems также опережает более широкий сектор Zacks Computer and Technology. Эта превосходная ценовая динамика отражает растущее признание инвесторов специализированного позиционирования Pega на рынке агентного AI и ускоренного принятия ее платформы Blueprint.
Метрики оценки представляют собой интригующий контраст, который дополнительно поддерживает инвестиционную привлекательность Pegasystems. Microsoft торгуется по коэффициенту цена/прибыль 32,93x, что отражает значительную премию, говорит о ее рыночном доминировании и диверсифицированных источниках дохода, но также указывает на ограниченный потенциал расширения оценки. Напротив, Pegasystems торгуется по более скромному коэффициенту P/E 13,2x, несмотря на более сильные недавние результаты и фокус на высокоразвивающиеся приложения агентного AI.
Заключение
Хотя Microsoft предлагает стабильность и комплексные возможности AI, Pegasystems представляет собой более высокий потенциал роста для второй половины 2025 года. Специализированный фокус Pega на автоматизации рабочих процессов в корпоративном секторе идеально соответствует возможностям агентного AI, создавая более концентрированное воздействие на эту трансформационную технологию. Ускоряющийся рост ACV компании, инновационная платформа Blueprint и меньший масштаб означают, что успешное принятие агентного AI может привести к выдающимся доходам. Инвесторы должны рассмотреть возможность покупки акций Pegasystems, чтобы воспользоваться ее фокусированной стратегией агентного AI, в то время как стоит удерживать или ждать лучших точек входа в акции Microsoft, где AI представляет собой инкрементальный, а не трансформационный потенциал роста. PEGA в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), в то время как MSFT имеет рейтинг Zacks #3 (Hold). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.
Главный исследователь назвал "Лучший выбор для удвоения"
Из тысяч акций 5 экспертов Zacks выбрали свои любимые, которые могут вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор по исследованиям Шераз Миан отобрал одну, которая имеет наибольший потенциальный рост.
Эта компания нацелена на аудиторию миллениалов и поколения Z, генерируя почти 1 миллиард долларов выручки только в прошлом квартале. Недавний откат делает сейчас идеальным временем для входа. Конечно, все наши элитные выборы не являются победителями, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Nano-X Imaging, которая выросла на +129,6% всего за чуть больше 9 месяцев.
Бесплатно: Узнайте о наших лучших акциях и 4 соперниках
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод