MRK превзошел оценки по прибыли за третий квартал, уточнил прогноз по продажам на 2025 год, акции упали.

Merck MRK объявил скорректированную прибыль на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере $2.58, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $2.36. Прибыль увеличилась на 64% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на отчетной основе и на 65% без учета валютных колебаний (Fx).

Выручка в третьем квартале увеличилась на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на отчетной основе и на 3% без учета Fx до $17.28 миллиардов. Продажи превысили консенсус-прогноз Zacks в $17.06 миллиардов.

Все упомянутые ниже показатели роста продаж являются сравнительными с аналогичным периодом прошлого года и исключают влияние Fx.

Производительность продаж онкологических препаратов MRK в Q3

Флагманский продукт Merck, Keytruda, сгенерировал продажи в размере $8.14 миллиардов за квартал, увеличившись на 8%. Продажи препарата benefited от быстрого принятия на ранних стадиях показаний и продолжительной сильной динамики в метастатических показаниях.

Тем не менее, продажи Keytruda не дотянули до консенсус-прогноза Zacks в $8.40 миллиардов и нашего модельного прогноза в $8.51 миллиардов.

Выручка от альянса с Lynparza и Lenvima также способствовала росту продаж в онкологии в третьем квартале. Merck заключила соглашение с британским фармацевтическим гигантом AstraZeneca AZN о совместной разработке и коммерциализации ингибитора PARP Lynparza, а также аналогичное соглашение с японской компанией Eisai по ее ингибитору тирозинкиназы, Lenvima.

Выручка от альянса с Lynparza, партнером AZN, увеличилась на 12% до $379 миллионов в квартале, что было обусловлено высоким мировым спросом. Выручка от альянса Lenvima составила $258 миллионов, увеличившись на 2%.

Welireg зафиксировал продажи в размере $196 миллионов, увеличившись на 41%. Продажи препарата benefited от высокого спроса в Соединенных Штатах, а также от раннего принятия на некоторых рынках Европы.

Производительность продаж других ключевых продуктов MRK

В сегменте вакцин продажи вакцин против ВПЧ — Gardasil и Gardasil 9 — упали на 25% до $1.75 миллиардов из-за снижения спроса в Китае, а также в Японии. Продажи Gardasil/Gardasil 9 были почти на уровне консенсус-прогноза Zacks и превысили наш прогноз в $1.70 миллиардов.

Вакцины Proquad, M-M-R II и Varivax зафиксировали совместные продажи в размере $684 миллионов, снизившись на 3%.

Capvaxive, недавно выпущенная 21-валентная конъюгированная вакцина Merck против пневмококка, сгенерировала продажи в размере $244 миллионов по сравнению с $129 миллионов, зафиксированными в предыдущем квартале.

В портфеле специализированных препаратов для больниц, препарат для нейромышечной блокады, инъекция Bridion, сгенерировала продажи в размере $439 миллионов в квартале, увеличившись на 4%. Хотя продажи препарата benefited от высокого спроса в Соединенных Штатах, рост был компенсирован конкуренцией со стороны дженериков на некоторых международных рынках.

В сегменте диабета продажи франшизы Januvia/Janumet увеличились на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $624 миллионов. Продажи препарата были обусловлены повышением чистых цен в Соединенных Штатах, компенсированным низким спросом в Китае и конкуренцией со стороны дженериков на большинстве международных рынков.

Новый препарат для лечения гипертензии легочных артерий Winrevair сгенерировал продажи в размере $360 миллионов, увеличившись на 141% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 7.1% по сравнению с предыдущим кварталом, что отражает продолжающееся сильное принятие.

Сегмент ветеринарного здоровья MRK

Сегмент сгенерировал выручку в размере $1.62 миллиардов, увеличившись на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на отчетной основе и на 7% без учета Fx. Этот рост был обусловлен высоким спросом на продукцию для скота. Продажи из этого сегмента превысили консенсус-прогноз Zacks и наш модельный прогноз в $1.56 миллиардов.

Прогноз MRK на 2025 год

Merck уточнила свой прогноз по продажам на год. Компания теперь ожидает, что выручка составит от $64.5 до $65.0 миллиардов, по сравнению с предыдущим ожиданием от $64.3 до $65.3 миллиардов. Обновленный прогноз включает пересмотренное негативное влияние на продажи от Fx примерно на уровне 0.5%.

Merck увеличила свой прогноз скорректированной EPS на 2025 год. Теперь компания ожидает, что скорректированная EPS составит от $8.93 до $8.98 по сравнению с предыдущим прогнозом от $8.87 до $8.97. Этот диапазон прогноза включает пересмотренное негативное влияние Fx примерно на уровне 15 центов на акцию.

Обновленный прогноз EPS включает новые факторы, такие как преимущества от пересмотренной сделки с AstraZeneca по Koselugo, лучшую операционную деятельность с более низкой налоговой ставкой и сниженные тарифные расходы. Эти выгоды частично компенсируются затратами на приобретение Verona Pharma и негативными эффектами от валютных колебаний.

Merck завершила приобретение Verona Pharma в начале этого месяца, что добавило к ее портфолио препарат для лечения хронической обструктивной болезни легких (ХОБЛ) Ohtuvayre. Добавление Ohtuvayre укрепляет кардиопульмональную линейку и портфолио Merck, поскольку дифференцированный профиль препарата обеспечивает значительное преимущество перед конкурентами.

Пересмотренный прогноз включал единовременные расходы в размере $300 миллионов, связанные с выплатой LaNova за передачу технологии для MK-2010, что повлияет на EPS почти на 16 центов в совокупности.

Скорректированная валовая маржа ожидается на уровне около 82%, что не изменилось по сравнению с предыдущим ожиданием.

Скорректированные операционные расходы теперь ожидаются в диапазоне от $25.9 до $26.4 миллиардов (ранее: от $25.6 до $26.4 миллиардов). Скорректированная налоговая ставка теперь ожидается на уровне около 14% до 15% по сравнению с предыдущим прогнозом от 15% до 16%.

Цена Merck & Co., Inc., консенсус и сюрприз EPS

Наше мнение о результатах MRK

Merck предоставила обнадеживающие результаты за третий квартал, показав как прибыль, так и продажи выше прогнозов. Низкие показатели продаж Keytruda вызвали некоторые вопросы. Merck утверждала, что это связано с изменениями в каналах, а не с падением основного спроса. Сильные продажи Januvia/Janumet, наряду с солидными показателями новых запусков, таких как Capvaxive и Winrevair, также способствовали росту.

Несмотря на превышение ожиданий в третьем квартале, акции Merck упали более чем на 2% в преддверии торгов в четверг из-за более слабых, чем ожидалось, показателей продаж Keytruda, а также уточненного общего прогноза по продажам.

С начала года акции Merck потеряли 12.9% против роста отрасли на 4.2%.

Рейтинг Zacks MRK и акции, которые следует рассмотреть

На данный момент Merck имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа).

Некоторые акции с более высоким рейтингом в секторе биотехнологий — это ANI Pharmaceuticals ANIP и CorMedix CRMD, каждая из которых в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список сегодняшних акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

В последние 60 дней прогнозы по EPS для ANI Pharmaceuticals увеличились с $7.25 до $7.29 на 2025 год. За тот же период прогнозы по EPS на 2026 год увеличились с $7.74 до $7.81. С начала года акции ANIP выросли на 66.8%.

Прибыль ANI Pharmaceuticals превысила прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 22.66%.

В последние 60 дней прогнозы по EPS для CorMedix увеличились с $1.22 до $1.85 на 2025 год. За тот же период прогнозы по EPS на 2026 год увеличились с $2.12 до $2.49. С начала года акции CRMD выросли на 39.6%.

Прибыль CorMedix превысила прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 34.85%.

Руководитель исследований Zacks выбирает акцию, которая, скорее всего, «по крайней мере, удвоится»

Наши эксперты раскрыли свои Топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения средств — и директор по исследованиям Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, все наши рекомендации не являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Смотрите нашу топовую акцию для удвоения (плюс 4 резервные) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод