MPLX предлагает дивиденды в размере 7,7% годовых. Но действительно ли акции являются очевидной покупкой?

Ключевые моменты

MPLX генерирует много стабильного денежного потока.

MLP имеет прочный баланс.

Также у него есть много роста, который ожидается в будущем.

MPLX (NYSE: MPLX) приносит доход более 7,7%, что значительно выше среднего значения S&P 500 в 1,2%. Учитывая его большой размер, высокая выплата партнерства может показаться почти слишком хорошей, чтобы быть правдой.

Давайте рассмотрим, является ли MPLX отличной инвестиционной возможностью или потенциальной ловушкой доходности.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Узнайте больше »

Углубляясь в распределение MPLX

MPLX — это ограниченное партнерство (MLP), созданное гигантом переработки Marathon Petroleum для владения и управления энергетической инфраструктурой и логистическими активами в среднепромышленном секторе. MLP имеет две основные области фокуса: логистика сырой нефти и продуктов, а также услуги по природному газу и жидкостям природного газа (NGL). Трубопроводы, перерабатывающие заводы, терминалы для хранения и экспортные мощности компании генерируют довольно стабильные доходы, поддерживаемые регулируемыми государством тарифными структурами и долгосрочными контрактами с высококачественными клиентами, такими как Marathon.

Среднепромышленная компания сгенерировала $2,6 миллиарда распределимого денежного потока за первую половину этого года, что представляет собой увеличение на 5% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Это обеспечило ей достаточно средств, чтобы покрыть выплаты по денежным распределениям в 1,5 раза. Это комфортный уровень для MLP, который сгенерировал более $950 миллионов избыточного свободного денежного потока после выплаты распределений. Эта производительность позволила MPLX вернуть дополнительные $200 миллионов инвесторам, выкупив некоторые из своих единиц, сохранив оставшиеся средства для инвестирования в продолжение своего расширения.

MPLX дополнительно укрепляет свои прибыльные выплаты распределений с помощью прочного баланса. MLP завершил второй квартал с низким коэффициентом заимствования 3,1. Это значительно ниже диапазона 4,0, который могут поддерживать его стабильные денежные потоки.

Эти финансовые показатели предполагают, что высокая доходность распределений MPLX не является ловушкой. Выплата основана на очень устойчивом фундаменте с минимальным риском снижения в обозримом будущем.

Больше, чем фиксированный доход

MPLX предлагает инвесторам больше, чем доход в виде облигаций. MLP увеличивает свои доходы на здоровом уровне роста в среднем на несколько процентов в год, что должно продолжаться.

В настоящее время MLP имеет длинный список органических проектов расширения в стадии строительства:

Secretariat и Harmon Creek III: MPLX строит еще два перерабатывающих завода по природному газу. Secretariat должен начать работу к концу 2025 года, а Harmon Creek III должен быть введен в эксплуатацию во второй половине 2026 года.

BANGL Pipeline: MPLX расширяет этот трубопровод NGL, который, как ожидается, будет завершен во второй половине следующего года.

Трубопроводы Blackcomb, Rio Bravo и Traverse: MPLX и его партнеры строят три крупномасштабных газовых трубопровода. Blackcomb и Rio Bravo должны быть завершены во второй половине 2026 года, в то время как Traverse должен начать работу в 2027 году.

Фракционаторы на побережье залива: Компания строит два новых фракционатора NGL рядом с нефтеперерабатывающим заводом Marathon, один из которых планируется запустить в 2028 году, а другой — в 2029 году. Marathon будет закупать продукцию с этих объектов.

Терминал для экспорта LPG: MPLX разрабатывает терминал для экспорта LPG и связанный трубопровод с Oneok, который должен начать работу в 2028 году.

Эти проекты обеспечат MLP растущие потоки дополнительных доходов и денежного потока до конца десятилетия.

Кроме того, MPLX использует свою финансовую гибкость для совершения приобретений. В этом году он согласился купить Whiptail Midstream, оставшиеся 55% трубопровода BANGL, 5% доли в трубопроводе Matterhorn Express и Northwind Midstream. Почти за $2,4 миллиарда Northwind является крупнейшей сделкой. Сделка немедленно увеличит его доходы и денежный поток, обеспечивая дополнительный рост в 2026 году за счет проектов расширения, находящихся в процессе реализации. У компании есть достаточная финансовая возможность для продолжения одобрения проектов расширения и совершения приобретений по мере появления новых возможностей.

Катализаторы роста MLP обеспечат ему достаточно ресурсов для продолжения увеличения своих распределений. MPLX увеличивал свои выплаты каждый год с момента своего создания в 2012 году. В последние годы он продемонстрировал устойчивый рост распределений с совокупным годовалым ростом 10,7% с 2021 года. Рост распределений, вероятно, будет умерен в будущем, чтобы соответствовать среднему росту его денежного потока.

Потенциал общего дохода высокой октановости

MPLX предлагает инвесторам надежное распределение с доходностью более 7,7%. Однако это не все. У него также есть здоровый профиль роста, который продолжается до конца десятилетия, что дает ему ресурсы для продолжения увеличения своих распределений. Эта комбинация высокого дохода и стабильного роста ставит MLP в позицию, чтобы потенциально обеспечить высокую доходность в ближайшие годы. Если вам комфортно с федеральной налоговой формой Schedule K-1, которую MLP отправляет своим инвесторам каждый год, MPLX является очевидным выбором для дохода и потенциала роста.

Стоит ли вам инвестировать $1,000 в MPLX прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции MPLX, учтите это:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для покупки сейчас… и MPLX не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут обеспечить огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $654,781!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,076,588!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,055% — превышение рынка по сравнению с 183% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor по состоянию на 18 августа 2025 года

Мэтт ДиЛалло не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool рекомендует Oneok. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод