MP против LYSDY: У какой акции редкоземельных металлов больше потенциала роста?

MP Materials MP и Lynas Rare Earths Limited LYSDY являются двумя ведущими игроками в глобальной цепочке поставок редкоземельных элементов, которые имеют ключевое значение для производства высокоэффективных магнитов, используемых в электромобилях, оборонной промышленности и высоких технологиях. Акции редкоземельных компаний в последнее время вновь привлекли внимание инвесторов на фоне напряженности между США и Китаем, поскольку Китай составляет примерно 70% глобальной добычи редкоземельных элементов и 90% мощностей по переработке. Ожидается, что обе компании сыграют ключевые роли в усилиях Запада по обеспечению независимости в критически важных минералах и снижению зависимости от китайских поставок.

Компания MP Materials, расположенная в Лас-Вегасе, штат Невада, является единственным полностью интегрированным производителем редкоземельных элементов в Соединенных Штатах. Она охватывает всю цепочку поставок, от добычи и переработки до продвинутой металлургии и производства магнитов. Рыночная капитализация MP составляет 11,8 миллиарда долларов. Lynas, расположенная в Перте, Австралия, с оценкой около 11,5 миллиарда долларов, занимается разведкой, разработкой, добычей, извлечением и переработкой редкоземельных минералов в Австралии и Малайзии.

Для инвесторов, стремящихся воспользоваться долгосрочным ростом сектора редкоземельных элементов, ключевым вопросом является, на какие акции делать ставки — на MP или LYSDY. Чтобы принять обоснованное решение, давайте проанализируем их фундаментальные показатели, потенциал роста и ключевые проблемы.

Дело в MP Materials

MP зарекомендовала себя как единственный полностью интегрированный производитель редкоземельных элементов в стране, охватывающий цепочку поставок от добычи и переработки до производства магнитов. В июле 2025 года MP Materials объявила о знаковом долгосрочном соглашении по поставке редкоземельных магнитов, произведенных в Соединенных Штатах и полностью изготовленных из переработанных материалов, для Apple AAPL. Также в июле MP Materials заключила соглашение с Министерством обороны США (DoW) для ускорения внутренней цепочки поставок редкоземельных магнитов.

При поддержке инвестиций DoW MP построит второе внутреннее производство магнитов (объект 10X), что увеличит общую мощность производства редкоземельных магнитов в США до 10 000 метрических тонн и будет обслуживать как оборонный, так и коммерческий сектора. MP также ожидает продлить срок службы Mountain Pass за счет дальнейшей разведки и улучшенной переработки.

Выручка MP Materials за третий квартал 2025 года сократилась на 15% по сравнению с прошлым годом до 56,6 миллиона долларов. Компания произвела рекордные 721 метрических тонн NdPr, что на 51% больше по сравнению с предыдущим годом благодаря увеличению производства разделенных продуктов. Однако производство оксидов редкоземельных элементов (REO) снизилось на 4% до 13 254 метрических тонн, что все же стало вторым лучшим квартальным показателем.

Выручка сегмента материалов сократилась на 50% в годовом исчислении до 31,6 миллиона долларов, так как 61% увеличение выручки от оксида и металла NdPr (в результате роста объемов и цен продаж) было компенсировано отсутствием редкоземельных концентратов в квартале. Сегмент магнитов сгенерировал выручку в 21,9 миллиона долларов в третьем квартале. Начальное коммерческое производство магнитов остается в графике к концу года.

Снижение выручки в сочетании с повышенными общими и административными расходами и увеличением затрат на передовые проекты привело к убытку в третьем квартале в 10 центов на акцию. Это было меньше, чем убыток в 12 центов, зафиксированный в аналогичном квартале прошлого года.

Стратегия MP по производству и продаже большего количества разделенных продуктов на Mountain Pass и наращиванию производства магнитных прекурсорных продуктов, вероятно, привела к увеличению затрат в ее показателях за 2025 год и, вероятно, приведет к убытку за весь год. Тем не менее, компания ожидает получить прибыль в четвертом квартале 2025 года и в 2026 году. С началом Соглашения о защите цен от DoW с 1 октября 2025 года оно обеспечит стабильность доходов и компенсирует давление на маржу.

Дело в Lynas

Lynas зарекомендовала себя как экологически ответственный производитель редкоземельных материалов, обслуживающий глобальные производственные цепочки поставок в Восточной Азии, Европе и Северной Америке. Компания обеспечивает отслеживаемость от шахты до готового продукта благодаря своей полностью интегрированной и безопасной цепочке поставок. В центре ее операций находится высококачественная, долгосрочная шахта Mt Weld в Западной Австралии.

Концентраты, полученные из Mt Weld, перерабатываются на ее заводе по переработке редкоземельных элементов в Калгурли, Западная Австралия, и на заводе Lynas Malaysia по производству высоких материалов в Куантане, Малайзия. Lynas имеет контракт на основе расходов с Министерством обороны США на строительство завода по переработке тяжелых редкоземельных элементов в Сидрифте, штат Техас.

Lynas достигла значимого рубежа в 2025 году с производством оксида диспрозия (Dy) и оксида тербия (Tb) на новой производственной линии в Lynas Malaysia. Это стало первым коммерческим производством отделенных тяжелых редкоземельных элементов (HRE) для Lynas и первым производством вне Китая за последние десятилетия.

Инициатива роста Lynas 2025 (запущенная в 2019 году), направленная на увеличение мощности, повышение эффективности и улучшение устойчивости во всемирных операциях, фактически завершена. Это включало производство отделенных HRE в Lynas Malaysia и завершение строительного этапа проекта расширения Mt Weld. Компания также увеличила мощности завода по переработке редкоземельных элементов в Калгурли и приемных мощностей для смешанных редкоземельных карбонатов (MREC) в Малайзии и завершила проекты по экстракции растворителей и отделке продукции, чтобы обеспечить 10,5 тыс. тонн в год готовой мощности NdPr.

С завершением крупных капитальных проектов Lynas теперь приступает к своей стратегии "К 2030 году". Ее две основные цели — оптимизация работы от капитальных инвестиций Lynas 2025 и расширение ресурсов и масштабов, увеличение мощностей на производстве и расширение цепочки поставок металлов и магнитов.

Каковы оценки для MP и LYSDY?

Консенсус-прогноз Zacks для убытков MP Materials за фискальный 2025 год составляет 32 цента на акцию, что меньше убытка в 44 цента за фискальный 2024 год. Прогноз для фискального 2026 года для MP Materials составляет 61 цент на акцию.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Lynas за фискальный 2026 год (заканчивающийся в июне 2026 года) составляет 19 центов на акцию, что указывает на значительное увеличение с прибыли в один цент за фискальный 2025 год. Прогноз на фискальный 2027 год составляет 31 цент, что указывает на 66% рост по сравнению с предыдущим годом.

Оба прогноза для MP Materials за фискальный 2025 и фискальный 2026 год были пересмотрены вниз за последние 60 дней. Прогнозы для Lynas за фискальный 2026 и 2027 годы также снизились за последние 60 дней. Это показано на диаграммах ниже.

MP и LYSDY: Ценовая динамика и оценка

За последний год акции MP Materials выросли на 220,6% по сравнению с ростом акций Lynas на 186,9%.

MP Materials в настоящее время торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/выручка за 12 месяцев 24,56X, что является значительной премией по сравнению с коэффициентом отрасли 1,35X. Lynas также торгуется выше, чем отрасль, но с более низким прогнозируемым коэффициентом цена/выручка за 12 месяцев 13,95X.

MP Materials или Lynas: Какие акции лучше купить?

Акции MP и LYSDY предлагают долгосрочный стратегический потенциал в многообещающем секторе редкоземельных элементов. MP сообщает о позитивных показателях производства и инвестирует в увеличение производственной мощности, но высокие затраты продолжат давить на прибыль, и текущий год, вероятно, закончится убытком. В то же время Lynas, похоже, находится в более выгодной позиции, поддерживаемой сильными прогнозами роста. Lynas обошла MP по приросту цен акций и предлагает более дешевую оценку. В целом, Lynas представляет собой более привлекательную покупку для инвесторов, ищущих экспозицию к редкоземельным элементам.

В настоящее время Lynas имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка), в то время как MP Materials имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа).

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для накопления богатства в наше время.

Сегодня вы имеете шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод